Франкированный дивиденд

Франкированный дивиденд — это тип дивидендных выплат, осуществляемых корпорацией своим акционерам, сопровождаемый налоговым кредитом на корпоративный налог, уплаченный с прибыли, из которой был распределён дивиденд. Эта концепция наиболее часто применяется в странах с импутационной налоговой системой, таких как Австралия. Такой налоговый механизм направлен на устранение двойного налогообложения прибыли компании — сначала на корпоративном уровне, а затем на уровне индивидуального акционера.

Концепция и механизм

Как работают франкированные дивиденды

Когда компания получает прибыль, она должна уплатить корпоративный налог с этой прибыли. После уплаты налога оставшаяся прибыль может быть либо реинвестирована в бизнес, либо распределена акционерам в форме дивидендов. Франкированный дивиденд включает налоговый кредит, представляющий налог, уплаченный корпорацией, который может быть использован акционерами для зачёта их собственных налоговых обязательств.

Например, если компания платит корпоративный налог в размере 30% с прибыли в 100 000 долларов, после налогов остаётся 70 000 долларов, которые могут быть распределены в качестве дивидендов. Если компания решит выплатить 70 000 долларов в виде франкированных дивидендов, сопутствующий налоговый кредит в размере 30 000 долларов распределяется пропорционально владению акциями.

Типы франкированных дивидендов

  1. Полностью франкированные дивиденды: Эти дивиденды полностью покрыты налоговыми кредитами на корпоративный налог. Например, если дивиденд в 1 доллар полностью франкирован при ставке корпоративного налога 30%, общая стоимость дивиденда с кредитом составляет 1,43 доллара (1 доллар / (1 - 0,30)).

  2. Частично франкированные дивиденды: Эти дивиденды лишь частично покрыты налоговыми кредитами на корпоративный налог. Такая ситуация может возникнуть, если у компании недостаточно франкированных кредитов.

Важность в разных странах

Франкированные дивиденды являются неотъемлемой частью налоговых систем таких стран, как Австралия, Новая Зеландия и, в некоторой степени, Великобритания. Каждая страна имеет свой подход и правила в отношении франкированных дивидендов.

Австралия

Австралия ввела импутационную систему в 1987 году. Франкированные дивиденды имеют чрезвычайно важное значение в Австралии, поскольку предоставляют значительные налоговые преимущества акционерам.

  1. Импутационный кредит: Когда акционеры получают франкированный дивиденд, они также получают налоговый кредит на налог, уже уплаченный корпорацией, известный как импутационный кредит.

  2. Возврат избыточных кредитов: Если налоговая ставка акционера ниже ставки корпоративного налога, он может получить возврат избыточных импутационных кредитов.

Новая Зеландия

Новая Зеландия приняла аналогичную систему в 1988 году с целью устранения двойного налогообложения. Однако конкретные механизмы могут отличаться от австралийских.

Великобритания

Хотя термин “франкированный дивиденд” иногда используется в Великобритании, он обычно относится к налоговым кредитам, прикреплённым к дивидендам, выплаченным из прибыли до налогообложения вплоть до 1999 года, когда был отменён Авансовый корпоративный налог (ACT).

Налоговые последствия для акционеров и компаний

Акционеры

  1. Индивидуальные налогоплательщики: Для индивидуальных налогоплательщиков франкированные дивиденды могут снизить эффективную налоговую ставку на дивидендный доход. Если предельная налоговая ставка акционера ниже ставки корпоративного налога, он получает возврат избыточных франкированных кредитов.

  2. Пенсионные фонды и суперфонды: Пенсионные фонды или суперфонды обычно получают большую выгоду от франкированных дивидендов, поскольку их налоговые ставки часто ниже стандартных корпоративных ставок, что приводит к налоговым возвратам.

  3. Нерезиденты: Акционеры, проживающие за пределами страны, могут не иметь права на импутационные кредиты. Однако они могут получить выгоду от сниженных ставок удерживаемого налога в соответствии с соглашениями об избежании двойного налогообложения.

