Спред «бабочка»

Спред «бабочка» — это нейтральная стратегия торговли опционами, которая предполагает одновременную покупку и продажу нескольких опционов с разными ценами исполнения. Эта стратегия предназначена для получения прибыли, когда цена базового актива остается в определенном диапазоне, и она популярна среди трейдеров, которые ожидают минимального движения цены. Спред «бабочка» может быть реализован с использованием либо колл-опционов, либо пут-опционов, и его можно дополнительно разделить на различные варианты, такие как длинный спред «бабочка» и короткий спред «бабочка».

Компоненты спреда «бабочка»

Стандартный спред «бабочка» состоит из трех частей:

  1. Покупка одного опциона «в деньгах» (ITM).
  2. Продажа двух опционов «при деньгах» (ATM).
  3. Покупка одного опциона «вне денег» (OTM).

Пример

Рассмотрим акцию, которая в настоящее время торгуется по цене 100 долларов. Трейдер может настроить спред «бабочка» следующим образом:

В результате получается позиция, в которой трейдер получает наибольшую прибыль, если по истечении срока действия акции закрываются по цене исполнения банкомата. Прибыль уменьшается по мере того, как цена акции отклоняется от цены исполнения.

Типы спредов «бабочка»

Длинный спред «бабочка»

Длинный спред «бабочка» создается путем покупки опциона с более низким страйком, продажи двух опционов со средним страйком и покупки опциона с более высоким страйком. Эта стратегия приводит к первоначальной выплате чистого дебета, но предлагает высокое соотношение прибыли к риску, если цена базового актива находится около средней цены исполнения на момент истечения срока действия.

Короткий спред «бабочка»

Напротив, короткий спред «бабочка» предполагает продажу опционов с более низким и высоким страйком и покупку опционов со средним страйком в два раза. В результате первоначально получен чистый кредит, но риск может быть значительным, если цена базового актива значительно изменится.

Преимущества спредов «бабочка»

  1. Ограниченный риск: Максимальный убыток ограничен чистой дебетовой суммой, уплаченной при открытии позиции.
  2. Потенциал высокой прибыли: Учитывая низкую стоимость входа, стратегия может предложить высокое соотношение прибыли к риску.
  3. Нейтральная рыночная стратегия: Идеально подходит для рынков, где ожидается боковое движение или минимальное изменение цен.
  4. Гибкость: может применяться к различным базовым финансовым инструментам, включая акции, сырьевые товары и индексы.

Недостатки спредов «бабочка»

  1. Ограниченный диапазон прибыли: Максимальная прибыль реализуется только в том случае, если цена базового актива находится на уровне средней цены исполнения на момент истечения срока действия.
  2. Time Decay: Может работать против позиции, если цена базового актива не движется, как ожидалось.
  3. Сложность: требует точного выбора времени и выбора страйк-цены, что может быть сложно для начинающих трейдеров.

Пример с реальными компаниями

Чтобы глубже понять, как работают спреды-бабочки в реальном контексте, вы можете рассмотреть возможность посещения ресурсов по опционным стратегиям на ведущих торговых платформах:

Эти платформы часто предоставляют образовательные ресурсы, инструменты и симуляторы, которые могут помочь вам попрактиковаться в настройке спредов-бабочек и других опционных стратегий.

Расширенные стратегии

Бабочка со сломанными крыльями

Спред бабочки со сломанными крыльями — это вариант, в котором ширина между страйк-ценами не равна. Эта адаптация создает потенциал для более высоких вознаграждений или лучшего контроля над риском. Например:

Это может повысить прибыльность при правильном исполнении в правильных рыночных условиях.

Спред «Железная бабочка»

«Железная бабочка» включает в себя как колл, так и пут. Он создается путем продажи стрэддла «при деньгах» (продажа колл-опциона «АТМ» и «пут-опциона» АТМ) и покупки стрэнгла «вне денег». «Железная бабочка» имеет ограниченный потенциал убытков и прибыли и повторяет стандартную бабочку, но менее капиталоемка.

Заключение

Спред «бабочка» — это мощная стратегия торговли опционами, подходящая для трейдеров, ожидающих нейтрального рынка. Хотя стратегия эффективно ограничивает риск и может предложить выгодную отдачу при тщательном исполнении, она требует глубокого понимания рынка, точного выбора времени и выбора цен исполнения. Используя ресурсы и инструменты, доступные на авторитетных торговых платформах, трейдеры могут улучшить свои стратегии и оптимизировать потенциальную прибыль.

Для более полного понимания и практической практики посетите веб-сайты упомянутых выше авторитетных торговых платформ, которые предлагают подробные руководства и учебные материалы по спредам-бабочкам и другим стратегиям торговли опционами.