Удерживаемые до погашения (HTM)

Удерживаемые до погашения (HTM) ценные бумаги представляют собой категорию долговых инструментов, которые компания или инвестор намерен и способен удерживать до наступления срока погашения. В отличие от торговых ценных бумаг или ценных бумаг, доступных для продажи, которые могут быть куплены или проданы в любое время в зависимости от рыночных условий и стратегии владельца, ценные бумаги HTM предназначены для удержания до даты их погашения, независимо от колебаний рыночной стоимости.

Характеристики ценных бумаг HTM

  1. Долговые инструменты: Ценные бумаги HTM обычно являются облигациями или другими формами долга, которые обеспечивают регулярные процентные платежи, известные как купонные платежи, и возвращают основную сумму при погашении.

  2. Намерение и способность: Владелец должен обладать как намерением, так и способностью удерживать эти ценные бумаги до погашения. Это критическое условие, которое отличает HTM от других категорий.

  3. Амортизированная стоимость: Бухгалтерский учет ценных бумаг HTM отличается от других ценных бумаг. Они учитываются по амортизированной стоимости, а не по справедливой рыночной стоимости, что означает, что стоимость в балансе корректируется с учетом цены покупки плюс любая амортизация премии или наращивание дисконта в течение срока действия облигации.

  4. Тестирование на обесценение: Хотя ценные бумаги HTM не корректируются до рыночной стоимости, они все же должны проходить тестирование на обесценение. Если рыночная стоимость ценной бумаги HTM падает ниже ее амортизированной стоимости и падение считается не подлежащим восстановлению, убыток от обесценения должен быть признан в финансовой отчетности.

  5. Признание дохода: Процентный доход от ценных бумаг HTM признается с использованием метода эффективной процентной ставки, который распределяет процентный доход на протяжении срока действия ценной бумаги. Это обеспечивает, что процентный доход отражает доходность за весь период.

Ценные бумаги HTM в финансовой отчетности

Баланс

Ценные бумаги HTM отражаются в балансе в составе внеоборотных активов, если только они не погашаются в течение одного года, в этом случае они показываются как оборотные активы. Они отражаются по амортизированной стоимости, а не по справедливой стоимости.

Отчет о прибылях и убытках

Доход, получаемый от ценных бумаг HTM, в основном в форме процентного дохода, отражается в отчете о прибылях и убытках. Этот доход рассчитывается с использованием метода эффективной процентной ставки, который учитывает балансовую стоимость инвестиций, умноженную на применимую годовую процентную ставку, скорректированную на любую амортизацию премии или наращивание дисконта.

Отчет о движении денежных средств

Покупка ценных бумаг HTM отражается как отток денежных средств от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств, в то время как получение процентных платежей и возврат основной суммы при погашении отражаются как приток денежных средств от инвестиционной деятельности.

Пример:

Компания покупает облигацию за 900 долларов (с дисконтом), которая будет стоить 1000 долларов при погашении через 5 лет и выплачивает купонную ставку 5% ежегодно.

Этот процесс будет продолжаться ежегодно, постепенно «наращивая» дисконт, пока облигация не достигнет своей номинальной стоимости 1000 долларов при погашении.

Правила и стандарты

US GAAP

В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), особенно определенными в ASC 320 (Инвестиции — долговые ценные бумаги) и ASC 825 (Финансовые инструменты), классификация ценной бумаги как HTM требует положительного намерения и способности руководства удерживать ценные бумаги до погашения. Отклонение от классификации HTM без обоснования может привести к разоблачению и потенциальному допросу со стороны аудиторов и регулирующих органов.

IFRS

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (IFRS), в частности IFRS 9 (Финансовые инструменты), ценные бумаги, которые компания намерена и способна удерживать до погашения, могут быть классифицированы в категорию «удерживаемые для получения», оцениваемые по модели амортизированной стоимости.

Преимущества ценных бумаг HTM

  1. Предсказуемость: Учитывая, что эти инструменты удерживаются до погашения, существует предсказуемость денежных потоков, связанных с купонными платежами и возвратом основной суммы.

  2. Финансовая стабильность: Поскольку ценные бумаги HTM не подвержены влиянию рыночной волатильности в финансовой отчетности, они обеспечивают подобие стабильности и снижают воспринимаемый риск в балансе.

  3. Управление процентным риском: Удерживая эти инструменты до погашения, организации снижают риск, связанный с волатильностью процентных ставок, влияющей на их основную инвестицию.

Недостатки ценных бумаг HTM

  1. Негибкость: Требование удерживать ценные бумаги до погашения может ограничить способность перераспределять ресурсы или реагировать на изменяющиеся рыночные условия.

  2. Процентный риск: Все еще существует базовый риск, если процентные ставки значительно вырастут, что может снизить альтернативные издержки удержания ценных бумаг с более низкой доходностью.

  3. Регулятивный риск и риск соблюдения: Неправильная классификация или нарушение намерения удерживать до погашения может иметь регулятивные последствия и поставить под сомнение суждение и надежность руководства.

Ключевые соображения для компаний

  1. Стратегическое планирование: Компании должны оценить свои потребности в ликвидности и долгосрочное стратегическое финансовое планирование, чтобы обеспечить возможность поддержания классификации HTM без нарушений.

  2. Соблюдение нормативных требований: Постоянное соблюдение применимых стандартов бухгалтерского учета и эффективных систем внутреннего контроля необходимо для обеспечения надлежащего хранения и отчетности по ценным бумагам HTM.

  3. Анализ рынка: Постоянный анализ рыночных условий и движения процентных ставок имеет решающее значение, даже если намерение состоит в том, чтобы удерживать ценные бумаги до погашения, для выявления потенциальных триггеров обесценения или изменений в стратегическом намерении.

Заключение

Ценные бумаги, удерживаемые до погашения (HTM), позволяют компаниям и инвесторам поддерживать стабильные и предсказуемые инвестиции, одновременно смягчая влияние рыночной волатильности на баланс. Однако они требуют строгого соблюдения как намерения, так и способности удерживать эти ценные бумаги до погашения, а также тщательного управления процентным риском и регулятивными рисками.

Понимание и эффективное управление ценными бумагами HTM включает всестороннее понимание как принципов бухгалтерского учета, так и стратегического финансового планирования, обеспечивая полную реализацию предполагаемых преимуществ предсказуемости и стабильности без ущерба для гибкости или потребностей в соблюдении нормативных требований организации.