Поддерживаемая маржа

Поддерживающая маржа — это важнейшая концепция в сфере торговли и финансов, особенно в практике маржинальной торговли и фьючерсов. Он представляет собой минимальную сумму капитала, которую инвестор должен поддерживать на своем маржинальном счете после совершения покупки, чтобы продолжать удерживать свои позиции. Падение ниже этого необходимого уровня может вызвать требование маржи, когда брокер требует, чтобы инвестор внес дополнительные средства или ликвидировал позиции для покрытия дефицита.

Понимание маржинальных счетов

Прежде чем углубляться в особенности поддерживающей маржи, важно понять, что такое маржинальный счет. Маржинальный счет позволяет инвестору занимать средства у своего брокера для покупки ценных бумаг, тем самым увеличивая их покупательную способность. Инвестор должен первоначально внести процент от общей стоимости сделки, известный как начальная маржа. Оставшуюся сумму финансирует брокер.

Когда ценные бумаги приобретаются с маржой, инвестор получает как возможность получения более высокой прибыли, так и более высокие риски. Это связано с тем, что заимствование средств может увеличить как прибыль, так и убытки. В этом случае поддерживающая маржа становится решающей в обеспечении того, чтобы капитал инвестора на маржинальном счете не упал до опасно низкого уровня.

Важность поддерживающей маржи

Требование к поддерживающей марже устанавливается брокером и может варьироваться в зависимости от типа ценных бумаг. Он предназначен для защиты как инвестора, так и брокера от рисков, связанных с маржинальной торговлей. Более высокие требования к поддерживающей марже означают, что инвестор должен поддерживать большую долю средств на своем счете, что снижает риск брокера.

Риски включают волатильность рынка и возможность значительных убытков, которые могут превысить первоначальный депозит. Таким образом, поддерживающая маржа действует как дополнительный буфер для поглощения некоторых из этих потрясений, гарантируя наличие достаточного капитала на счете для покрытия потенциальных убытков.

Расчет поддерживающей маржи

Расчет поддерживающей маржи может отличаться в зависимости от брокера и типа ценных бумаг. Ключевые формулы и термины включают:

  1. Формула поддерживающей маржи: [ \text{Поддерживающая маржа} = \text{Минимальный капитал} = \text{Текущая рыночная стоимость ценных бумаг} \times (1 - \text{Требования к поддерживающей марже}) ]

  2. Капитал (стоимость счета): [ \text{Капитал} = \text{Текущая стоимость ценных бумаг} - \text{Основной остаток кредита} ]

Если капитал упадет ниже уровня поддерживающей маржи, это может вызвать требование маржи.

Маржинальное требование

Маржинальное требование возникает, когда капитал на маржинальном счете инвестора падает ниже требуемого уровня поддерживающей маржи. Затем брокер потребует от инвестора:

Невыполнение маржинального требования может привести к тому, что брокер ликвидирует позиции инвестора для покрытия дефицита, что часто происходит автоматически, чтобы предотвратить дальнейшие убытки.

Пример из реальной жизни

Предположим, вы хотите приобрести акции на сумму 10 000 долларов США с маржой. Ваш брокер требует первоначальную маржу в размере 50% и поддерживающую маржу в размере 25%. Первоначально вам нужно будет внести 5000 долларов США, а оставшиеся 5000 долларов занять у своего брокера.

Предположим, стоимость акций упадет до 8000 долларов. Тогда ваш капитал на маржинальном счете составит:

[ \text{Equity} = $8,000 - $5,000 = $3,000 ]

Однако требование к поддерживающей марже составляет:

[ \text{Поддерживающая маржа} = $8,000 \times 0,25 = $2,000 ]

Поскольку ваш капитал ($3000) превышает поддерживающую маржу ($2000), вы не получите маржинального требования. Однако, если стоимость акций далее упадет до 6000 долларов США:

[ \text{Equity} = $6000 - $5000 = $1000 ] [ \text{Поддерживающая маржа} = $6000 \times 0,25 = $1500 ]

Вы получите маржу колл, потому что ваш капитал ниже требуемой поддерживающей маржи.

