Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS)

Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) — это отраслевая таксономия, разработанная в 1999 году MSCI и Standard & Poor’s (S&P) для использования глобальным финансовым сообществом. Структура GICS состоит из 11 секторов, 24 отраслевых групп, 69 отраслей и 158 подотраслей. Классификация обеспечивает стандартизированную систему, которая позволяет участникам рынка сравнивать компании по всему миру в рамках одной отрасли.

История GICS

В конце 1990-х годов финансовое сообщество нуждалось во всеобъемлющей и стандартизированной системе, которая позволила бы лучше сравнивать отрасли и проводить экономический анализ. Разработанная Morgan Stanley Capital International (MSCI) и Standard & Poor’s (S&P), система GICS была введена для заполнения этого пробела. Основной мотивацией создания GICS было разработать систему, которая была бы легко понятной, последовательной и принятой во всём мире. На протяжении многих лет GICS стала наиболее широко используемой системой классификации, предоставляя чёткие определения отраслей для инвесторов и аналитиков.

Структура GICS

GICS имеет иерархическую структуру, обеспечивающую четыре уровня классификации: секторы, отраслевые группы, отрасли и подотрасли. Иерархическая структура выглядит следующим образом:

1. Секторы (11)
2. Отраслевые группы (24)
3. Отрасли (69)
4. Подотрасли (158)

1. Секторы

Первый уровень иерархии GICS, секторы, предназначен для группировки компаний в рамках более широких категорий, отражающих общие экономические и социальные характеристики. 11 секторов GICS:

1. Энергетика
2. Материалы
3. Промышленность
4. Потребительские товары длительного пользования
5. Потребительские товары первой необходимости
6. Здравоохранение
7. Финансы
8. Информационные технологии
9. Телекоммуникационные услуги
10. Коммунальные услуги
11. Недвижимость

2. Отраслевые группы

Каждый сектор делится на отраслевые группы на основе общих операционных характеристик. Например:

• Энергетический сектор делится на:
  • Оборудование и услуги для энергетики
  • Нефть, газ и топливо
• Информационные технологии делятся на:
  • Программное обеспечение и услуги
  • Технологическое оборудование
  • Полупроводники и полупроводниковое оборудование

3. Отрасли

Третий уровень детализирует отраслевые группы в более точно настроенные отрасли. Примеры включают:

• В рамках Здравоохранения можно найти отрасли:
  • Оборудование и материалы для здравоохранения
  • Поставщики медицинских услуг
  • Биотехнологии
  • Фармацевтика

4. Подотрасли

На наиболее детальном уровне GICS находятся подотрасли. Например:

• Отрасль Поставщики медицинских услуг включает:
  • Медицинские услуги
  • Медицинские учреждения
  • Управляемое медицинское обслуживание

Каждый уровень классификации обеспечивает возрастающую конкретность, позволяя инвесторам проводить детальный финансовый анализ и принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Важность GICS в алгоритмической торговле

Алгоритмическая торговля в значительной степени зависит от способности эффективно классифицировать и анализировать большие объёмы данных. Стандартизированный формат, предоставляемый GICS, предлагает несколько преимуществ для алго-трейдеров:

1. Согласованность данных: Использование GICS гарантирует, что данные единообразно классифицированы, что помогает в разработке торговых моделей.
2. Сравнительный анализ: Стандартизированные определения отраслей позволяют более точно сравнивать показатели эффективности по компаниям и секторам.
3. Секторные стратегии: GICS облегчает построение секторных торговых стратегий, позволяя трейдерам сосредоточить алгоритмы на конкретных секторах или отраслевых группах.
4. Бэктестинг: Исторический бэктестинг торговых алгоритмов становится более простым при стандартизированной классификации данных, обеспечивая надёжность и достоверность моделей.

Применения GICS

Различные торговые платформы, исследовательские фирмы и финансовые учреждения используют GICS для разнообразных применений.

Торговые платформы

Большинство торговых платформ интегрируют GICS в свои системы, позволяя трейдерам фильтровать акции и финансовые инструменты на основе классификации GICS. Эта интеграция помогает в быстром принятии решений и разработке стратегий. Примеры включают:

• Bloomberg Terminal: Использует структуру GICS для категоризации акций.
• Thomson Reuters Eikon: Использует GICS для аналитики и торговых функций.

Исследования и анализ

Финансовые аналитики используют GICS для углублённых исследований и анализа. Система классификации поддерживает создание отраслевых отчётов, секторных обзоров и экономических прогнозов.

Финансовые продукты

GICS помогает в создании финансовых продуктов, таких как секторные ETF (биржевые фонды). Определяя границы секторов, GICS гарантирует, что ETF точно представляют секторы, которые они призваны отслеживать.

• SPDR Sector ETFs: Эти ETF разработаны на основе секторов GICS, позволяя инвесторам нацеливаться на конкретные отраслевые сегменты.

Бенчмаркинг

GICS позволяет сравнивать эффективность инвестиционных портфелей со стандартными рыночными индексами, такими как S&P 500, MSCI World и др. Точная классификация обеспечивает значимые сравнения и атрибуцию эффективности.

Эволюция и обновления

GICS постоянно развивается, отражая меняющийся ландшафт глобальных рынков. MSCI и S&P регулярно пересматривают систему классификации, учитывая рыночные тенденции и отраслевые разработки. Эти пересмотры гарантируют, что GICS остаётся актуальным и практичным инструментом для инвесторов.

Исторические изменения

• 2016: Включение сектора недвижимости, выделение его из финансового сектора для отражения его растущей значимости.
• 2018: Переопределение сектора телекоммуникационных услуг для включения коммуникационных услуг, признавая конвергенцию медиа и коммуникаций.

Недавние изменения

• 2022: Корректировки подотраслей в секторе информационных технологий для лучшей классификации новых технологий.

Для получения последних обновлений и методологий участники рынка могут обращаться к официальным сайтам MSCI и S&P.

Проблемы и критика

Несмотря на широкое признание, GICS не лишена критики:

1. Жёсткость: Некоторые критики утверждают, что фиксированная структура может недостаточно быстро адаптироваться к новым отраслям.
2. Детализация: Другие считают, что некоторые секторы могут требовать большей детализации для адекватного отражения развивающихся технологий и рыночного разнообразия.
3. Субъективность: Решения о классификации иногда могут казаться субъективными, что потенциально приводит к несоответствиям.

Однако постоянные обновления и пересмотры направлены на решение этих проблем и поддержание надёжности и достоверности GICS.

Заключение

Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) является критически важной системой в финансовой индустрии, предоставляющей стандартизированный метод категоризации компаний. Благодаря своей иерархической структуре GICS обеспечивает чёткий, последовательный и всеобъемлющий анализ, который неоценим для алго-трейдеров и более широкого финансового сообщества. По мере развития глобальных рынков GICS продолжает адаптироваться, обеспечивая свою актуальность как мощного инструмента для финансового анализа и торговли. Принятие GICS торговыми платформами, аналитиками-исследователями и разработчиками финансовых продуктов подчёркивает её значение в содействии систематическому и обоснованному принятию финансовых решений.