Ликвидационные дивиденды

Ликвидационный дивиденд, часто известный как ликвидационное распределение, — это тип единовременного платежа, выплачиваемого компанией своим акционерам во время процесса частичной или полной ликвидации своего бизнеса. В отличие от обычных дивидендов, которые получаются из прибыли компании, ликвидационные дивиденды представляют возврат первоначальных инвестиций акционера. Они обычно выпускаются, когда компания прекращает деятельность, продает части своих операций или проводит реструктуризацию своих активов.

Ключевые элементы ликвидационных дивидендов

Определение

Ликвидационные дивиденды выплачиваются из базового капитала компании, а не из ее прибыли. Это возврат капитала, означающий, что эти платежи, по сути, возвращают акционерам часть их первоначальной инвестиции в компанию. Ликвидационные дивиденды обычно сопровождаются значительными изменениями в структуре компании, ее финансовом здоровье и будущих операциях.

Нормативные и бухгалтерские аспекты

Ликвидационные дивиденды должны соответствовать нормативным и бухгалтерским стандартам. Эти платежи часто отражаются иначе в финансовых отчетах по сравнению с обычными дивидендами. В соответствии с бухгалтерскими принципами распределение рассматривается как уменьшение собственного капитала акционеров в балансовом листе.

Налоговые последствия

Для акционеров налоговые последствия получения ликвидационного дивиденда могут быть сложными. В отличие от обычных дивидендов, которые обычно облагаются подоходным налогом, ликвидационные дивиденды часто рассматриваются как возврат капитала. Это означает, что они уменьшают налоговую базу стоимости акционера в акции. Если сумма ликвидационного дивиденда превышает налоговую базу стоимости акционера, избыток обычно рассматривается как прирост капитала.

Расчет и платеж

Процесс расчета и распределения ликвидационных дивидендов включает несколько этапов:

  1. Оценка активов: Определение стоимости активов компании.
  2. Погашение задолженности: Погашение всей непогашенной задолженности и обязательств.
  3. Расчет чистых активов: Расчет чистых активов, доступных для распределения.
  4. Распределение: Распределение оставшихся активов между акционерами в соответствии с их доли собственности.

Примеры сценариев, приводящих к ликвидационным дивидендам

Банкротство

Когда компания подает заявление о банкротстве, особенно в соответствии с Главой 7 законодательства о банкротстве, ликвидационные дивиденды часто выпускаются как часть процесса ликвидации. Активы компании продаются, и доходы распределяются между кредиторами и акционерами.

Реструктуризация компании

В ситуациях, когда крупная корпорация решает продать хозяйственное подразделение или отделение, ликвидационные дивиденды могут быть выпущены акционерам. Доходы от продажи подразделения распределяются как возврат инвестиций.

Добровольная ликвидация

Иногда компания может выбрать добровольную ликвидацию своих активов и распределение доходов акционерам. Это часто происходит в близких или семейных компаниях, где владельцы решают выйти на пенсию или осуществить стратегический сдвиг.

Финансовая отчетность и раскрытие информации

Компании должны раскрывать ликвидационные дивиденды в своих финансовых отчетах и официальных документах. Это раскрытие включает подробные объяснения характера распределения, причины ликвидации и ожидаемого влияния на финансовое здоровье компании.

Правовые соображения

Выпуск ликвидационных дивидендов регулируется корпоративным законом, который различается в зависимости от юрисдикции. Компании должны обеспечить соответствие действующему законодательству и нормативным актам, включая соглашения с акционерами и одобрения советов директоров.

Влияние на цену акций и стоимость для акционеров

Ликвидационные дивиденды часто приводят к снижению цены акций компании, потому что база активов компании уменьшается. Однако это компенсируется наличными или стоимостью, возвращаемой акционерам. В целом, общая стоимость, полученная акционерами (цена акций плюс ликвидационные дивиденды), должна отражать истинную стоимость активов компании.

Практические примеры

Продажа активов General Electric

General Electric (GE) проводила значительные продажи активов в конце 2010-х годов. В рамках своей стратегии реструктуризации GE продала различные хозяйственные подразделения для оптимизации операций. В определенных случаях доходы от этих продаж активов распределялись в виде ликвидационных дивидендов акционерам.

Банкротство Toys “R” Us

В 2017 году Toys “R” Us подала заявление о банкротстве и впоследствии начала процесс ликвидации своих активов. Доходы от этих ликвидаций распределялись между кредиторами и акционерами в форме ликвидационных дивидендов.

Банкротство региональных банков

Несколько региональных банков, столкнувшихся с неплатежеспособностью после глобального финансового кризиса 2008 года, выпускали ликвидационные дивиденды как часть своих процедур банкротства, возвращая оставшуюся остаточную стоимость после погашения долгов.

Заключение

Ликвидационные дивиденды — это важный финансовый механизм для возврата стоимости акционерам во время ликвидации операций компании. Они представляют уникальные финансовые, бухгалтерские и нормативные вызовы, требующие точного управления и прозрачного раскрытия информации. Заинтересованные лица должны тщательно рассмотреть последствия ликвидационных дивидендов для финансового здоровья компании и для своих собственных налоговых портфелей и инвестиционных портфелей.