Корпоративная облигация

Введение

Корпоративная облигация — это тип долговой ценной бумаги, выпускаемой корпорацией и продаваемой инвесторам. Обеспечением облигации обычно является платежеспособность компании, которая обычно представляет собой деньги, которые можно заработать от будущих операций. В некоторых случаях физические активы компании могут использоваться в качестве обеспечения по облигациям.

Характеристики корпоративных облигаций

Дата погашения

Дата погашения — это конкретная дата в будущем, в которую номинальная стоимость (или основная сумма) облигации должна быть выплачена владельцу облигации. Корпоративные облигации обычно имеют срок погашения от одного года до 30 лет.

Купонная ставка

Купонная ставка — это процентная ставка, которую эмитенты облигаций будут выплачивать держателю облигации. Обычно он выражается в виде годового процента от номинальной стоимости. Например, облигация номинальной стоимостью 1000 долларов США и купонной ставкой 5% будет приносить 50 долларов США в год.

Кредитный рейтинг

Кредитно-рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch, оценивают кредитоспособность корпоративных облигаций. Эти рейтинги дают инвесторам представление о риске, связанном с инвестированием в конкретную облигацию. Облигации с более высоким рейтингом (ААА, АА) считаются менее рискованными, тогда как облигации с более низким рейтингом (ВВВ и ниже) считаются более рискованными (мусорные облигации).

Предоставление отзыва

Некоторые корпоративные облигации имеют условие отзыва, позволяющее эмитенту выкупить облигацию до даты погашения, обычно с надбавкой к номинальной стоимости. Это может произойти, когда процентные ставки значительно упадут и эмитент сможет перевыпустить новый долг по более выгодной ставке.

Конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации предоставляют держателю возможность конвертировать облигацию в заранее определенное количество акций компании-эмитента. Эта функция позволяет держателям облигаций пользоваться фиксированным доходом по облигациям, а также получать выгоду от потенциальных движений вверх в цене акций.

Типы корпоративных облигаций

Обеспеченные облигации

Обеспеченные облигации обеспечены специальным залогом, позволяющим снизить риск для инвесторов. Примеры включают ипотечные облигации (обеспеченные недвижимостью) и трастовые сертификаты на оборудование (обеспеченные оборудованием).

Необеспеченные облигации

Необеспеченные облигации, также известные как долговые обязательства, не обеспечены конкретными активами. Вместо этого они полагаются на кредитоспособность эмитента и обещают выплатить проценты и погасить основную сумму долга.

Облигации с плавающей ставкой

Облигации с плавающей ставкой имеют процентные ставки, которые периодически корректируются в соответствии с заранее определенным ориентиром, таким как LIBOR или ставка Федеральной резервной системы. Эта корректировка помогает защитить держателей облигаций от инфляционных тенденций.

Облигации с фиксированной ставкой

Облигации с фиксированной ставкой имеют установленные процентные ставки, которые не меняются на протяжении всего срока действия облигации, что дает инвесторам уверенность в выплате.

Соображения об инвестициях

Доходность

Доходность облигации представляет собой доход от инвестиций и может рассчитываться различными способами, например, по текущей доходности, доходности к погашению (YTM) и доходности до погашения (YTC).

Цена

Цена корпоративной облигации может колебаться в зависимости от изменений процентных ставок, кредитного рейтинга эмитента, ликвидности облигаций и рыночного спроса.

Риск

Инвестирование в корпоративные облигации сопряжено с рядом рисков, включая кредитный риск (риск дефолта), риск процентной ставки и риск ликвидности.

Рынок корпоративных облигаций

Первичный рынок

На первичном рынке корпорации выпускают новые облигации непосредственно инвесторам посредством публичного или частного размещения.

Вторичный рынок

На вторичном рынке существующие облигации торгуются среди инвесторов. Торговля обычно происходит на внебиржевом рынке (OTC), но также может осуществляться и на биржах.

Примеры эмитентов корпоративных облигаций

Apple Inc.

Онлайн-платформа Apple Inc. является известным эмитентом корпоративных облигаций и привлекла значительный капитал за счет выпуска облигаций для финансирования различной корпоративной деятельности, включая обратный выкуп акций и выплату дивидендов.

Microsoft Corporation

Онлайн-платформа Microsoft также использует корпоративные облигации как средство привлечения капитала, часто для стимулирования исследований, разработок и расширения.

Компания General Electric

Онлайн-платформа General Electric имеет долгую историю выпуска корпоративных облигаций для поддержки разнообразных бизнес-операций — от авиации до здравоохранения.

ExxonMobil

Онлайн-платформа ExxonMobil использует корпоративные облигации для сбора средств для своей обширной деятельности в нефтегазовой отрасли.

Роль корпоративных облигаций в инвестиционном портфеле

Диверсификация

Включение корпоративных облигаций в инвестиционный портфель дает преимущества диверсификации, поскольку они часто демонстрируют меньшую волатильность по сравнению с акциями и могут обеспечить стабильный поток доходов.

Генерация дохода

Корпоративные облигации ценны для инвесторов, ориентированных на доход. Их регулярные процентные выплаты могут быть важным источником дохода, особенно для пенсионеров.

Управление рисками

Инвесторы могут управлять портфельным риском, выбирая облигации с различными сроками погашения, кредитными рейтингами и секторами, балансируя высокорисковые и высокодоходные облигации с более безопасными облигациями инвестиционного уровня.

Заключение

Корпоративные облигации являются важнейшим компонентом финансовых рынков, предоставляя компаниям средства для привлечения капитала и предлагая инвесторам возможность получать фиксированный доход. Понимая характеристики, типы и риски, связанные с корпоративными облигациями, инвесторы смогут лучше ориентироваться в этом сегменте финансового рынка и принимать обоснованные инвестиционные решения.