Федеральный резервный банк

Федеральный резервный банк, часто называемый «Фед», является центральным банком Соединенных Штатов. Он был создан в 1913 году на основании Закона о Федеральной резервной системе, целью которого было обеспечить страну более безопасной, гибкой и стабильной денежно-кредитной и финансовой системой. Федеральная резервная система включает 12 региональных Федеральных резервных банков, расположенных в крупных городах по всей стране, и Совет управляющих в Вашингтоне, округ Колумбия. Этот институт играет важнейшую роль в функционировании экономики США, влияя на денежно-кредитную политику, осуществляя надзор и регулирование банковских учреждений, поддерживая финансовую стабильность и предоставляя банковские услуги.

Структура и организация

Совет управляющих

Совет управляющих является центральным компонентом Федеральной резервной системы и состоит из семи членов, назначаемых Президентом Соединенных Штатов и утверждаемых Сенатом. Совет играет ключевую роль в формировании денежно-кредитной политики и регуляторных руководящих принципов.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)

FOMC отвечает за надзор над операциями страны на открытом рынке, которые включают покупку и продажу государственных ценных бумаг. Комитет состоит из семи членов Совета управляющих и пяти из двенадцати президентов резервных банков. FOMC обычно собирается восемь раз в год для обсуждения денежно-кредитной политики и принятия решений относительно процентных ставок и роста денежной массы США.

Региональные Федеральные резервные банки

Существует 12 региональных Федеральных резервных банков, каждый из которых обслуживает определенную географическую территорию США. Эти банки отвечают за реализацию политики Федеральной резервной системы на региональном уровне. Они делают это через участие в FOMC, а также предоставляя банковские услуги депозитным учреждениям и федеральному правительству.

Вот список всех 12 Федеральных резервных банков:

1. Бостон 2. Нью-Йорк 3. Филадельфия 4. Кливленд 5. Ричмонд 6. Атланта 7. Чикаго 8. Сент-Луис 9. Миннеаполис 10. Канзас-Сити 11. Даллас 12. Сан-Франциско Каждый из этих банков работает независимо в рамках Федеральной резервной системы, осуществляя надзор за банковскими операциями и реализуя денежно-кредитную политику в своем регионе.

Роли и обязанности

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика относится к действиям, предпринимаемым Федеральной резервной системой для влияния на доступность и стоимость денег и кредита с целью достижения национальных экономических целей. Это включает:

• Контроль инфляции: Фед нацелен на уровень инфляции, часто около 2%, для обеспечения ценовой стабильности.
• Управление занятостью: Регулируя процентные ставки, Фед стремится поддерживать баланс между максимальной устойчивой занятостью и ценовой стабильностью.
• Модерирование долгосрочных процентных ставок: Посредством своих политических инструментов Фед влияет на долгосрочные процентные ставки, которые воздействуют на экономический рост и инвестиции.

Регулирование и надзор

Федеральная резервная система осуществляет надзор и регулирование многочисленных финансовых институтов для обеспечения устойчивости и надежности банковской системы США. Это включает:

• Проведение проверок: Регулярная инспекция банков для обеспечения их безопасной и надежной работы и соответствия законам и нормативным актам.
• Обеспечение соблюдения законов о защите прав потребителей: Обеспечение соответствия финансовых институтов законодательству о защите прав потребителей, такому как Закон о достоверной информации в кредитовании.
• Мониторинг системного риска: Выявление и смягчение рисков, которые могут повлиять на стабильность финансовой системы в целом.

Финансовая стабильность

Федеральная резервная система выступает хранителем финансовой стабильности в США, устраняя системные риски, которые могут негативно повлиять на экономику. Это осуществляется через:

• Стресс-тестирование: Регулярное проведение стресс-тестов крупных финансовых институтов для оценки их устойчивости в условиях экономического спада.
• Макропруденциальная политика: Реализация политики, направленной на предотвращение и смягчение системных рисков, такой как требования к капиталу и коэффициенты левериджа.

