Купить и держать

Введение

«Купи и держи» — инвестиционная стратегия, при которой инвестор покупает акции или другие виды ценных бумаг и удерживает их в течение длительного периода времени, независимо от колебаний рынка. Эта стратегия основана на убеждении, что в долгосрочной перспективе рынок акций будет обеспечивать хорошую доходность, несмотря на периоды волатильности или спадов. «Купи и держи» контрастирует с более динамичными торговыми стратегиями, такими как дневная торговля или алгоритмическая торговля, которые часто предполагают активное управление и краткосрочные периоды удержания.

Исторический контекст

Основополагающие принципы

Рыночная эффективность

Гипотеза эффективного рынка (EMH) утверждает, что цены на акции полностью отражают всю доступную информацию, а это означает, что невозможно «превзойти рынок» путем экспертного выбора акций или выбора времени для рынка. Поэтому «Купи и держи» рассматривается как логическое продолжение EMH.

Оценка капитала

Основная цель метода «Купи и держи» — добиться прироста капитала за счет удержания ценных бумаг во время их ожидаемого роста стоимости. Он использует общий восходящий тренд рынка в течение длительных периодов времени.

Снижение транзакционных издержек

Минимизируя частоту сделок купли-продажи, инвесторы также сокращают транзакционные издержки, такие как брокерские сборы и налоги, а также получают выгоду от ставок налога на долгосрочный прирост капитала, которые обычно ниже, чем краткосрочные ставки.

Реализация

Выбор акций

Выбор правильных акций имеет решающее значение для успеха стратегии «Купи и держи». Инвесторы часто ищут:

Купи и держи ETF

Биржевые фонды (ETF), такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY), предлагают простой способ реализации стратегии «Купи и держи», поскольку они обеспечивают широкий охват рынка. Total Stock Market ETF (VTI) компании Vanguard — еще один популярный вариант.

Управление рисками

Хотя стратегия по своей сути проста, она не устраняет риск. Диверсификация часто используется для управления рисками. Инвесторы могут распределять активы по различным секторам, отраслям и географическим регионам.

Преимущества

Простота

Стратегия «Купи и держи» проста и понятна. После того, как портфель сформирован, инвестору не нужно тратить много времени на управление инвестициями.

Сложная доходность

Удерживая инвестиции в течение длительного периода, инвесторы получают выгоду от сложной доходности. Реинвестированные дивиденды и прирост капитала могут значительно повысить общую эффективность портфеля.

Поведенческие преимущества

Эта стратегия сводит к минимуму эмоциональный стресс и возможность принятия неправильных решений, часто связанных с краткосрочной торговлей. Сохраняя инвестиции, инвесторы могут избежать ловушек, связанных с попытками рассчитать время на рынке.

Налоговая эффективность

Долгосрочные инвестиции облагаются более низкими налогами на прирост капитала по сравнению с краткосрочными сделками, что может повысить общую прибыль.

Недостатки

Цена альтернативной возможности

Удержание инвестиций в течение длительного периода может привести к упущению возможностей в других местах. Если акция отстает в течение длительного периода времени, это может ухудшить эффективность всего портфеля.

Рыночные риски

Хотя рыночная тенденция, как правило, имеет восходящий характер в долгосрочной перспективе, определенные периоды (например, Великая депрессия или финансовый кризис 2008 года) могут привести к существенным потерям.

Риски, специфичные для компании

Отдельные компании могут столкнуться с такими проблемами, как неправильные управленческие решения, операционные сбои или изменения в динамике отрасли, которые могут сделать их неэффективными инвестициями в долгосрочной перспективе.

Тематические исследования

Уоррен Баффет

Уоррена Баффета часто называют одним из самых успешных сторонников стратегии «покупай и держи». Его холдинговая компания Berkshire Hathaway инвестирует в компании с сильными фундаментальными показателями и благоприятными долгосрочными перспективами. Философия Баффета сосредоточена на покупке качественных компаний по разумным ценам и удержании их на неопределенный срок.

Джон Богл и Vanguard

Джон Богл, основатель Vanguard Group, является еще одним пионером стратегии «покупай и держи». Он выступал за недорогие индексные фонды как лучший инструмент для индивидуальных инвесторов для достижения рыночной прибыли. Индексные фонды Vanguard, находящиеся под пассивным управлением, показали хорошие результаты в течение длительного периода времени, что является еще одним свидетельством эффективности принципа «покупай и держи».

Заключение

Стратегия «Купи и держи» представляет собой дисциплинированный, долгосрочный подход к инвестированию, который использует исторический восходящий тренд фондовых рынков. Хотя она, возможно, и не обеспечивает острых ощущений или потенциальных краткосрочных выгод, присущих более активным торговым стратегиям, ее простота, экономическая эффективность и потенциал для увеличения прибыли делают ее привлекательным вариантом для многих инвесторов. Помимо финансовой стратегии, она часто отражает философию терпения и долгосрочного мышления в инвестировании.

Сосредоточение внимания на выборе качественных инвестиций, поддержании дисциплины во время рыночных колебаний и использовании преимуществ начисления сложных процентов может обеспечить существенную прибыль в течение длительных периодов времени. Хотя стратегия «Купи и держи» не лишена рисков и потенциальных недостатков, она остается основополагающим подходом в инвестиционном мире.