Четверной колдовской час

Четверной колдовской час - это термин в финансовом и торговельном секторах, обозначающий специфическое явление, которое происходит четыре раза в году. Это событие происходит в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В эти дни происходит одновременное истечение четырех типов производных контрактов. Эти контракты - это фьючерсы на индексы акций, опционы на индексы акций, одиночные фьючерсы на акции и одиночные опционы на акции. Схождение этих истечений может привести к увеличению торгового объема и заметной волатильности на рынках, что может представлять как возможности, так и риски для трейдеров и инвесторов.

Типы контрактов

Фьючерсы на индексы акций

Фьючерсы на индексы акций - это финансовые контракты, обязывающие покупателя приобрести индекс на заранее определенную будущую дату и цену. Эти фьючерсы позволяют инвесторам спекулировать на будущую стоимость индекса, хеджировать потенциальные убытки на фондовом рынке или выполнять сложные торговые стратегии. Распространенные примеры включают фьючерсы на индексы, такие как S&P 500, NASDAQ и Dow Jones Industrial Average.

Опционы на индексы акций

Опционы на индексы акций - это опционы, выплата которых связана с эффективностью индекса фондового рынка. Эти инструменты предоставляют инвесторам право, но не обязательство, купить или продать индекс по установленной цене до истечения контракта. Эти опционы являются жизненно важными для управления портфельным риском и использования позиций на рынке.

Одиночные фьючерсы на акции

Одиночные фьючерсы на акции - это контракты, обязывающие владельца купить или продать определенное количество конкретной акции на будущую дату по цене, согласованной сегодня. Эти фьючерсы используются в целях хеджирования или для спекуляций на ожидаемые движения отдельных акций без необходимости владеть фактическими акциями.

Одиночные опционы на акции

Одиночные опционы на акции предоставляют владельцу право, но не обязательство, купить или продать акцию по указанной цене до истечения контракта. Трейдеры используют эти опционы для управления риском, использования портфелей и спекуляций на движения цены акции.

Воздействие четверного колдовского часа

Увеличенная волатильность

Истечение этих контрактов заставляет инвесторов закрыть или перенести свои позиции, часто приводя к скачку торгового объема. Значительная покупка или продажа этих производных может вызвать большие колебания цен акций. Всплески волатильности могут создать прибыльные возможности, но также влекут повышенный риск.

Высокий торговый объем

Четверной колдовской час известен необычно высокими торговыми объемами, поскольку трейдеры производных закрывают свои открытые контракты. Увеличение торговых операций может исходить от институциональных инвесторов, хедж-фондов и отдельных трейдеров, корректирующих свои портфели для управления риском или использования движений на рынке.

Движения на рынке

Истечения могут привести к драматичным и непредсказуемым движениям на рынке, часто называемым “ведьминым часом”, как правило, сосредоточенным в последнем часу торговли. Хотя четкой схемы нет, некоторые трейдеры могут попытаться предсказать и использовать эти движения.

Стратегии для трейдеров

Хеджирование

При повышенной волатильности трейдеры могут использовать стратегии хеджирования для защиты своих портфелей. Сохраняя компенсирующие позиции, инвесторы могут смягчить удар неблагоприятных движений цен. Например, они могут купить опционы на индексы для хеджирования против снижения на более широком рынке.

Арбитраж

Стратегии арбитража могут использовать преимущества временных ценовых расхождений между производными контрактами и базовыми акциями или индексами. Трейдеры часто ищут неправильную цену и выполняют торговые операции, разработанные для получения прибыли от коррекции этих аномалий во время четверного колдовского часа.

Торговля по тренду

Некоторые трейдеры применяют стратегии торговли по тренду, стремясь использовать преимущества повышенных колебаний цен. Они входят и выходят из торговли быстро, стараясь получить прибыль от краткосрочных тенденций, наблюдаемых в этот волатильный период.

Исторический контекст и примеры

Реакции рынка

Исторически четверной колдовской час привел к заметным реакциям рынка. Например, финансовые рынки испытали значительную волатильность в дни четверного колдовского часа после крупных экономических или геополитических событий. Изучение прошлых дней четверного колдовского часа может дать представление о возможном поведении рынка, хотя важно помнить, что прошлые результаты не гарантируют будущие результаты.

Тематическое исследование: 20 марта 2020 г.

20 марта 2020 года, во время пандемии COVID-19, рынок испытал экстремальную волатильность и высокие торговые объемы в день четверного колдовского часа. Повышенная неопределенность и экономические нарушения привели к тому, что трейдеры радикально скорректировали свои позиции по производным, что привело к бурному торговому сеансу.

Нормативные аспекты

Правительственные органы

Регуляторы финансового рынка, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в Соединенных Штатах, контролируют торговлю производными контрактами. Эти органы применяют правила, предназначенные для обеспечения целостности рынка и защиты инвесторов, особенно во время высоковолатильных событий, таких как четверной колдовской час.

Рыночные гарантии

Для защиты от чрезмерной волатильности биржи внедряют меры, такие как прерыватели цепи и остановки торговли. Эти гарантии направлены на стабилизацию рынка и предоставление участникам времени на принятие обоснованных торговых решений.

Заключение

Четверной колдовской час - это значительное событие на финансовых рынках, характеризующееся одновременным истечением четырех типов производных. Это явление обычно приводит к увеличению волатильности рынка и торговых объемов, представляя как вызовы, так и возможности для трейдеров. Понимание динамики четверного колдовского часа может помочь инвесторам разработать эффективные стратегии для навигации в эти бурные периоды.

Для получения дополнительной информации о торговых стратегиях и управлении четверным колдовским часом, посетите ресурсы Investopedia или CME Group.