Мошеннический трейдер

Мошеннический трейдер - финансовый трейдер, который действует безрассудно и независимо от других, обычно в финансовом учреждении, где они работают. Мошеннические трейдеры часто занимаются несанкционированной торговлей, приводящей к существенным финансовым потерям для их работодателей. Это явление обычно предполагает скрытие больших торговых сделок и манипулирование внутренними системами для обхода торговых лимитов и контролей рисков. Несанкционированные сделки могут быть неочевидными, обычно становясь заметными только после того, как произойдут значительные потери.

Исторический фон

Мошеннические торговли имеют долгую историю на финансовых рынках, с несколькими громкими делами, привлекающими внимание к проблеме. К ним относятся:

• Ник Лисон (Barings Bank): Пожалуй, самый известный мошеннический трейдер, торговля Лисона в производных финансовых инструментах привела к краху Barings Bank в 1995 году.
• Жером Кервиель (Société Générale): Несанкционированные сделки Кервиля привели к убытку примерно €4,9 миллиарда для Société Générale в 2008 году.
• Кваку Адобо (UBS): Торговая деятельность Адобо привела к потере UBS $2,3 миллиарда в 2011 году.

Механизмы мошеннической торговли

Мошеннические трейдеры используют слабости во внутренних контролях, часто используя свое понимание систем учреждения для скрытия несанкционированной деятельности. Ключевые механизмы включают:

1. Сокрытие: Мошеннические трейдеры могут использовать ложную документацию, фиктивные счета или сложные производные сделки для скрытия своей деятельности.
2. Обход: Они часто обходят протоколы управления рисками и торговые лимиты, иногда манипулируя компьютерными системами.
3. Рычаги и спекуляция: Используя заемный капитал для увеличения потенциальных доходов (и рисков), мошеннические трейдеры занимаются спекулятивной торговлей.

Последствия

Влияние мошеннической торговли может быть разрушительным для финансовых учреждений, приводящим к существенным финансовым потерям, репутационному ущербу и юридическим последствиям. Некоторые заметные последствия включают:

• Финансовые потери: Крупномасштабная несанкционированная торговля может привести к потерям миллиардов долларов.
• Банкротство: Как видно в Barings Bank, мошеннические торговли могут привести к краху фирмы.
• Репутационный ущерб: Скандалы запятнают репутацию пострадавших учреждений, приводящие к потере доверия клиентов.
• Нормативные штрафы и судебные действия: Фирмы могут сталкиваться со значительными штрафами и судебными действиями от нормативных органов.

Превентивные меры

Для смягчения риска мошеннической торговли финансовые учреждения внедряют несколько превентивных мер, включая:

1. Повышенное управление рисками: Надежные системы управления рисками и протоколы необходимы для выявления и смягчения несанкционированной торговой деятельности.
2. Внутренние контроли и аудиты: Регулярные аудиты и строгие внутренние контроли помогают обнаружить и предотвратить неправомерную деятельность.
3. Разделение обязанностей: Распределение ответственности между различными сотрудниками помогает предотвратить, чтобы какой-либо одного человека было слишком много контроля.
4. Обучение по соответствию: Постоянное обучение и образование для сотрудников о соответствии и этичной торговле имеют решающее значение.

Регулирование и политики

Различные нормативные органы во всем мире установили строгие регулирования и политики для решения мошеннической торговли. Ключевые регулирования и рамки включают:

• Постановление о злоупотреблении рынком (MAR): Реализованное в Европейском союзе, MAR решает манипулирование рынком и торговлю инсайдеров.
• Закон Додда-Франка: В Соединенных Штатах Закон Додда-Франка налагает комплексное регулирование финансовых рынков для повышения прозрачности и ответственности.
• Basel III: Эта международная нормативная рамка подчеркивает улучшенные процессы управления рисками и адекватность капитала.

Изучения случаев

Ник Лисон и Barings Bank

Ник Лисон, трейдер в Barings Bank, занимался несанкционированной спекулятивной торговлей в производных финансовых инструментах, которые он первоначально скрывал через фиктивные счета. Его действия привели к убытку £827 миллионов, приведшему к краху банка в 1995 году. Деятельность Лисона подчеркнула серьезные недостатки во внутренних контролях банка.

Жером Кервиель и Société Générale

Жером Кервиель, трейдер в Société Générale, выполнял несанкционированные сделки, которые подвергали банк €50 миллиардам потенциальных потерь. Хотя его деятельность была в конце концов обнаружена, банк понес убытки примерно €4,9 миллиарда. Дело Кервиеля подчеркнуло критическую потребность в надежном управлении рисками и внутренних контролях.

Кваку Адобо и UBS

Кваку Адобо, трейдер в UBS, занимался несанкционированной торговой деятельностью, приведшей к убытку $2,3 миллиарда в 2011 году. Действия Адобо побудили значительный контроль над практиками управления рисками и нормативного соответствия UBS.

Технологические достижения

Подъем технологии на финансовых рынках имеет как преимущества, так и риски. Хотя технологические достижения улучшили управление рисками и возможности наблюдения, они также внесли новые проблемы, такие как:

• Высокочастотная торговля (HFT): Скорость и сложность HFT могут скрыть несанкционированную деятельность.
• Искусственный интеллект (AI) и машинное обучение: Эти технологии повышают наблюдение за рынком и обнаружение аномалий, но требуют сложного понимания и реализации.
• Блокчейн и распределенные технологии учета (DLT): Прозрачная и неизменяемая природа блокчейна может улучшить целостность транзакций, но также может использоваться в сложных мошеннических схемах.

Этические соображения

Мошеннические торговли не только вызывают финансовые и нормативные проблемы, но и поднимают этические вопросы относительно корпоративной культуры и индивидуальной ответственности. Ключевые этические соображения включают:

• Корпоративное управление: Эффективные рамки управления имеют решающее значение для развития этической и прозрачной корпоративной культуры.
• Индивидуальная ответственность: Трейдеры должны нести ответственность за свои действия, с четкими этическими руководящими принципами и дисциплинарными мерами.
• Раскрытие информации: Поощрение раскрытия информации и защита лиц, раскрывающих информацию, имеет решающее значение для раннего обнаружения и предотвращения мошеннической торговли.

Заключение

Мошеннические торговли остаются значительной проблемой на финансовых рынках с глубокими последствиями для финансовых учреждений, нормативных органов и более широкой экономической стабильности. Решение этой проблемы требует комплексного подхода, включающего повышенное управление рисками, надежные внутренние контроли, нормативное соответствие, технологические достижения и этические соображения. Путем понимания механизмов, последствий и превентивных мер, связанных с мошеннической торговлей, заинтересованные стороны могут лучше защитить от таких действий и способствовать более безопасному и этичному финансовому ландшафту.