Амортизируемая премия по облигации

Понимание премии по облигации

Премия по облигации возникает, когда облигация приобретается по цене, превышающей ее номинальную стоимость (номинал). Эта ситуация может возникнуть из-за нескольких факторов, включая изменения процентных ставок, кредитоспособность эмитента или другие рыночные условия. Например, если преобладающие рыночные процентные ставки падают ниже купонной ставки облигации, фиксированные процентные платежи облигации становятся более привлекательными, повышая ее рыночную цену выше номинальной стоимости.

Определение амортизируемой премии по облигации

Амортизируемая премия по облигации относится к премии, уплаченной сверх номинальной стоимости облигации, которую инвестор может амортизировать в течение оставшегося срока действия облигации. Амортизация премии по облигации позволяет инвесторам постепенно списывать уплаченную премию с течением времени, согласовывая процентные расходы по облигации с полученным процентным доходом.

Важность амортизации

Амортизация премии по облигации имеет решающее значение как для понимания истинной доходности инвестиций, так и для налоговых целей. Амортизируя премию, инвесторы могут:

• Точно отражать доходность: Распределяя премию на оставшийся срок действия облигации, доходность отражает фактический возврат инвестиций с учетом первоначальной более высокой цены покупки.
• Налоговые преимущества: Для налоговой отчетности признание амортизированной премии уменьшает налогооблагаемый процентный доход, поскольку премия рассматривается как уменьшение полученного процентного дохода.

Расчет амортизируемой премии по облигации

Существуют два основных метода, используемых для амортизации премий по облигациям: линейный метод и метод эффективной процентной ставки.

Линейный метод

Этот метод предполагает равномерное распределение премии на оставшийся срок действия облигации. Для расчета годовой суммы амортизации общая премия, уплаченная сверх номинальной стоимости, делится на общее количество лет или периодов, остающихся до погашения облигации.

Пример

Предположим, инвестор покупает 10-летнюю облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов за 1100 долларов. Облигация имеет купонную ставку 5%.

• Общая премия = 1100 - 1000 = 100 долларов
• Годовая амортизация = 100 / 10 лет = 10 долларов в год

Каждый год инвестор будет признавать 10 долларов премии как расход на амортизацию, уменьшая налогооблагаемый процентный доход.

Метод эффективной процентной ставки

Этот метод более точно соответствует фактической доходности облигации. Амортизируемая премия по облигации распределяется на основе эффективной процентной ставки, обеспечивая, чтобы процентный расход отражал рыночную доходность облигации в течение ее срока действия.

Пример

Используя ту же облигацию, что и в предыдущем примере, с ценой покупки 1100 долларов и купонной ставкой 5%, предположим, что эффективная процентная ставка на момент покупки составляет 4%.

Сумма амортизируемой премии за каждый период рассчитывается путем применения эффективной процентной ставки к балансовой стоимости облигации на начало периода.

1. Рассчитайте годовой процентный платеж по облигации:
   • Годовой процентный платеж = 5% от 1000 = 50 долларов
2. Рассчитайте процентный расход по облигации за первый год, используя эффективную процентную ставку:
   • Процентный расход = 4% от 1100 = 44 доллара
3. Определите амортизацию премии за первый год:
   • Амортизация = 50 (полученный процент) - 44 (процентный расход) = 6 долларов

Для последующих периодов повторите процесс, используя скорректированную балансовую стоимость облигации после учета признанной амортизации.

Налоговые последствия

Согласно IRS, налогоплательщики, которые покупают налогооблагаемые облигации с премией, должны амортизировать премию для налоговых целей. Амортизированная премия уменьшает налогооблагаемый процентный доход инвестора, что выгодно для налоговой отчетности. Однако правила для не облагаемых налогом облигаций отличаются; премия по не облагаемым налогом облигациям должна быть амортизирована, но амортизированная сумма не подлежит вычету; вместо этого она уменьшает не облагаемый налогом процентный доход облигации.

Практический пример

Пример компании: Облигации Apple Inc.

Инвестор покупает облигации Apple Inc. (только пример, конкретные облигации не предполагаются) с номинальной стоимостью 1000 долларов с премией за 1050 долларов, и облигации имеют купонную ставку 4%, выплачиваемую ежегодно в течение 5 лет.

Шаги:

1. Определение суммы премии:
   • Премия = Цена покупки - Номинальная стоимость = 1050 - 1000 = 50 долларов
2. Линейный метод:
   • Годовая амортизация = 50 / 5 лет = 10 долларов в год
   • Каждый год признавать 10 долларов амортизации премии.
3. Метод эффективной процентной ставки (при условии, что эффективная ставка составляет 3%):
   • Первый год:
   • Процентный доход = 4% от 1000 = 40 долларов
   • Процентный расход = 3% от 1050 = 31,50 доллара
   • Амортизация = 40 - 31,50 = 8,50 доллара
   • Второй год:
   • Новая балансовая стоимость = 1050 - 8,50 = 1041,50 доллара
   • Процентный расход = 3% от 1041,50 = 31,245 доллара
   • Амортизация = 40 - 31,245 = 8,755 доллара

Заключение

Понимание и правильное применение методов амортизации премии по облигациям имеет важное значение для точного финансового учета и соблюдения налогового законодательства. Признавая амортизацию премий по облигациям, инвесторы могут лучше управлять своими инвестиционными доходами, согласовывать процентные расходы с фактическим процентным доходом и потенциально получать выгоду от налоговой экономии.