Обеспечение

Обеспечение является фундаментальной концепцией в финансах, играющей решающую роль в различных типах транзакций, особенно в кредитовании, инвестировании и торговле. Проще говоря, под залогом понимается актив, который заемщик предлагает кредитору для обеспечения кредита. Если заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, кредитор может конфисковать залог, чтобы возместить убытки. Такая практика помогает снизить риск для кредитора, делая ее краеугольным камнем в финансовых операциях.

Виды обеспечения

Обеспечение может иметь различные формы в зависимости от характера транзакции и соглашений между участвующими сторонами. К распространенным типам относятся:

Недвижимость

Недвижимость является одной из наиболее распространенных форм залога, особенно при ипотечном кредитовании. Само имущество используется в качестве обеспечения кредита, что позволяет кредитору конфисковать имущество в случае невыполнения обязательств заемщиком.

Денежные средства

Денежные средства или их эквиваленты, такие как депозитные сертификаты (CD), часто используются в качестве залога на счетах маржинальной торговли или обеспеченных кредитах.

Ценные бумаги

Залогом могут служить акции, облигации и другие виды ценных бумаг. Они распространены на брокерских счетах, где инвесторы занимают деньги для торговли, что часто называют маржинальной торговлей.

Личная собственность

Сюда могут входить транспортные средства, машины, ювелирные изделия или любые материальные активы, имеющие ценность. Личная собственность чаще используется в личных кредитах и ​​кредитах для малого бизнеса.

Запасы и дебиторская задолженность

Предприятия часто используют свои запасы или дебиторскую задолженность в качестве залога для обеспечения бизнес-кредитов. Особенно это касается возобновляемых кредитных линий.

Маржинальная торговля и обеспечение

В контексте алгоритмической торговли залог часто используется для обеспечения маржинальных кредитов. Маржинальная торговля позволяет трейдерам занимать деньги у своих брокеров для покупки дополнительных ценных бумаг. Ценные бумаги на счете трейдера выступают в качестве обеспечения маржинального кредита. Если стоимость этих ценных бумаг упадет ниже определенного уровня, известного как поддерживающая маржа, трейдер столкнется с маржинальным требованием и будет обязан либо внести дополнительные средства, либо продать часть ценных бумаг для погашения кредита.

Поддерживающая маржа

Поддерживаемая маржа — это минимальный баланс счета, который трейдер должен поддерживать до того, как ему будет предъявлено требование о марже. Обычно он устанавливается в процентах от общей рыночной стоимости ценных бумаг на маржинальном счете.

Маржинальное требование

Маржинальное требование возникает, когда капитал на маржинальном счете падает ниже поддерживающей маржи. Затем трейдеру необходимо либо внести дополнительные средства, либо ликвидировать позиции, чтобы вернуть счет на необходимый уровень. Невыполнение маржинального требования может привести к тому, что брокерская компания продаст ценные бумаги трейдера без предварительного уведомления.

Управление обеспечением в алгоритмической торговле

Эффективное управление обеспечением имеет жизненно важное значение в алгоритмической торговле. Учитывая высокую частоту и объем сделок, эффективное использование обеспечения может существенно повлиять на прибыльность и риск торговых стратегий.

Управление рисками

Обеспечение служит инструментом управления рисками, обеспечивая защиту позиций с кредитным плечом. Правильно управляемое обеспечение позволяет алготрейдерам максимизировать свое кредитное плечо, минимизируя при этом риск принудительной ликвидации из-за маржинальных требований.

Оптимальное распределение

Оптимальное распределение залога гарантирует, что трейдеры смогут максимизировать свою кредитную способность и торговый капитал. Это включает в себя анализ профиля риска различных активов и их потенциальных колебаний, чтобы убедиться, что они могут поддерживать желаемый уровень кредитного плеча.

Автоматизированные системы

Учитывая сложность и скорость алгоритмической торговли, для управления обеспечением часто используются автоматизированные системы. Эти системы постоянно отслеживают стоимость активов, маржинальные требования и потенциальные риски, чтобы вносить корректировки в режиме реального времени.

Обеспечение в сделках репо

В мире алгоритмической торговли также широко распространены соглашения РЕПО или операции РЕПО. Они включают краткосрочное заимствование под залог ценных бумаг.

Соглашения репо

Соглашение репо предполагает продажу ценных бумаг с соглашением об их обратном выкупе в более поздний срок по указанной цене. Проданные ценные бумаги служат залогом по кредиту.

Соглашения обратного РЕПО

Обратный процесс предполагает покупку ценных бумаг с соглашением о их обратной продаже позднее. Трейдеры используют этот метод для выдачи средств в долг, при этом ценные бумаги выступают в качестве залога, защищенного от потенциального риска контрагента.

