Поведенческие предубеждения

Поведенческие предубеждения оказывают глубокое влияние на торговые решения, часто приводя к иррациональному и неоптимальному поведению рынка. Понимание этих предубеждений имеет решающее значение как для индивидуальных трейдеров, так и для институциональных инвесторов, которые стремятся улучшить свои торговые стратегии и улучшить общую производительность. В этом документе описываются некоторые наиболее распространенные поведенческие предубеждения, влияющие на торговлю, исследуются их последствия и обсуждаются стратегии по смягчению их воздействия.

1. Предвзятость из-за самоуверенности

Определение

Предвзятость из-за самоуверенности означает склонность людей переоценивать свои знания, способности и точность своих прогнозов. В трейдинге самоуверенные инвесторы могут заниматься чрезмерной торговлей, принимая на себя больший риск, чем это оправдано их фактическим опытом или доступной информацией.

Последствия

• Чрезмерная торговля. Чрезмерно самоуверенные трейдеры часто полагают, что могут предсказывать движения рынка лучше, чем на самом деле, что приводит к увеличению объемов торговли и транзакционных издержек.
• Недооценка рисков: они могут недооценивать риски, связанные с их позициями, что потенциально может привести к значительным потерям.
• Отклонение от стратегии: Самоуверенные трейдеры, скорее всего, будут отклоняться от своих заранее определенных торговых стратегий, принимая импульсивные решения, основанные на ошибочных убеждениях.

Стратегии смягчения последствий

• Инструменты самооценки: Трейдеры могут использовать инструменты и показатели для объективной оценки своих торговых результатов и навыков.
• Автоматические торговые системы. Использование алгоритмических торговых систем может помочь смягчить воздействие человеческой чрезмерной самоуверенности, строго придерживаясь заранее определенных стратегий и правил.

2. Неприятие потерь

Определение

Неприятие потерь — это психологическая тенденция людей предпочитать избегать потерь, а не получать эквивалентную прибыль. В трейдинге эта предвзятость может привести к тому, что трейдеры будут слишком долго удерживать убыточные позиции и преждевременно продавать выигрышные позиции.

Последствия

• Удержание убыточных позиций: Трейдеры могут удерживать убыточные акции в надежде выйти на уровень безубыточности, что может усугубить убытки.
• Преждевременное получение прибыли: И наоборот, трейдеры могут продать прибыльные позиции слишком быстро, чтобы зафиксировать прибыль, упуская таким образом потенциал дальнейшего роста.

Стратегии смягчения последствий

• Приказы «стоп-лосс»: применение дисциплинированных ордеров «стоп-лосс» может помочь трейдерам сократить убытки на заранее определенных уровнях.
• Стратегии получения прибыли. Установление конкретных правил получения прибыли может обеспечить получение прибыли структурированным, а не импульсивным образом.

3. Предвзятость привязки

Определение

Предвзятость привязки возникает, когда трейдеры слишком сильно полагаются на первую часть информации («якорь»), с которой они сталкиваются, например, начальную цену акции, которая влияет на их последующие суждения и решения.

Последствия

• Риски неправильной оценки: привязка к определенной цене может привести к тому, что трейдеры неправильно оценят справедливую стоимость актива, что приведет к принятию решений о покупке или продаже на основе устаревшей или нерелевантной информации.
• Стагнация: это также может привести к бездействию, когда трейдеры не желают корректировать свои позиции в свете новой информации, которая противоречит их якорю.

Стратегии смягчения последствий

• Регулярная переоценка: постоянно переоценивайте фундаментальную стоимость активов на основе обновленной информации, а не придерживайтесь первоначальных цен или прогнозов.
• Образовательные программы. Обучение воздействию якоря и методам его распознавания и противодействия может помочь трейдерам принимать более обоснованные решения.

4. Предвзятость подтверждения

Определение

Предвзятость подтверждения – это склонность отдавать предпочтение информации, которая подтверждает существующие убеждения, и игнорировать информацию, которая им противоречит. Трейдеры, подверженные предвзятости подтверждения, могут выборочно собирать или интерпретировать информацию таким образом, чтобы поддержать их существующие позиции.

Последствия

• Фильтрация информации: Трейдеры могут игнорировать важную информацию, которая противоречит их текущим взглядам, что приводит к ошибочным торговым решениям.
• Подкрепление плохих решений: Эта предвзятость может усиливать плохие торговые решения, поскольку трейдеры выборочно подтверждают свои неправильные предположения и стратегии.

Стратегии смягчения последствий

• Различные источники информации. Поощряйте использование нескольких независимых источников рыночной информации, чтобы получить сбалансированное представление.
• Противоположные подходы: практикуйте рассмотрение противоположной точки зрения и поиск опровергающих доказательств, чтобы бросить вызов собственным рыночным перспективам.

5. Стадное поведение

Определение

Стадное поведение описывает склонность людей имитировать действия более крупной группы, что часто приводит к коллективной иррациональности. В торговом контексте стадность может проявляться, когда трейдеры следят за действиями толпы, покупая или продавая, независимо от своего собственного анализа.

Последствия

• Рыночные пузыри: Стадное поведение может способствовать образованию рыночных пузырей, когда цены на активы определяются коллективным энтузиазмом, а не фундаментальными факторами.
• Панические продажи. Аналогично стадное движение может привести к краху рынка, поскольку панические продажи быстро распространяются среди трейдеров.

Стратегии смягчения последствий

• Независимые исследования. Проведение углубленного индивидуального анализа вместо того, чтобы полагаться на рыночные тенденции, может предотвратить стадное мышление.
• Стоимостное инвестирование: принятие инвестиционных стратегий, основанных на стоимости, может сосредоточить торговые решения на фундаментальных показателях, а не на движениях рынка.