Компании

  1. Распределяющие компании: Компании, распределяющие франкированные дивиденды, должны вести “франкированный счёт” для учёта налоговых кредитов, прикреплённых к дивидендам. Правильное управление этими счетами критически важно для обеспечения соответствия налоговому законодательству.

  2. Налоговые стимулы: Возможность распределять франкированные дивиденды может сделать акции компании более привлекательными для инвесторов, потенциально повышая цены акций и рыночную ликвидность.

Практическое применение и стратегии

Инвестиционные стратегии

  1. Планы реинвестирования дивидендов (DRIP): Акционеры могут воспользоваться DRIP для реинвестирования франкированных дивидендов в дополнительные акции компании, используя налоговые кредиты для сложного накопления доходов во времени.

  2. Налоговая оптимизация: Состоятельные инвесторы часто планируют стратегию получения дивидендов в периоды, когда их предельные налоговые ставки ниже, тем самым максимизируя выгоду от франкированных кредитов.

Корпоративные стратегии

  1. Оптимальная политика распределения: Компании могут стратегически планировать свою политику распределения для последовательного предоставления франкированных дивидендов, тем самым поддерживая удовлетворённость акционеров и обеспечивая конкурентоспособность на рынке.

  2. Время выплаты дивидендов: Компании могут приурочивать выплату дивидендов к периодам оптимального налогового режима для большинства акционеров, улучшая общие отношения с инвесторами.

Регуляторные требования и соответствие

Компании и акционеры должны соблюдать регуляторные требования в отношении франкированных дивидендов, чтобы избежать штрафов и юридических проблем.

Компании

  1. Ведение франкированного счёта: Компании должны вести точные франкированные счета, документируя налоговые кредиты, прикреплённые к дивидендам.

  2. Ведение учёта: Надлежащий и актуальный учёт необходим для обоснования заявленных франкированных кредитов и обеспечения соответствия нормативным требованиям.

Акционеры

  1. Документация: Акционеры должны сохранять документацию, связанную с франкированными дивидендами и кредитами, для подтверждения налоговых деклараций и возможных проверок.

  2. Понимание права на кредиты: Обеспечение права на импутационные кредиты включает понимание конкретных национальных и международных налоговых законов и двусторонних налоговых соглашений.

Кейсы и примеры

Кейс 1: Австралийская компания

Рассмотрим австралийскую производственную компанию OzManufacture Ltd. с прибылью в 1 миллион австралийских долларов и ставкой корпоративного налога 30%. Прибыль после налогообложения в размере 700 000 австралийских долларов доступна для распределения.

Кейс 2: Новозеландский инвестиционный фонд

Новозеландский диверсифицированный инвестиционный фонд KiwiInvest Ltd. получает франкированные дивиденды от своих инвестиций в австралийские акции.

Заключение

Франкированные дивиденды являются мощным инструментом как для инвесторов, так и для корпораций в юрисдикциях, применяющих импутационную налоговую систему. Обеспечивая налоговые кредиты на налоги, уплаченные на корпоративном уровне, франкированные дивиденды помогают смягчить двойное налогообложение, предоставляя более справедливую и эффективную основу для распределения дивидендов. Стратегическое управление франкированными дивидендами может обеспечить значительные налоговые преимущества, повысить удовлетворённость акционеров и усилить привлекательность эмитирующих компаний на рынке. Понимание детальных тонкостей франкированных дивидендов, налоговых последствий, регуляторных требований и практических стратегий имеет решающее значение как для корпоративных субъектов, так и для индивидуальных инвесторов, стремящихся максимизировать свои финансовые результаты.

Для получения дополнительной информации о применении и расчёте франкированных дивидендов инвесторы и компании могут обратиться к ресурсам, предоставляемым Австралийским налоговым управлением (ATO), или проконсультироваться с финансовыми консультантами, специализирующимися на налоговых и инвестиционных стратегиях.