Великая депрессия

Великая депрессия была тяжёлой мировой экономической депрессией, которая происходила преимущественно в 1930-х годах, начавшись в Соединённых Штатах. Сроки Великой депрессии варьировались в разных странах; в большинстве из них она началась в 1929 году и продолжалась примерно десятилетие. Это была самая длительная, глубокая и масштабная депрессия XX века. Великая депрессия обычно используется как эталон того, насколько может упасть мировая экономика.

Причины Великой депрессии

Крах фондового рынка 1929 года

Крах Уолл-стрит 1929 года, также известный как Великий крах, ознаменовался внезапным и разрушительным обвалом цен на акции. Это катастрофическое событие произошло в конце октября 1929 года и часто называется одной из основных причин Великой депрессии. Крах фондового рынка имел множество глубинных факторов:

• Спекулятивный пузырь: На протяжении 1920-х годов экономический бум привёл к агрессивным инвестиционным стратегиям. Многие акции были переоценены из-за безудержных спекуляций.
• Покупка с маржей: Инвесторы занимали огромные суммы денег для покупки акций, ожидая, что цены на акции продолжат расти.
• Банковские банкротства: Когда цены на акции упали, инвесторы больше не могли покрывать свои маржинальные требования, что привело к массовым банкротствам банков.

Банковские банкротства и кризис неплатёжеспособности

Банковские банкротства стали частым явлением во время Великой депрессии. Некоторые причины включали:

• Изъятие вкладов: Паникующие вкладчики массово снимали средства, вызывая кризисы ликвидности.
• Набеги на банки: Наглядные сцены людей, стоящих в очереди за своими сбережениями, создавали обратную связь, провоцируя ещё больше изъятий.
• Отсутствие федерального страхования вкладов: Отсутствие надёжной федеральной системы страхования банковских вкладов усугубляло потерю общественного доверия.

Сокращение потребительских расходов

Потребительские расходы резко сократились во время Великой депрессии. Ключевые способствующие факторы включали:

• Потеря богатства: С крахом фондового рынка люди потеряли своё состояние, что привело к снижению покупательной способности.
• Безработица: По мере краха отраслей безработица стремительно выросла, ещё больше сокращая потребительские расходы.
• Психологическое воздействие: Общественный страх и неопределённость также привели к бережливости среди тех, кто ещё имел располагаемый доход.

Снижение международной торговли

Глобальная торговля значительно пострадала во время Великой депрессии из-за:

• Протекционистской политики: Страны повысили тарифы и торговые барьеры. Печально известный Закон Смута-Хоули о тарифах 1930 года в США, например, обострил глобальную торговую напряжённость.
• Девальвации валют: Страны девальвировали свои валюты, чтобы сделать свой экспорт дешевле и конкурентоспособнее, что привело к череде конкурентных девальваций.

Политические ошибки правительств

Несколько политических просчётов усугубили экономический спад:

• Сдерживающая денежно-кредитная политика: Федеральная резервная система в США первоначально повысила процентные ставки для защиты золотого стандарта, ограничивая денежную массу.
• Фискальная строгость: Правительства того времени сокращали расходы и повышали налоги, ещё больше снижая экономический спрос.

Последствия Великой депрессии

Экономическое воздействие

Экономические разрушения Великой депрессии имели несколько измерений:

• Безработица: Уровень безработицы в США взлетел примерно до 25%.
• Снижение ВВП: Валовой внутренний продукт (ВВП) многих стран резко упал.
• Дефляция: Цены постоянно снижались, усугубляя реальное долговое бремя.

Социальное воздействие

Социальная ткань общества была сильно затронута:

• Массовая бедность: Многие люди и семьи оказались в нищете, что привело к недоеданию и бездомности.
• Миграция: Наблюдались массовые миграции в поисках работы, примером которых служат миграции из «Пыльного котла» в США.
• Рост преступности: Ограниченные экономические возможности вели к отчаянию, что приводило к росту уровня преступности.

Политическое воздействие

Политика во всём мире претерпела значительные изменения:

• Подъём экстремизма: Экономическое отчаяние привело к подъёму политического экстремизма во многих странах.
• Социальные программы: Произошло заметное увеличение социальных и благотворительных программ, таких как «Новый курс» в США.

Начало восстановления

Восстановление после Великой депрессии началось с несколькими ключевыми инициативами:

Программы «Нового курса» в США

«Новый курс» президента Франклина Д. Рузвельта, направленный на восстановление, включал:

• Финансовые реформы: Создание FDIC (Федеральной корпорации страхования вкладов) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для восстановления доверия к финансовой системе.
• Общественные работы: Масштабные общественные работы, такие как Гражданский корпус охраны природы (CCC) и Управление общественных работ (WPA), создали рабочие места.

Отмена протекционистских мер

Постепенное смягчение протекционистских мер помогло улучшить динамику международной торговли.

• Закон о взаимных торговых соглашениях: В 1934 году США ввели этот закон для снижения тарифов через двусторонние соглашения.

Денежное и фискальное стимулирование

Экспансионистская денежная и фискальная политика начала укореняться:

• Увеличение расходов: Правительства начали более агрессивно тратить для стимулирования спроса.
• Снижение процентных ставок: Центральные банки, включая Федеральную резервную систему, снизили процентные ставки для повышения ликвидности.

Долгосрочные последствия

Великая депрессия имела несколько долгосрочных последствий для глобальной экономической практики и политики:

Регуляторные изменения

Волна регуляторных изменений была принята для предотвращения повторения такого кризиса:

• Банковский сектор: Усиление регулирования и надзора за банковской отраслью, включая Закон Гласса-Стигалла, разделяющий коммерческое и инвестиционное банковское дело.
• Фондовый рынок: Усиление контроля и регулирования деятельности фондового рынка.

Усиление роли государства

Великая депрессия установила прецедент активного государственного вмешательства в экономику, что привело к:

• Кейнсианской экономике: Широкое признание теорий Джона Мейнарда Кейнса, выступающего за государственные расходы для борьбы с экономическими спадами.
• Системам социальной защиты: Созданию или расширению систем социального обеспечения и страхования по безработице.

Влияние на будущую политику

Уроки, извлечённые из Великой депрессии, повлияли на будущие политические решения:

• Стимулирующие меры: Эффективность фискального и денежного стимулирования была признана, что повлияло на реакцию на будущие экономические кризисы, такие как глобальный финансовый кризис 2008 года.

Заключение

Великая депрессия остаётся ключевым периодом в экономической истории, служа одновременно уроком и предупреждением. Она изменила глобальную экономическую политику, повлияла на политические структуры и оставила неизгладимый след в обществе. Её наследие продолжает информировать экономическую мысль и формирование политики по сей день.