30-летние казначейские облигации США

30-летняя казначейская облигация США, часто называемая «длинной облигацией», — это долговое обязательство Министерства финансов США со сроком погашения 30 лет с даты выпуска. Эти облигации считаются одними из самых надежных инвестиций, поскольку обеспечены полной верой и кредитом правительства США, и потому несут относительно низкий риск по сравнению с другими инструментами. Ниже — обзор смысла, истории и примеров использования 30-летних казначейских облигаций.

Значение

Характеристики 30-летних казначейских облигаций

30-летняя казначейская облигация — это инструмент с фиксированным доходом, который выплачивает проценты каждые шесть месяцев до погашения. Облигации продаются номиналами по $100, минимальная покупка — $100. Процентная ставка, или «купон», устанавливается при выпуске, а номинал возвращается инвестору при погашении.

Значимость для финансовых рынков

30-летняя казначейская облигация играет ключевую роль на финансовых рынках по нескольким причинам:

1. Бенчмарк для долгосрочных ставок: служит ориентиром для долгосрочных процентных ставок, влияя на ипотечные ставки, доходности корпоративных облигаций и другие долгосрочные кредиты.
2. Хеджирование и управление рисками: крупные институты используют эти облигации для хеджирования процентного риска.
3. Экономический индикатор: доходность 30-летней казначейской облигации часто используется как барометр ожиданий инвесторов относительно будущего роста экономики и инфляции.

История

История 30-летней казначейской облигации связана с финансовой и политической историей США. Ниже приведен хронологический обзор ключевых событий.

Ранний период

• 1917: возникла идея долгосрочных казначейских бумаг в рамках финансирования Первой мировой войны, хотя их срок не составлял 30 лет.
• 1935: были выпущены первые официальные 30-летние облигации для финансирования проектов Нового курса при президенте Франклине Д. Рузвельте. Цель — стимулировать восстановление экономики в период Великой депрессии.

Середина XX века

• 1950-е–1980-е: 30-летние облигации оставались опорой бюджетной политики США. Послевоенный рост и периоды высокой инфляции в 1970-х приводили к значительным колебаниям ставок, отражая экономические условия.

Прекращение и возобновление выпуска

• 2001: Министерство финансов США приостановило выпуск 30-летних облигаций, ссылаясь на профицит бюджета и сниженные потребности в заимствованиях.
• 2006: из-за роста дефицитов и повышенного спроса со стороны пенсионных фондов и страховых компаний выпуск был возобновлен.

Примеры

Как купить 30-летние казначейские облигации

• Прямая покупка через TreasuryDirect: частные инвесторы могут покупать 30-летние казначейские облигации напрямую через платформу TreasuryDirect.
• Вторичный рынок: облигации также доступны на вторичном рынке через брокеров и финансовые институты.

Ключевые финансовые институты

Некоторые ключевые институты и участники, влияющие на рынок 30-летних казначейских облигаций:

• Primary Dealers: банки и брокер-дилеры, уполномоченные Федеральной резервной системой покупать государственные ценные бумаги напрямую на аукционах. Среди них JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs и Citigroup.
• Федеральная резервная система: ФРС держит 30-летние казначейские облигации в рамках операций денежно-кредитной политики, влияя на кривую доходности.

Факторы влияния на рынок

Доходности 30-летних казначейских облигаций зависят от ряда факторов, включая:

• Политику ФРС: решения по ставкам и экономические прогнозы.
• Инфляционные ожидания: более высокая ожидаемая инфляция обычно ведет к росту доходностей.
• Глобальные экономические события: политическая стабильность и мировые экономические условия повышают или снижают спрос на защитные активы, такие как казначейские облигации США.

Кейсы

Финансовый кризис 2008 года

Во время кризиса 2008 года доходности 30-летних казначейских облигаций резко снизились, поскольку инвесторы устремились в защитные активы. Это увеличило цены облигаций и, соответственно, снизило их доходности.

Пандемия COVID-19

Во время пандемии COVID-19 наблюдалось похожее поведение: доходности падали из-за спроса на долгосрочные государственные облигации США. Действия ФРС, включая снижение ставок и количественное смягчение, также влияли на спрос и доходности.

Заключение

30-летняя казначейская облигация остается критически важным инструментом как для финансовых рынков, так и для экономики в целом. Ее роль в качестве ориентира для долгосрочных ставок и надежного инвестиционного инструмента сохраняет актуальность. Независимо от того, являетесь ли вы частным инвестором, финансовым институтом или политиком, понимание динамики 30-летних казначейских облигаций дает ценные знания об экономических тенденциях и финансовой стабильности.