Покупательная способность

Покупательная способность — это фундаментальное понятие в мире финансов и торговли, которое относится к сумме капитала, доступного физическому лицу или учреждению для совершения сделок или инвестиций. Это особенно важно в контексте алгоритмической торговли (также известной как алготрейдинг), области, где торговые решения принимаются сложными компьютерными алгоритмами. В этой статье рассматриваются тонкости покупательной способности, ее расчета, ее значение в торговой экосистеме и связанные с ней аспекты, такие как маржа, кредитное плечо и управление рисками.

Что такое покупательная способность?

Проще говоря, покупательная способность — это общая стоимость ценных бумаг, которые инвестор может приобрести на деньги, имеющиеся на его счете. Это комбинация денежных средств инвестора и средств, доступных через маржу. Маржинальная торговля предполагает заимствование денег у брокера для покупки ценных бумаг, что может увеличить как прибыль, так и убытки. Таким образом, покупательная способность имеет решающее значение для трейдеров, чтобы знать, сколько они могут торговать в любой момент.

Компоненты покупательной способности

Остаток денежных средств: Фактические деньги, имеющиеся на торговом счете.
Маржа: Продление кредита от брокерской фирмы. Маржа может значительно увеличить покупательную способность инвестора.
Рыночная стоимость ценных бумаг: Текущая стоимость активов инвестора, влияющая на капитал, доступный для дальнейших сделок.

Расчет покупательной способности

Покупательная способность на маржинальном счете обычно рассчитывается по формуле:

[ \text{Покупательная способность} = \text{Наличные} + \text{Маржа} ]

Однако эта формула становится более сложной в зависимости от правил брокерской деятельности и типа торгуемых активов. Обычно на стандартном маржинальном счете брокерские компании предлагают кредитное плечо 2:1, что означает, что вы можете занять сумму, равную вашему капиталу. Таким образом, если на вашем счету есть 10 000 долларов, ваша покупательная способность составит 20 000 долларов.

Для внутридневной торговли правила более строгие. В соответствии с правилами FINRA (Управление по регулированию финансовой индустрии) дневные трейдеры (те, кто совершает четыре или более дневных сделок в течение пяти рабочих дней) должны поддерживать минимальный капитал в размере 25 000 долларов США в любой день, когда происходит дневная торговля. Покупательная способность этих трейдеров составляет до 4:1, что означает, что если на счету 25 000 долларов США, покупательная способность составит 100 000 долларов США.

[ \text{Покупательная способность дневной торговли} = \text{Equity} \times 4 ]

Нормативные требования

В Соединенных Штатах Положение T Федеральной резервной системы регулирует сумму кредита, который брокеры и дилеры могут предоставить клиентам для покупки ценных бумаг. Для общей торговли Положение Т допускает, чтобы первоначальная маржа составляла до 50% от покупной цены ценных бумаг, тем самым удваивая покупательную способность инвестора.

Важность покупательной способности в алгоритмической торговле

Расширенные торговые возможности

Алгоритмическая торговля во многом зависит от покупательной способности, чтобы максимизировать количество возможностей, которые она может использовать. Алгоритмы можно запрограммировать для совершения сделок в зависимости от конкретных рыночных условий, а большая покупательная способность позволяет этим алгоритмам использовать более прибыльные возможности.

Управление рисками

Эффективное управление рисками имеет решающее значение в алгоритмической торговле для предотвращения значительных потерь. Контролируя покупательную способность, трейдеры могут гарантировать, что они не используют чрезмерное кредитное плечо своих позиций, что может привести к маржинальным требованиям (требованию брокера вернуть маржинальный счет к минимуму, необходимому путем внесения дополнительных средств) или принудительной ликвидации активов.

Бэк-тестирование и разработка стратегии

При разработке и тестировании торговых алгоритмов важно учитывать покупательную способность. Моделирование исторических сделок требует точного представления доступного капитала, включая влияние маржи и кредитного плеча. Это помогает оценить потенциальную прибыльность и риски, связанные с торговой стратегией.

