Последующее предложение

Последующее публичное предложение (FPO), также известное как последующее публичное предложение, представляет собой публичный выпуск дополнительных акций после того, как компания уже провела первичное публичное предложение (IPO). Это предоставляет компаниям важный метод привлечения дополнительного капитала от населения. Этот процесс имеет решающее значение для компаний, желающих расшириться, погасить долг или профинансировать другие важные проекты без увеличения долга.

Типы последующих предложений

Существует два основных типа последующих предложений:

Разводняющее последующее предложение. При разводняющем последующем размещении компания выпускает на рынок новые акции, что увеличивает общее количество акций в обращении. Это может привести к снижению прибыли на акцию (EPS), поскольку теперь прибыль будет распределяться по большему количеству акций. Однако этот тип предложения привлекает новый капитал для расширения и развития компании.
Неразводняющее последующее предложение. При неразводняющем последующем размещении существующие акционеры продают свои акции на рынке, что не увеличивает количество акций в обращении и не привлекает новый капитал для компании. Вместо этого этот тип предложения обеспечивает ликвидность существующим акционерам.

Процесс последующего предложения

Принятие решения: Совет директоров и руководство компании принимают решение провести последующее предложение, исходя из стратегических финансовых целей, таких как увеличение капитала, погашение долга или другие значительные инвестиции.
Регуляторная документация: Компании должны подать необходимую документацию в соответствующие органы, регулирующие ценные бумаги. В Соединенных Штатах это предполагает подачу заявления о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). В этом документе представлена подробная информация о компании, причинах размещения и связанных с этим рисках.
Андеррайтинг. Компания обычно работает с инвестиционными банками, которые выступают в качестве андеррайтеров. Эти андеррайтеры покупают акции компании со скидкой, а затем продают их населению по цене размещения. Андеррайтеры играют решающую роль в обеспечении бесперебойного размещения акций и в определении цены, по которой акции предлагаются общественности.
Маркетинг предложения. Андеррайтеры и компания могут участвовать в «роуд-шоу», во время которого они представляют предложение потенциальным инвесторам, чтобы повысить интерес и увеличить продажи. Этот процесс помогает установить спрос и цены на новые акции.
Цена. Цена новых акций обычно устанавливается непосредственно перед публичным объявлением и зависит от различных факторов, включая текущую рыночную цену акций, спрос инвесторов и общие рыночные условия.
Урегулирование: после того, как акции будут проданы широкой публике, регулирующие органы должны завершить оформление документов, а затем выручка будет переведена компании. Обычно этот процесс занимает несколько дней.

Преимущества последующего предложения

Привлечение капитала: позволяет компаниям привлекать значительный капитал без возникновения долгов.
Рост и расширение: позволяет компаниям реализовывать важные проекты или расширять свою деятельность.
Улучшение соотношения заемного и собственного капитала: помогает укрепить баланс компании за счет улучшения соотношения заемного и собственного капитала, если доходы используются для погашения существующего долга.
Информированность о рынке: повышает заметность и авторитет компании на финансовых рынках.

Риски и недостатки последующего предложения

Разбавление стоимости акций: Выпуск дополнительных акций может размыть стоимость существующих акций, если новые акции составляют значительную долю от общего количества акций, находящихся в обращении.
Настроения рынка. Восприятие того, почему компания привлекает средства (например, финансовые трудности или расширение), может существенно повлиять на цену акций компании.
Одобрение акционеров: компаниям может потребоваться получить одобрение существующих акционеров, что может оказаться непростой задачей.
Рыночные условия: Неблагоприятные рыночные условия могут повлиять на успех и цену Последующего предложения.

Примеры последующих предложений

Несколько известных компаний провели последующие размещения для привлечения дополнительного капитала. К ним относятся:

Tesla, Inc.: Tesla провела несколько дополнительных предложений с целью сбора средств для своего расширения и разработки новых продуктов.
Facebook, Inc.: Facebook, теперь Meta Platforms, выпустила дополнительные акции, чтобы помочь финансировать свой рост и расширение после IPO.
Amazon.com, Inc.: Amazon использовала последующие предложения для финансирования своих приобретений и инвестиций в новые технологии.

В заключение, последующие предложения служат жизненно важным механизмом для компаний, желающих получить доступ к дополнительному капиталу на публичных рынках. Хотя они предлагают значительные преимущества с точки зрения привлечения капитала и стратегического роста, они также сопряжены с рисками, которыми компаниям необходимо тщательно управлять.