Обеспечение при торговле деривативами

Обеспечение также имеет решающее значение на рынке деривативов, особенно при торговле опционами и фьючерсами.

Торговля опционами

При торговле опционами маржа необходима для обеспечения того, чтобы продавец опциона имел достаточное обеспечение для покрытия потенциальных убытков. Такое обеспечение обычно имеет форму денежных средств или высоколиквидных ценных бумаг.

Торговля фьючерсами

Подобно опционам, фьючерсные контракты требуют ведения маржинальных счетов. Первоначальные маржинальные требования устанавливаются при заключении фьючерсного контракта, и после этого необходимо поддерживать поддерживающую маржу.

Правовые и нормативные аспекты

На обеспечение распространяется действие различных правовых и нормативных рамок, которые могут существенно различаться в зависимости от юрисдикции.

UCC (Единый торговый кодекс)

В Соединенных Штатах UCC регулирует использование личного имущества в качестве залога. В нем изложены правила обеспеченных сделок, включая определение приоритета обеспечения и процедуры обращения взыскания.

Базель III

Стандарты Базель III, разработанные Базельским комитетом по банковскому надзору, включают правила использования залога для снижения кредитного риска банков. Эти стандарты влияют на то, как финансовые учреждения управляют залогом для обеспечения ликвидности и достаточности капитала.

Соглашения ISDA

Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) предоставляет стандартизированные контракты для сделок с деривативами, включая положения об обеспечении. В этих соглашениях описываются условия управления обеспечением, включая типы приемлемого обеспечения и процедуры маржинальных требований.

Технологические инновации

Технология существенно изменила управление обеспечением, внедрив различные инновации, повышающие эффективность и точность.

Блокчейн

Технология блокчейн предлагает возможность управления обеспечением в режиме реального времени, обеспечивая прозрачные и неизменяемые записи транзакций. Смарт-контракты на платформах блокчейна могут автоматизировать процесс обеспечения, снижая риск человеческих ошибок и мошенничества.

Искусственный интеллект и машинное обучение

Алгоритмы искусственного интеллекта и машинного обучения могут оптимизировать управление обеспечением, анализируя огромные наборы данных, чтобы прогнозировать движения рынка и соответствующим образом корректировать уровни обеспечения. Эти технологии также можно использовать для автоматизации маржинальных требований и процедур ребалансировки.

Облачные вычисления

Облачные решения предлагают масштабируемые и гибкие платформы для управления обеспечением, позволяя фирмам эффективно обрабатывать большие объемы транзакций. Эти платформы предоставляют анализ данных и ценную информацию в режиме реального времени, помогая алгоритмтрейдерам принимать более эффективные решения.

Компании, специализирующиеся на управлении залогом

Несколько компаний специализируются на предоставлении услуг по управлению залогом, используя передовые технологии и сложные алгоритмы для предложения комплексных решений.

Calypso Technology

Calypso Technology предлагает интегрированные решения для перекрестной торговли активами, управления рисками и обработки данных на рынках капитала. Их решения по управлению залоговым обеспечением предназначены для оптимизации операций и снижения рисков.

Murex

Murex — ведущий поставщик решений в области торговли, управления рисками и обработки данных для рынков капитала. Их платформа MX.3 включает в себя мощные инструменты управления обеспечением, предназначенные для оптимизации использования обеспечения и обеспечения соответствия нормативным требованиям.

OpenGamma

OpenGamma специализируется на анализе рисков для торговли деривативами, предоставляя решения, которые помогают компаниям оптимизировать использование обеспечения и повысить эффективность капитала.

TriOptima

TriOptima предлагает пост-торговые инфраструктурные услуги, включая управление обеспечением, для снижения затрат и снижения риска на внебиржевых рынках деривативов.

CloudMargin

CloudMargin предоставляет облачную платформу управления обеспечением, которая поддерживает оптимизацию и автоматизацию обеспечения для фирм-покупателей и продавцов, ЦКА и торговых платформ.

Заключение

Обеспечение является важным компонентом финансового ландшафта, лежащим в основе различных типов транзакций, от простых кредитов до сложных торговых стратегий в алгоритмической торговле. Эффективное управление обеспечением способствует снижению рисков, оптимизирует использование капитала и обеспечивает соблюдение нормативных требований. Благодаря технологическим достижениям будущее управления обеспечением выглядит многообещающим, предлагая повышенную эффективность, прозрачность и автоматизацию. Понимание тонкостей залогового обеспечения и пребывание в курсе новых технологий и правил имеет первостепенное значение для любого финансового учреждения или частного лица, занимающегося алгоритмической торговлей.