Перцентиль IV

Перцентиль IV измеряет, как текущая подразумеваемая волатильность сравнивается с ее собственным историческим распределением. Это процент прошлых наблюдений, которые находятся ниже текущей подразумеваемой волатильности.

Формула

Перцентиль IV = (Количество дней с IV ниже текущей / Общее количество дней в периоде наблюдения) * 100

Интерпретация

• Высокий перцентиль означает, что текущая IV высока по сравнению с ее историей.
• Низкий перцентиль означает, что текущая IV низка по сравнению с ее историей.

Пример

За 252-дневный период наблюдения текущая IV выше, чем в 200 дней, и ниже, чем в 52 дня. Перцентиль IV составляет 200 / 252 * 100, около 79 процентов.

Практическое использование

Трейдеры опционов используют перцентиль IV, чтобы решить, когда премии опционов относительно дороги или дешевы по сравнению с прошлым.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для перцентиля IV и контекст рынка.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
• Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счет.
• Документируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ловушки

• Рассмотрение перцентиля IV как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
• Использование правила на другом временном интервале, для которого оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение того же поведения при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для перцентиля IV подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от даты расчета или расписания, выровняйте календарь с правилами биржи. Если это зависит от ценового действия, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Заметки об управлении рисками

Контроль риска является существенным при применении перцентиля IV. Определите максимальную потерю на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План для быстрого выхода полезен, когда рынки резко движутся.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют перцентиль IV вместе с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать с другими названиями или слегка другими определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.