Покупка до покрытия

Покупка до покрытия — это торговый термин, обычно используемый в контексте коротких продаж. Это относится к процессу покупки ценных бумаг для закрытия открытой короткой позиции. Это действие по сути противоположно первоначальной короткой продаже и используется для ограничения убытков, фиксации прибыли или выхода из рынка. Ниже мы углубимся в механику коротких продаж, исследуем причины, по которым трейдеры ими занимаются, и обсудим стратегии покупки для покрытия.

Понимание коротких продаж

Чтобы понять концепцию покупки для покрытия, очень важно сначала понять, что такое короткие продажи. Короткая продажа — это торговая стратегия, при которой инвестор берет в долг ценную бумагу и продает ее на открытом рынке, планируя выкупить ее позже за меньшую сумму. Вот как это обычно работает:

Заимствование акций: Трейдер занимает акции у брокера-дилера.
Продажа акций: Трейдер продает заемные акции по текущей рыночной цене.
Покупка для покрытия: Трейдер позже покупает такое же количество акций, чтобы вернуть их брокеру.

Прибыль или убыток трейдера — это разница между ценой, по которой он продал акции, и ценой, по которой он их выкупил.

Пример

Алиса занимает 100 акций XYZ Corp у своего брокера и продает их по 50 долларов за штуку, получая в результате 5000 долларов.
Цена акций падает: цена XYZ падает до 40 долларов США.
Покупка для покрытия: Алиса покупает 100 акций по 40 долларов США за 4000 долларов США и возвращает их своему брокеру.
Прибыль: Прибыль Алисы равна разнице в 1000 долларов США за вычетом комиссий по кредиту или комиссий.

Причины купить для покрытия

У трейдера есть несколько причин совершить покупку для покрытия:

Реализация прибыли: Основная цель коротких продаж – получить прибыль от снижения цены акции. Когда цена падает, как и ожидалось, трейдер покупает, чтобы зафиксировать прибыль.
Снижение потерь: иногда рынок движется против трейдера, и цена акций растет. Чтобы избежать дальнейших потерь, трейдер может решить купить, чтобы покрыть убыток.
Стоп-ордера: Трейдеры часто используют стоп-ордера для автоматической покупки и покрытия на заранее определенном уровне цены для управления риском.
Рыночные факторы: неожиданные новости, отчеты о прибылях и убытках или экономические события могут вызвать быстрые изменения цен на акции. Трейдеры могут покупать для покрытия в ответ на такие события.
Маржинальные требования: Брокеры могут выдавать маржинальные требования, если стоимость заемных ценных бумаг значительно возрастает, что требует от трейдера покупки для покрытия, чтобы восстановить баланс счета.

Стратегии, включающие покупку для покрытия

Эффективное использование покупки для покрытия включает стратегическое планирование и управление рисками. Ниже приведены несколько стратегий и соображений:

Приказы «стоп-лосс»

Ордер стоп-лосс — это заранее определенная инструкция для выполнения покупки для покрытия, когда цена акции достигает определенного порога. Эта стратегия помогает ограничить потенциальные потери, автоматически срабатывая при неблагоприятном движении рынка.

Трейлинг-стоп-ордера

Трейлинг-стоп-ордера аналогичны ордерам стоп-лосса, но более гибки. Они подстраиваются под рыночную цену, помогая фиксировать прибыль и минимизируя риск. Например, скользящий стоп-ордер, установленный на 10%, будет корректироваться вверх по мере снижения цены акции, всегда устанавливая покрытие покупки на 10% выше самой низкой цены.

Выбор времени для рынка

Некоторые трейдеры используют технический анализ и выбор времени для выбора оптимального момента для покупки и покрытия. Такие индикаторы, как скользящие средние, RSI (индекс относительной силы) и MACD (схождение и расхождение скользящих средних), могут сигнализировать о потенциальных разворотах, предполагая, что, возможно, пришло время закрыть короткую позицию.

Частичное покрытие

Вместо покупки для покрытия всей короткой позиции сразу трейдеры могут выбрать частичное покрытие. Это предполагает покупку меньших объемов акций, чтобы извлечь выгоду из различных уровней цен и одновременно снизить риск.

Фундаментальный анализ

Помимо технических факторов, фундаментальный анализ базовой компании может дать представление о том, когда покупать для покрытия. Квартальные отчеты о прибылях, события в отрасли и экономические показатели могут повлиять на решение трейдера закрыть короткую позицию.

Риски и соображения

Неограниченный потенциал убытков

В отличие от длинной позиции, где максимальный убыток равен первоначальным инвестициям, короткие продажи несут неограниченный потенциал убытков. Если цена акций продолжит расти, убытки могут накапливаться бесконечно, что делает покупку важным инструментом управления рисками.

Комиссия за заимствование

Короткие продавцы несут комиссию за заимствование акций, предоставленных брокером. Эти комиссии могут со временем накапливаться, снижая общую прибыльность короткой позиции. Трейдеры должны учитывать эти затраты при планировании своих стратегий.

Волатильность рынка

Неустойчивые рынки могут привести к быстрым изменениям цен, что усложняет прогнозирование оптимальных точек покупки для покрытия. Такие события, как публикации о прибылях и убытках, геополитические события и экономические данные, могут вызвать значительные колебания цен.

Нормативные и брокерские ограничения

Правила и политика брокеров также могут влиять на короткие продажи и покупки для покрытия стратегий. Например, некоторые брокеры могут иметь ограниченный запас акций, доступных для коротких продаж, или регулирующие органы могут налагать запрет на короткие продажи в периоды сильного рыночного стресса.

Технологии и инструменты

Торговые платформы

Современные торговые платформы предлагают сложные инструменты, помогающие совершать короткие продажи и покупать для покрытия. Такие функции, как котировки в реальном времени, инструменты построения графиков и алгоритмы автоматической торговли, помогают трейдерам эффективно реализовывать свои стратегии.

Алгоритмическая торговля

Алгоритмическая торговля, или алгоритмическая торговля, использует компьютерные алгоритмы для автоматизации торговых стратегий, включая короткие продажи и покупки для покрытия. Алгоритмы могут выполнять заказы в оптимальное время на основе заранее установленных критериев, что снижает вероятность человеческих ошибок и эмоционального принятия решений.

Брокеры и услуги

Несколько брокерских фирм специализируются на содействии коротким продажам и покупкам для покрытия транзакций. Ниже приведены несколько ярких примеров:

Interactive Brokers: известная своей передовой торговой платформой и обширными возможностями коротких продаж. Дополнительная информация на сайте Interactive Brokers.
TD Ameritrade: предлагает надежные инструменты и ресурсы для коротких продаж, включая образовательные материалы и исследовательские отчеты. Посетите TD Ameritrade.
Чарльз Шваб: предоставляет разнообразные торговые инструменты и более низкие комиссии, что понравится как новичкам, так и опытным трейдерам. Узнайте больше у Чарльза Шваба.

Заключение

Покупка для покрытия — это важнейшая концепция в мире коротких продаж, позволяющая трейдерам управлять рисками, фиксировать прибыль и стратегически ориентироваться на финансовых рынках. Понимание механики, стратегий и рисков, связанных с этим процессом, имеет важное значение для любого трейдера, желающего участвовать в коротких продажах. Независимо от того, используете ли вы стоп-приказы, тайминг рынка или алгоритмическую торговлю, эффективные решения о покупке для покрытия могут существенно повлиять на эффективность торговли и общие финансовые результаты.