Маржа и кредитное плечо

Маржа

Маржа — это заемные деньги, предоставляемые брокерскими фирмами, которые инвесторы используют для совершения сделок. Маржинальные счета требуют наличия на счете определенной суммы капитала, известной как начальное маржинальное требование, прежде чем можно будет получить заем. Поддерживаемая маржа — это минимальный баланс счета, необходимый для продолжения удержания позиции.

Первоначальная маржа

Требование начальной маржи представляет собой процент от покупной цены ценных бумаг, который инвестор должен оплатить собственными средствами. Согласно Положению Т, это требование обычно составляет 50%.

Поддерживающая маржа

После открытия позиции поддерживающая маржа представляет собой минимальный баланс, который должен поддерживать счет. Если баланс счета упадет ниже этого требования, последует маржинальное требование. Поддерживающая маржа обычно составляет около 25% от общей рыночной стоимости ценных бумаг.

Кредитное плечо

Кредитное плечо предполагает использование заемных средств для увеличения потенциальной рентабельности инвестиций. В контексте торговли кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки. Высокое кредитное плечо связано с более высоким риском, поэтому это важная концепция в управлении рисками.

Коэффициент кредитного плеча

Коэффициент кредитного плеча показывает, в какой степени вы используете заемные средства. Он рассчитывается как:

[ \text{Коэффициент кредитного плеча} = \frac{\text{Total Exposure}}{\text{Equity}} ]

Например, коэффициент кредитного плеча 2:1 означает, что на каждый доллар ваших собственных денег вы можете торговать активами на сумму 2 доллара.

Управление рисками

Диверсификация

Диверсификация предполагает распределение инвестиций по различным финансовым инструментам, отраслям и другим категориям для снижения риска. Не кладя все яйца в одну корзину, вы с меньшей вероятностью понесете серьезные убытки, если одна из ваших инвестиций упадет.

Приказы «стоп-лосс»

Ордер стоп-лосс предназначен для ограничения потерь инвестора по позиции в ценной бумаге. Это приказ брокеру купить или продать, как только акция достигнет определенной цены. Ордера стоп-лосс особенно полезны на волатильных рынках и могут помочь смягчить потенциальные потери от значительных движений рынка.

Размер позиции

Размер позиции определяет, какой капитал необходимо выделить на конкретную сделку. Правильный размер позиции жизненно важен для баланса риска и вознаграждения. Это гарантирует, что ни одна сделка не может существенно повлиять на портфель, поддерживая общую финансовую стабильность.

Показатели оценки риска

Ценность под риском (VaR): Статистический метод, используемый для измерения риска потерь для инвестиций.
Коэффициент Шарпа: измеряет доходность с поправкой на риск, помогая инвесторам понять доходность инвестиций по сравнению с их риском.
Бета: указывает на волатильность или систематический риск инвестиции по сравнению с рынком в целом.

Примеры из реальной жизни

Interactive Brokers (IBKR)

Interactive Brokers — одна из крупнейших и наиболее известных фирм, предлагающих варианты маржинальной торговли, предоставляющую широкий спектр инвестиционных инструментов, включая передовые алгоритмические торговые платформы. Они предлагают подробную информацию о покупательной способности, маржинальных требованиях и управлении рисками.

Посетите: Interactive Brokers

Robinhood

Компания Robinhood демократизировала торговлю для розничных инвесторов, предлагая сделки без комиссий. Они также предоставляют маржинальные счета, известные как Robinhood Gold, которые предлагают пользователям повышенную покупательную способность за ежемесячную плату.

Посетите: Robinhood

Заключение

Покупательная способность — это ключевое понятие в трейдинге, особенно в алгоритмическом трейдинге, где решающее значение имеют быстрое принятие решений и их исполнение. Понимание того, как работает покупательная способность, как ее можно рассчитать и ее влияние на торговую стратегию и управление рисками, имеет важное значение для успешной торговли. Независимо от того, являетесь ли вы розничным инвестором или институциональным трейдером, эффективное использование покупательной способности может значительно повысить ваш торговый потенциал, одновременно управляя соответствующими рисками.