Якорение

Якорение — это когнитивное предубеждение, которое описывает распространённую человеческую тенденцию сильно полагаться на первую часть информации (“якорь”), предложенную при принятии решений. Эта концепция хорошо изучена в поведенческих финансах и заметно релевантна в контексте алгоритмической торговли. Якорение может значительно влиять на поведение и решения трейдеров, потенциально приводя к неоптимальным инвестиционным выборам.

Введение в якорение

В области когнитивной психологии якорение является эвристикой, ментальным ярлыком, который люди используют для принятия быстрых, эффективных решений. Когда люди подвергаются воздействию конкретной части информации, особенно числовой, они склонны использовать эту информацию в качестве референтной точки или якоря. Последующие суждения и решения затем принимаются путём корректировки от этого якоря, часто недостаточно. Это приводит к тому, что окончательные суждения оказываются смещёнными в сторону якоря.

Механизмы якорения в принятии решений

При вынесении суждения в условиях неопределённости люди начинают с начальной референтной точки (якоря) и делают корректировки к ней, чтобы достичь окончательного решения. Эти корректировки часто недостаточны, оставляя окончательное решение смещённым в сторону якоря. Это явление происходит потому, что начальный якорь помогает установить когнитивную структуру, в рамках которой интерпретируется последующая информация.

Факторы, влияющие на якорение

Несколько факторов способствуют силе и воздействию якорения:

• Начальный якорь: Начальная часть предоставленной информации служит якорем, и её числовое значение сильно влияет на окончательное решение.
• Процесс корректировки: Когда люди корректируют от якоря, процесс, как правило, недостаточен, что приводит к предубеждениям.
• Доверие к якорю: Доверие к правильности якоря также может влиять на то, насколько сильно люди полагаются на него.
• Сложность суждения: Для более сложных решений люди больше полагаются на якорь, так как он упрощает процесс принятия решений.

Якорение на финансовых рынках

На финансовых рынках якорение может проявляться различными способами. Трейдеры и инвесторы могут якориться к прошлым ценам, конкретным экономическим индикаторам или прогнозам, влияя на свои торговые решения и стратегии. В алгоритмической торговле понимание якорения может предоставить значительные инсайты о поведении рынка и помочь в разработке более эффективных торговых алгоритмов.

Примеры якорения в торговле

1. Ценовое якорение: Трейдеры часто ссылаются на высокую или низкую цену акции за определённый период. Акция, которая недавно достигла максимума, может восприниматься как переоценённая, влияя на решения о продаже, в то время как акция, достигшая минимума, может рассматриваться как недооценённая, побуждая к покупке.
2. Экономические индикаторы: Якорение влияет на то, как трейдеры реагируют на релизы экономических данных. Например, показатели занятости из предыдущих месяцев могут установить якорь, влияя на то, как интерпретируются новые данные.
3. Финансовые прогнозы: Прогнозы аналитиков могут служить якорями, формируя ожидания инвесторов и влияя на поведение при покупке и продаже.

Влияние на алгоритмическую торговлю

Алгоритмическая торговля включает использование компьютерных программ для исполнения сделок на высоких скоростях и объёмах, часто используя сложные математические модели. Хотя алгоритмы разработаны для минимизации человеческих предубеждений, они всё же могут быть подвержены якорению через данные, которыми их питают, и то, как они запрограммированы их интерпретировать.

Снижение предубеждения якорения в алгоритмах

Чтобы снизить воздействие предубеждения якорения в алгоритмической торговле, разработчики и трейдеры могут рассмотреть следующие стратегии:

• Диверсифицированный ввод данных: Использование более широкого спектра точек данных, а не полагание на отдельные источники, предотвращает якорение к какой-либо конкретной части информации.
• Правила динамической корректировки: Создание алгоритмов, которые динамически корректируются на основе новых данных, может помочь смягчить эффекты начальных якорей.
• Регулярный обзор и обновление: Постоянный обзор и обновление алгоритмов обеспечивает их адаптацию к меняющимся рыночным условиям и отсутствие полагания на устаревшие якоря.

Выдающиеся фигуры и исследования о якорении

Несколько психологов и экономистов внесли вклад в понимание якорения, среди которых особо выделяются Даниэль Канеман и Амос Тверски. Их пионерская работа по эвристикам и предубеждениям заложила основу для изучения того, как якорение влияет на принятие финансовых решений.

• Даниэль Канеман: Психолог, известный своей работой о психологии суждения и принятия решений, исследования Канемана подчёркивают, как когнитивные предубеждения, включая якорение, влияют на экономическое поведение.
• Амос Тверски: Когнитивный и математический психолог, Тверски вместе с Канеманом разработал теорию перспектив и изучал различные эвристики, включая якорение.

Ключевые исследования о якорении

Некоторые ключевые исследования, изучавшие эффект якорения, включают:

1. Тверски и Канеман (1974): В основополагающей статье они продемонстрировали, как случайные начальные числа могут влиять на оценки людей различных значений, эффективно якоря их суждения, даже когда якоря не имели никакой релевантности.
2. Муссвайлер и Страк (1999): Это исследование расширило более раннюю работу, изучая механизмы, через которые якорение влияет на сравнения и суждения, подчёркивая недостаточную корректировку.

Заключение

Якорение — это мощное предубеждение, которое может формировать принятие решений значительным образом. Его влияние на финансовых рынках, особенно в сфере алгоритмической торговли, подчёркивает необходимость для трейдеров и разработчиков распознавать и смягчать его эффекты. Используя разнообразные источники данных, внедряя динамические модели и постоянно совершенствуя торговые алгоритмы, воздействие якорения может быть минимизировано, что приведёт к более рациональным и эффективным торговым стратегиям.

Понимание якорения и его последствий имеет решающее значение для всех, кто занимается торговлей, будь то традиционными средствами или алгоритмическими методами. Оно подчёркивает более широкую важность когнитивной психологии на финансовых рынках и служит напоминанием о необходимости постоянной бдительности против предубеждений в процессах принятия решений.