6. Предвзятость относительно недавности

Определение

Предвзятость в отношении недавности – это тенденция придавать чрезмерный вес недавним событиям или событиям, игнорируя при этом более долгосрочные тенденции. Трейдеры, находящиеся под влиянием предвзятости к новизне, могут переоценивать последние движения рынка при принятии торговых решений.

Последствия

• Краткосрочная ориентация: Трейдеры могут принимать решения, основываясь на краткосрочных колебаниях рынка, потенциально упуская долгосрочные возможности.
• Чрезмерная реакция на новости: Резкая реакция на последние новости может привести к импульсивной торговле и повышению волатильности рынка.

Стратегии смягчения последствий

• Анализ исторических данных: используйте комплексные исторические данные для оценки рыночных тенденций и принятия торговых решений.
• Долгосрочные стратегии. Делайте упор на долгосрочные инвестиционные стратегии, которые учитывают более широкие рыночные тенденции, а не краткосрочные события.

7. Заблуждение невозвратных затрат

Определение

Заблуждение невозвратных затрат относится к склонности продолжать начинание после того, как были вложены деньги, усилия или время. В трейдинге это может привести к нежеланию продавать убыточные позиции из-за понесенных первоначальных затрат.

Последствия

• Постоянные потери: Удержание убыточных инвестиций на основе прошлых расходов может привести к дальнейшим финансовым потерям.
• Нерациональное распределение ресурсов. Время и ресурсы, потраченные на возмещение невозвратных затрат, можно было бы лучше инвестировать в более перспективные возможности.

Стратегии смягчения последствий

• Принятие рациональных решений: при принятии торговых решений сосредоточьтесь на будущем потенциале инвестиций, а не на прошлых затратах.
• Сокращение потерь: установите четкие критерии выхода из позиции, независимо от прошлых инвестиций.

8. Предвзятость доступности

Определение

Предвзятость доступности – это тенденция переоценивать вероятность событий на основе их наличия в памяти, часто под влиянием недавнего воздействия. Принимая решения, трейдеры могут чрезмерно полагаться на легкодоступную информацию, например, на недавние новости.

Последствия

• Искаженное восприятие риска: Трейдеры могут неправильно оценить вероятность рыночных событий, что приводит к принятию решений, основанных на неполной или предвзятой информации.
• Чрезмерная зависимость от новостей: Недавние и запоминающиеся новостные события могут оказать неоправданное влияние на торговые действия, затмевая более широкий анализ рынка.

Стратегии смягчения последствий

• Разнообразная информация: собирайте и анализируйте широкий спектр источников данных, чтобы получить полное представление о рыночных условиях.
• Систематические исследования. Внедрите структурированный подход к исследованию рынка, который снижает влияние свежей и легко запоминающейся информации.

9. Предвзятость ретроспективного взгляда

Определение

Предвзятость ретроспективного взгляда – это склонность рассматривать события как предсказуемые после того, как они уже произошли. В трейдинге это может привести к чрезмерной самоуверенности и неправильной оценке точности прошлых решений.

Последствия

• Неправильная интерпретация успехов и неудач. Трейдеры могут ошибочно приписывать свои прошлые успехи навыкам, а неудачи — внешним факторам, искажая процесс обучения.
• Усиление чрезмерной самоуверенности: эта предвзятость может усугубить чрезмерную самоуверенность, побуждая трейдеров верить, что они могут предсказывать будущие движения рынка с большей точностью, чем на самом деле.

Стратегии смягчения последствий

• Объективный анализ эффективности. Регулярно анализируйте торговые решения через объективную призму, чтобы точно оценить, что сработало, а что нет.
• Документация: ведите подробные записи обоснования сделок, чтобы понять контекст и уменьшить влияние предвзятости ретроспективного анализа.

10. Предвзятость самоатрибуции

Определение

Предвзятость самоатрибуции – это тенденция приписывать успешные результаты собственным действиям, а неудачи – внешним факторам. В трейдинге эта предвзятость может исказить восприятие своих торговых способностей и привести к искаженной оценке рисков.

Последствия

• Искаженное обучение: Трейдеры могут не учиться на своих ошибках, если считают, что неудачи всегда вызваны внешними факторами.
• Повышенный риск: Успешные сделки, обусловленные исключительно личными навыками, могут привести к чрезмерной самоуверенности и чрезмерному риску.

Стратегии смягчения последствий

• Сбалансированная атрибуция: поощряйте сбалансированный взгляд на успех и неудачу, признавая роль удачи и неконтролируемых факторов в результатах торговли.
• Наставничество и обратная связь: общайтесь с наставниками или коллегами, чтобы получить внешний взгляд на эффективность торговли и принятие решений.

Заключение

Понимание и смягчение поведенческих предубеждений являются важными компонентами успешной торговли. Включая такие стратегии, как автоматизированные торговые системы, дисциплинированные стратегии стоп-лосса и фиксации прибыли, тщательные и сбалансированные исследования рынка, а также объективные обзоры эффективности, трейдеры могут лучше ориентироваться в сложностях рынка, используя более рациональный и информированный подход. Непрерывное образование и самосознание являются ключом к распознаванию и противодействию влиянию этих предубеждений, что ведет к более дисциплинированной и прибыльной торговой практике.

Для получения дополнительной информации о разработке торговых стратегий и понимании поведенческих предубеждений такие учреждения, как Институт поведенческих финансов, предоставляют ценные ресурсы и программы обучения как для индивидуальных, так и для институциональных инвесторов.