Банковские услуги

Федеральная резервная система предоставляет основные банковские услуги депозитным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям, которые включают:

• Платежные системы: Эксплуатация и надзор за платежными и расчетными системами, включая Fedwire и ACH, для обеспечения их бесперебойной и эффективной работы.
• Распределение валюты: Выпуск, обращение и обеспечение качества банкнот США.
• Действие в качестве фискального агента: Управление счетами Министерства финансов, выполнение различных финансовых услуг и проведение операций на финансовом рынке от имени федерального правительства.

Инструменты Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система использует несколько инструментов для проведения денежно-кредитной политики и поддержания финансовой стабильности:

Операции на открытом рынке (OMO)

Основной инструмент Федеральной резервной системы, OMO включают покупку и продажу казначейских облигаций США и ценных бумаг федеральных агентств на открытом рынке. Посредством этих операций Фед влияет на ставку по федеральным фондам — процентную ставку, по которой депозитные учреждения предоставляют остатки друг другу на условиях овернайт.

Дисконтная ставка

Дисконтная ставка — это процентная ставка, взимаемая Федеральными резервными банками за краткосрочные кредиты депозитным учреждениям. Регулируя эту ставку, Фед может влиять на стоимость заимствований, тем самым воздействуя на экономическую активность.

Резервные требования

Фед устанавливает резервные требования — нормативы минимального объема резервов, которые банки должны держать против депозитов. Изменяя эти требования, Фед может изменить объем средств, которые банки имеют в наличии для кредитования.

Процент на избыточные резервы (IOER)

Фед выплачивает проценты на резервы, хранящиеся коммерческими банками в Федеральной резервной системе. Устанавливая IOER, Фед может влиять на объем избыточных резервов, которые держат банки, и тем самым контролировать ставку по федеральным фондам.

Количественное смягчение (QE) и ужесточение (QT)

Когда традиционные инструменты денежно-кредитной политики достигают своих пределов, Фед может применить QE путем покупки долгосрочных ценных бумаг для непосредственного вливания ликвидности в финансовую систему. Напротив, QT предполагает продажу этих ценных бумаг для изъятия ликвидности из системы.

Глобальное влияние

Политика и действия Федеральной резервной системы влияют не только на экономику США, но и имеют значительные глобальные последствия. Как эмитент основной мировой резервной валюты — доллара США — решения Феда могут влиять на мировые финансовые рынки, обменные курсы и международные потоки капитала. Денежные власти многих стран внимательно следят за политикой Феда и часто реагируют на нее для стабилизации собственных экономик.

Исторический контекст

Основание

Федеральная резервная система была создана в ответ на серию финансовых паник, в частности тяжелую панику 1907 года. До создания Феда банковская система США не имела центрального органа для управления ликвидностью и стабилизации экономики.

Эволюция

На протяжении многих лет Федеральная резервная система эволюционировала для удовлетворения меняющихся потребностей экономики. Основные вехи включают:

• Великая депрессия: Федеральная резервная система расширила свою роль в экономике, приняв новые инструменты и политику для борьбы с тяжелыми экономическими спадами.
• Послевоенный период: Фед сосредоточился на поддержании низкой инфляции и стабильного роста в середине XX века.
• Финансовый кризис 2008 года: Фед принял нетрадиционную денежно-кредитную политику, такую как количественное смягчение, для устранения последствий мирового финансового кризиса.

Критика и споры

Федеральная резервная система сталкивалась с различными критическими замечаниями на протяжении многих лет, включая:

• Прозрачность и подотчетность: Критики утверждают, что Феду не хватает достаточной прозрачности и подотчетности перед общественностью и Конгрессом.
• Эффективность политики: Некоторые ставят под сомнение эффективность политики Феда, особенно во время экономических кризисов или периодов низкой инфляции.
• Независимость: Ведутся постоянные дискуссии о надлежащем уровне независимости Феда от политического влияния.

Заключение

Федеральный резервный банк является краеугольным камнем финансовой системы США, играя жизненно важную роль в поддержании экономической стабильности и роста. Посредством различных инструментов и политик Фед влияет на процентные ставки, осуществляет надзор за банками, обеспечивает финансовую стабильность и предоставляет критически важные банковские услуги. Несмотря на критику и возникающие вызовы, Федеральная резервная система продолжает оставаться центральной фигурой как в национальной, так и в мировой экономике.