Комбинированный коэффициент
Определение
Комбинированный коэффициент — это ключевой показатель в страховой отрасли, который измеряет прибыльность андеррайтинговых операций страховой компании. Этот коэффициент суммирует коэффициент убыточности и коэффициент расходов, чтобы обеспечить комплексную оценку операционной эффективности страховщика. В частности, комбинированный коэффициент выражается в процентах и рассчитывается по следующей формуле:
[ \text{Комбинированный коэффициент} = \text{Коэффициент убытков} + \text{Коэффициент расходов} ]
Коэффициент убытков
Коэффициент убытков измеряет долю требований, выплаченных держателям полисов, относительно заработанных премий. Он рассчитывается по следующей формуле:
[ \text{Коэффициент убытков} = \frac{\text{Понесенные убытки} + \text{Расходы на корректировку убытков}}{\text{Заработанные премии}} ]
Где:
- Понесенные убытки — это общая сумма, выплаченная или ожидаемая к выплате по претензиям.
- Расходы на урегулирование убытков (LAE) – это затраты, связанные с расследованием и урегулированием претензий.
Коэффициент расходов
Коэффициент расходов указывает долю расходов на андеррайтинг (исключая претензии) к заработанным премиям. Он рассчитывается как:
[ \text{Коэффициент расходов} = \frac{\text{Расходы на андеррайтинг}}{\text{Заработанные премии}} ]
Где:
- Расходы на андеррайтинг включают заработную плату, комиссионные, административные расходы, маркетинговые расходы и другие затраты, связанные с выдачей и поддержанием страховых полисов.
Значение
Комбинированный коэффициент имеет решающее значение, поскольку он дает представление о рабочем состоянии и прибыльности страховой компании, исключая инвестиционный доход. Важно отметить, что:
- Комбинированный коэффициент ниже 100% указывает на то, что компания получает прибыль от андеррайтинга.
- Комбинированный коэффициент выше 100% означает убыток от андеррайтинга, то есть компания выплачивает больше по претензиям и расходам, чем получает от премий.
Интерпретация
- Комбинированный коэффициент < 100%: компания прибыльна в своей андеррайтинговой деятельности, т. е. в своей основной деятельности.
- Комбинированный коэффициент = 100%: компания выходит на уровень безубыточности по своей андеррайтинговой деятельности.
- Комбинированный коэффициент > 100%: компания убыточна в своих андеррайтинговых операциях.
Практический пример
Рассмотрим страховую компанию со следующими показателями за определенный период:
- Понесенные убытки: 500 000 $
- Расходы на урегулирование убытков: 100 000 $
- Заработанные премии: 800 000 $
- Расходы на андеррайтинг: $200,000
Используя эти цифры: [ \text{Коэффициент потерь} = \frac{500,000 + 100,000}{800,000} = 0,75 \text{ или } 75\% ] [ \text{Коэффициент расходов} = \frac{200,000}{800,000} = 0,25 \text{ или } 25\% ]
Комбинированный коэффициент: [ \text{Комбинированный коэффициент} = 75\% + 25\% = 100\% ]
Это указывает на то, что компания выходит на уровень безубыточности по своей андеррайтинговой деятельности.
Комбинированный коэффициент и операционный коэффициент
Хотя комбинированный коэффициент ориентирован исключительно на прибыльность андеррайтинга, операционный коэффициент обеспечивает более полную картину, включая инвестиционный доход. Коэффициент операционной деятельности рассчитывается следующим образом:
[ \text{Коэффициент операционной деятельности} = \text{Комбинированный коэффициент} - \text{Коэффициент чистого инвестиционного дохода} ]
Где:
- Коэффициент чистого инвестиционного дохода — это процент инвестиционного дохода к заработанным премиям.
Пример
Если в дополнение к цифрам, представленным в предыдущем примере, компания заработала 50 000 долларов США в виде инвестиционного дохода, коэффициент чистого инвестиционного дохода будет:
[ \text{Коэффициент чистого инвестиционного дохода} = \frac{50,000}{800,000} = 0,0625 \text{ или } 6,25\% ]
Таким образом, операционный Соотношение будет следующим: [ \text{Operating Ratio} = 100\% - 6,25\% = 93,75\% ]
Отраслевые ориентиры и тенденции
Различные сегменты страховой отрасли могут иметь разные ориентиры для определения здорового комбинированного коэффициента. Например:
- Страховщики имущества и страхования от несчастных случаев обычно стремятся к тому, чтобы комбинированный коэффициент был ниже 100%.
- У страховщиков здоровья могут быть свои отраслевые соображения, влияющие на их целевые комбинированные коэффициенты.
Кроме того, тенденции комбинированного коэффициента могут сигнализировать об изменениях на рынке или изменениях в стратегии компании. Например:
- Улучшение комбинированного коэффициента с течением времени может указывать на лучшее управление рисками, повышение эффективности обработки претензий или более благоприятные условия андеррайтинга.
- Ухудшение комбинированного коэффициента может стать основанием для более тщательного изучения, что потенциально может указывать на рост расходов по искам, усиление конкуренции или операционную неэффективность.
Пример из реальной жизни: Progressive Corporation
Progressive Corporation — одна из ведущих страховых компаний в мире. В последнем годовом отчете Progressive раскрыла свой комбинированный коэффициент, который служит критическим индикатором для аналитиков и инвесторов:
Заключение
Комбинированный коэффициент является фундаментальным показателем для оценки эффективности андеррайтинга страховой компании. Он обеспечивает важный ориентир для анализа эффективности и прибыльности основных операций страховщика. Понимая и отслеживая это соотношение, заинтересованные стороны могут принимать более обоснованные решения о финансовом состоянии и долгосрочной жизнеспособности компании.