Торговля деривативами

Торговля деривативами включает работу с контрактами, стоимость которых определяется базовым активом, ставкой или индексом. Распространенные деривативы включают фьючерсы, опционы, свопы и форварды.

Применение

Деривативы используются для хеджирования, спекуляций и стратегий относительной стоимости. Они обеспечивают кредитное плечо и возможность выражать взгляды на волатильность, процентные ставки или конкретные факторы риска.

Ценообразование и маржа

Ценообразование деривативов зависит от таких факторов, как цена базового актива, время до погашения, волатильность и процентные ставки. Большинство деривативов требуют маржу, которая усиливает как прибыль, так и убытки. Правила маржирования различаются в зависимости от площадки и продукта.

Ключевые риски

Кредитное плечо может привести к быстрым убыткам. Ликвидность может быть ограничена в некоторых сроках погашения или страйках, что приводит к широким спредам и частичному исполнению. Сложные выплаты создают модельный риск и могут вести себя непредсказуемо во время стрессовых событий.

Операционные соображения

Управление позициями должно учитывать истечение срока, решения о роллировании и механику расчетов. Системы управления рисками должны отслеживать греки и экспозицию к базовым драйверам.

Заключение

Деривативы предлагают мощные инструменты для торговли и хеджирования, но они требуют тщательного управления рисками, надежного ценообразования и дисциплинированного исполнения.