Управляемый счет
Управляемый счет, также известный как управляемый инвестиционный счет (MIA) или управляемый финансовый счет (MFA), представляет собой тип инвестиционного счета, который принадлежит индивидуальному инвестору, но контролируется профессиональным управляющим капиталом, нанятым клиентом, который принимает инвестиционные решения от имени клиента. Этой схеме часто отдают предпочтение богатые инвесторы, которые хотят использовать уровень персонализированного управления инвестициями, который предлагает более индивидуальные и индивидуальные решения по сравнению с взаимными фондами или биржевыми фондами (ETF). Управляемые счета могут охватывать различные классы активов, включая акции, инструменты с фиксированным доходом, сырьевые товары и более сложные финансовые продукты.
Типы управляемых счетов
Отдельно управляемые счета (SMA)
Отдельно управляемые счета (SMA) — это индивидуально управляемые инвестиционные счета, созданные для одного инвестора. В отличие от взаимных фондов, где инвестор владеет акциями объединенного фонда, SMA обеспечивает прямое владение ценными бумагами на счете. Это обеспечивает большую индивидуализацию и потенциальные налоговые преимущества.
Единые управляемые счета (UMA)
Единые управляемые счета (UMA) — это универсальные инвестиционные решения, которые консолидируют несколько типов инвестиционных активов на одном счете. UMA может включать паевые инвестиционные фонды, ETF, отдельные ценные бумаги и альтернативные инвестиции. Этот метод упрощает отчетность и управление и может обеспечить расширенную диверсификацию.
Завершить учетные записи
Счета Wrap взимают единую комплексную комиссию, которая покрывает административные сборы, транзакционные издержки и комиссию за консультации. Это облегчает инвесторам понимание общей стоимости их инвестиций, хотя комиссия за завершение может быть относительно высокой.
Хедж-фонды и прямые инвестиции
Хотя хедж-фонды и прямые инвестиции не всегда классифицируются как традиционные управляемые счета, они представляют собой управляемые инвестиционные инструменты, предлагающие сложные стратегии, направленные на то, чтобы превзойти традиционные рынки. Эти средства часто доступны через структуры управляемых счетов.
Основные характеристики управляемых учетных записей
Настройка
Одной из наиболее отличительных особенностей управляемых учетных записей является уровень настройки, которую они предлагают. В отличие от взаимных фондов или ETF, управляемые счета позволяют инвестору адаптировать портфель в соответствии со своими конкретными потребностями, устойчивостью к риску и инвестиционными целями. Например, инвестор может ввести правила социально ответственного инвестирования или отдать приоритет определенным классам активов.
Активное управление
Управляемые счета находятся под активным управлением, что означает, что управляющий капиталом часто покупает и продает ценные бумаги для достижения инвестиционных целей клиента. Это контрастирует с пассивно управляемыми инвестициями, такими как индексные фонды, целью которых является копирование рыночного индекса.
Прозрачность
Благодаря управляемым счетам инвесторы имеют полную прозрачность в отношении своих активов, транзакций и комиссий. Это выгодно для инвесторов, которые стремятся получить детальное понимание своих инвестиций и связанных с ними затрат.
Налоговая эффективность
Управляемые счета могут быть структурированы для оптимизации налоговой эффективности с помощью таких стратегий, как сбор налоговых потерь. Прямое владение ценными бумагами позволяет осуществлять индивидуализированное налоговое управление, что может быть более выгодным по сравнению с долевым владением паевыми фондами.
Преимущества и недостатки управляемых счетов
Преимущества
- Персонализация: доступный уровень настройки позволяет создавать портфели с учетом индивидуальных инвестиционных целей, устойчивости к риску и предпочтений. - Прозрачность: инвесторы получают подробные отчеты с указанием всех транзакций, вложений и комиссий, дающие четкое представление об их инвестициях. - Налоговая эффективность. Благодаря таким методам, как сбор налоговых потерь, управляемые счета могут помочь снизить налоговое бремя. - Прямое владение: инвесторы владеют базовыми ценными бумагами, что позволяет применять персонализированные налоговые стратегии и избегать распределения прироста капитала взаимных фондов. - Профессиональный менеджмент: доступ к профессиональному менеджменту может привести к потенциально более высокой прибыли и снижению рисков.
Недостатки
- Стоимость. За управляемые аккаунты часто взимается более высокая комиссия из-за персонализированного обслуживания и активного управления. - Минимальные инвестиции: многие управляемые счета требуют высоких минимальных инвестиций, что делает их менее доступными для мелких инвесторов. - Сложность. Сложность управления портфелем, адаптированным к требованиям отдельного инвестора, может оказаться непосильной для некоторых инвесторов. - Производительность: всегда существует риск, и профессиональное управление не гарантирует более высокую производительность. Успех управляемого аккаунта во многом зависит от навыков управляющего.