Требуется финансовыми регулирующими органами

Требования к поддерживающей марже также регулируются финансовыми органами для обеспечения системной стабильности. В Соединенных Штатах Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) и другие организации обеспечивают соблюдение требований к минимальной поддерживающей марже. Согласно правилам FINRA, минимальное требование к поддерживающей марже составляет 25% от общей рыночной стоимости ценных бумаг на маржинальном счете.

Однако брокеры часто устанавливают требования к поддерживающей марже выше нормативных минимальных значений, чтобы снизить подверженность риску, обычно в диапазоне от 30% до 40%.

Поддерживающая маржа и торговля фьючерсами

В торговле фьючерсами концепция поддерживающей маржи также играет жизненно важную роль. Фьючерсный контракт – это соглашение о покупке или продаже актива в заранее определенную дату и цену в будущем. Из-за своего спекулятивного характера эти контракты обычно торгуются с маржой.

Для фьючерсных трейдеров первоначальная маржа — это авансовый платеж, необходимый для заключения фьючерсного контракта, а поддерживающая маржа — это минимальная сумма, которая должна поддерживаться на счете, чтобы позиция оставалась открытой. Если стоимость счета падает ниже поддерживающей маржи из-за неблагоприятных движений цен, выдается маржинальное требование.

Клиринговая палата, участвующая в торговле фьючерсами, устанавливает эти маржинальные требования для снижения риска дефолта и обеспечения надлежащего функционирования рынка. Эти требования могут корректироваться в зависимости от волатильности рынка и других факторов риска.

Стратегии управления поддерживающей маржой

Разумное управление маржинальным счетом требует использования определенных стратегий для снижения риска. Вот несколько распространенных подходов:

  1. Регулярный мониторинг: Регулярно отслеживайте свой маржинальный счет, чтобы убедиться, что ваш капитал не опускается ниже уровня поддерживающей маржи. Рыночные условия могут быстро меняться, и постоянная информированность поможет вам принять своевременные меры.

  2. Приказы стоп-лосса: Размещение приказов стоп-лосса может помочь ограничить потенциальные убытки. Ордер стоп-лосс дает вашему брокеру указание продать ценную бумагу, когда она достигнет определенной цены, тем самым предотвращая дальнейшие потери и помогая поддерживать достаточный капитал на маржинальном счете.

  3. Диверсификация: Диверсификация вашего инвестиционного портфеля снижает вероятность того, что значительное падение стоимости одной ценной бумаги негативно повлияет на весь ваш портфель. Это может помочь поддерживать уровень капитала вашего маржинального счета.

  4. Избегайте чрезмерного использования: Слишком большое заимствование может увеличить потери так же, как и прибыль. Консервативное отношение к кредитному плечу и заимствование только той суммы, которую вы можете позволить себе погасить, снизит риск маржинальных требований.

  5. Сохраняйте денежные резервы: Поддержание денежного резерва на вашем маржинальном счете может служить подушкой безопасности в случае неблагоприятных движений рынка, помогая тем самым избежать требований о внесении маржи.

Заключение

Поддерживающая маржа — это фундаментальный компонент маржинальной торговли и торговли фьючерсами, играющий ключевую роль в снижении рисков как для инвесторов, так и для брокеров. Понимание и управление требованиями к поддерживающей марже может помочь инвесторам принимать обоснованные решения, минимизировать риск маржинальных требований и эффективно справляться со сложностями торговли с использованием кредитного плеча. Хотя маржинальная торговля предлагает потенциал для более высокой прибыли, важно подходить к ней с осторожностью и тщательно понимать связанные с ней риски.

Для получения более подробного руководства или индивидуального совета инвесторам следует обратиться к финансовым консультантам или ознакомиться с ресурсами, предоставленными их соответствующими брокерами.

Для получения дополнительной информации вы можете посетить веб-сайты крупных брокерских компаний, таких как Charles Schwab, где можно найти подробные руководства и образовательные ресурсы по маржинальной торговле и поддерживающей марже.