По номиналу
Определение и обзор
Термин “по номиналу” в контексте финансов и торговли относится к ситуации, в которой стоимость финансового инструмента, такого как облигация или акция, равна его номинальной стоимости или нарицательной стоимости. Например, если облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов торгуется по номиналу, это означает, что текущая рыночная цена облигации составляет точно 1000 долларов. Эта концепция имеет большое значение на рынках облигаций, валютной торговле и других формах торговли ценными бумагами.
Когда облигация выпускается по номиналу, это означает, что эмитент продает облигацию по ее номинальной стоимости. Со временем рыночная стоимость облигации может колебаться в зависимости от различных факторов, таких как процентные ставки, кредитный риск и общие рыночные условия. Если рыночная стоимость облигации возвращается к равенству с ее номинальной стоимостью, она снова торгуется по номиналу.
Важность в финансах
Рынки облигаций
На рынках облигаций термин “по номиналу” имеет решающее значение, поскольку он влияет на решения и восприятие инвесторов относительно привлекательности облигации. Облигации могут торговаться выше номинала (с премией) или ниже номинала (с дисконтом), в зависимости от движения процентных ставок и кредитоспособности эмитента.
Облигации по номиналу: Например, рассмотрим корпоративную облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов и купонной ставкой 5%. Если облигация торгуется по номиналу, инвестор заплатит 1000 долларов за покупку облигации и будет получать годовые процентные платежи в размере 50 долларов (5% от 1000 долларов).
Премиальные облигации: Если процентные ставки на рынке падают, фиксированная купонная ставка облигации становится более привлекательной, и цена облигации может подняться выше 1000 долларов, что означает, что она торгуется с премией.
Дисконтные облигации: Напротив, если рыночные процентные ставки растут, фиксированный купон облигации может стать менее привлекательным, и ее цена может упасть ниже 1000 долларов, торгуясь с дисконтом.
Валютные рынки
На рынке форекс “по номиналу” может относиться к ситуации, когда две валюты имеют равную стоимость. Например, если 1 доллар США равен 1 евро, обменный курс будет по номиналу. Такие ситуации редки и обычно происходят только при определенных экономических условиях или вмешательствах центральных банков.
Факторы, влияющие на торговлю по номиналу
Процентные ставки
Одним из наиболее значительных факторов, влияющих на то, торгуется ли облигация по номиналу, является преобладающая среда процентных ставок. Решения центральных банков по денежно-кредитной политике могут влиять на процентные ставки, что, в свою очередь, влияет на цены облигаций.
- Растущие процентные ставки: Когда процентные ставки растут, существующие облигации с более низкими фиксированными купонными ставками становятся менее привлекательными, что приводит к падению их цен ниже номинала.
- Падающие процентные ставки: Напротив, когда процентные ставки падают, существующие облигации с относительно более высокими купонными ставками становятся более привлекательными, повышая их цены выше номинала.
Кредитный риск
Кредитный риск относится к риску неисполнения эмитентом своих платежных обязательств. Облигации от эмитентов с более высокой кредитоспособностью с большей вероятностью будут торговаться по номиналу или с премией, в то время как облигации от менее кредитоспособных эмитентов могут торговаться с дисконтом.
Рыночные условия
Общие рыночные настроения и экономические условия также играют роль. В периоды экономической стабильности облигации и другие финансовые инструменты с большей вероятностью торгуются по номиналу. Напротив, во время экономических потрясений или неопределенности эти инструменты могут торговаться с дисконтом из-за более высоких воспринимаемых рисков.
Примеры торговли по номиналу
Корпоративные облигации
Корпоративные облигации являются распространенными примерами, где концепция торговли по номиналу является видной. Например, высококлассная корпоративная облигация, выпущенная компанией с голубыми фишками, может торговаться по номиналу, если финансовое здоровье компании стабильно, а рыночные процентные ставки не изменились значительно с момента выпуска облигации.
Государственные облигации
Государственные облигации, такие как ценные бумаги Казначейства США, являются еще одним примером. Инвесторы внимательно следят за этими облигациями, поскольку они считаются низкорисковыми инвестициями. Облигации Казначейства США часто торгуются по номиналу, особенно вскоре после выпуска, до того, как рынок успеет скорректировать их цены на основе новой информации о процентных ставках.
Привилегированные акции
Привилегированные акции также могут выпускаться по номинальной стоимости. Эти акции часто обещают фиксированные дивидендные выплаты и могут торговаться по номиналу, если финансовая ситуация компании-эмитента стабильна, а рыночные условия благоприятны.
По номиналу в валютной торговле
Хотя менее распространена, концепция торговли по номиналу также применяется на валютных рынках. Например, если британский фунт и евро считаются равными по стоимости, это был бы случай торговли этих валют по номиналу. Центральные банки могут вмешиваться на валютных рынках для стабилизации обменных курсов, иногда приводя к таким сценариям.
Заключение
Понимание концепции “по номиналу” необходимо для инвесторов, работающих на рынках облигаций, валютной торговле и других финансовых инструментах. Это дает представление об относительной стоимости этих инструментов в различных рыночных условиях. Способность интерпретировать торговлю по номиналу помогает инвесторам принимать обоснованные решения о покупке или продаже ценных бумаг на основе их текущих рыночных цен, преобладающих процентных ставок и общих экономических условий.
Для более подробной информации об облигациях и торговле вы можете обратиться к основам облигаций Investopedia или руководству Комиссии по ценным бумагам и биржам США по облигациям.