Сборы и структура затрат
Управляемые счета обычно имеют структуру комиссий, включающую следующее:
— Комиссии на основе активов: наиболее распространенной комиссией является процент от активов под управлением (AUM), который обычно составляет от 0,5% до 2% в год. - Комиссия за результативность. Некоторые менеджеры взимают комиссию за результативность, которая представляет собой процент от прибыли, полученной сверх определенного контрольного уровня. - Административные сборы: эти сборы покрывают эксплуатационные расходы на управление счетом. - Транзакционные издержки: Инвесторы также могут нести транзакционные издержки при покупке и продаже ценных бумаг на счете.
Как выбрать управляемый счет
Определите свои потребности и цели
Прежде чем выбрать управляемый счет, инвестор должен иметь четкое представление о своих финансовых целях, временных горизонтах, толерантности к риску и инвестиционных предпочтениях. Это будет определять процесс выбора.
Исследования и комплексная проверка
Очень важно проводить тщательное исследование и комплексную проверку. Это может включать в себя:
— Послужной список менеджера: просмотрите исторические результаты работы менеджера по сравнению с контрольными показателями. – Комиссии и расходы. Проверьте общую стоимость и убедитесь, что она соответствует ожидаемому уровню обслуживания и производительности. - Инвестиционная философия и стратегия: убедитесь, что инвестиционный стиль менеджера соответствует целям инвестора. - Соблюдение нормативных требований и прозрачность: убедитесь, что менеджер соблюдает отраслевые правила и предоставляет прозрачную отчетность.
Интервью с потенциальными менеджерами
Интервью с потенциальными менеджерами может дать представление об их подходе, стиле общения и способности управлять счетом в соответствии с целями инвестора.
Начните с пробного периода
Некоторым инвесторам может быть полезно начать с небольших инвестиций или с пробного периода, чтобы оценить работу и подход менеджера, прежде чем вкладывать более существенные активы.
Тенденции и будущее управляемых счетов
Технологическая интеграция
Технологические достижения, включая использование алгоритмов и искусственного интеллекта, производят революцию в управляемых счетах, автоматизируя корректировку портфеля и улучшая процессы принятия решений. Эти инновации могут обеспечить анализ данных в режиме реального времени, что поможет менеджерам принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Робо-советники
Робо-советники — это автоматизированные платформы, предлагающие услуги финансового планирования на основе алгоритмов с минимальным вмешательством человека. Обычно они предоставляют недорогие варианты управления инвестициями и могут стать трамплином для инвесторов, которые ищут управляемые решения, но с меньшими затратами.
ESG-инвестирование
Рост критериев экологического, социального и государственного управления (ESG) влияет на структуру управляемых счетов. Инвесторы все чаще требуют, чтобы их портфели отражали их ценности, что приводит к резкому увеличению количества управляемых счетов на основе ESG.
Повышенная персонализация
По мере роста потребительского спроса на персонализированные финансовые услуги растет и потребность в управляемых учетных записях, которые предлагают еще более высокий уровень настройки. Расширенный анализ данных и профилирование клиентов позволяют разрабатывать высоко персонализированные инвестиционные стратегии.
Нормативные изменения
Нормативные изменения постоянно формируют индустрию управляемых счетов. Повышенный контроль и введение новых требований обеспечения соответствия гарантируют, что управляемые счета работают прозрачно и в интересах клиентов.
Гибридные модели
Гибридные модели, сочетающие традиционные консультативные услуги, предоставляемые людьми, с роботизированными консультационными платформами, набирают популярность. Эти модели призваны объединить лучшее из обоих миров: индивидуальный подход консультантов и эффективность и экономичность автоматизированных платформ.
Известные фирмы, предлагающие управляемые счета
Несколько известных фирм специализируются на предоставлении управляемых счетов, некоторые из них включают:
- Fidelity Investments: Fidelity предлагает ряд решений по управляемым счетам, адаптированных для удовлетворения различных инвестиционных целей и предпочтений. Управляемые счета Fidelity — Чарльз Шваб: Schwab предоставляет как персонализированные, так и автоматизированные услуги по управлению счетами, удовлетворяя широкий спектр потребностей инвесторов. Управляемые счета Schwab — Vanguard. Компания Vanguard, известная своими недорогими инвестиционными возможностями, предлагает услуги управляемых счетов, включая услуги личного консультанта. Услуги персонального консультанта Vanguard — Morgan Stanley: Morgan Stanley Wealth Management предоставляет разнообразные услуги по управлению счетами при поддержке команды опытных финансовых консультантов. Morgan Stanley Wealth Management – BlackRock: Являясь одним из ведущих управляющих активами в мире, BlackRock предлагает решения для управляемых счетов через свою платформу Aladdin. Управляемые учетные записи BlackRock
Заключение
Управляемые счета предлагают индивидуальное инвестиционное решение для частных лиц, которым требуется персонализированное управление портфелем, прозрачность и потенциальные налоговые преимущества. Хотя стоимость может быть выше по сравнению с другими инвестиционными инструментами, преимущества профессионального надзора, индивидуальных стратегий и активного управления могут быть значительными. Инвесторы должны тщательно обдумать свои финансовые цели, провести тщательное исследование и выбрать управляемый счет, соответствующий их потребностям и ожиданиям. Будущее управляемых учетных записей выглядит многообещающе: технологические достижения способствуют повышению эффективности, персонализации и доступности.