Взвешенный индекс рыночной капитализации

Индекс, взвешенный по рыночной капитализации, также известный как индекс, взвешенный по капитализации, — это тип индекса фондового рынка, в котором отдельные компоненты взвешиваются в соответствии с их рыночной капитализацией, то есть общей рыночной стоимостью находящихся в обращении акций компании. Это означает, что акции с наибольшей рыночной капитализацией оказывают наибольшее влияние на показатели индекса.

Понимание рыночной капитализации

Прежде чем углубляться в индексы, взвешенные по рыночной капитализации, важно понять концепцию рыночной капитализации:

Рыночная капитализация, или рыночная капитализация, является мерой общей стоимости компании, определяемой фондовый рынок. Он представляет собой общую рыночную стоимость выпущенных акций компании в долларах и используется для ранжирования размера компаний, а не для использования показателей продаж или совокупных активов. Компании часто делятся на компании с большой, средней и малой капитализацией в зависимости от их рыночной капитализации.

– Крупная капитализация: компании с рыночной капитализацией 10 миллиардов долларов США и более. - Средняя капитализация: компании с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов. - Малая капитализация: компании с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов США.

Как работают индексы, взвешенные по рыночной капитализации

В индексе, взвешенном по рыночной капитализации, каждая акция представлена ​​пропорционально ее рыночной капитализации. Для расчета индекса определяется рыночная капитализация каждой акции, а затем сравнивается с общей рыночной капитализацией всех акций в индексе. Формулу индекса, взвешенного по рыночной капитализации, обычно можно представить как:

Текущая рыночная стоимость индекса — это сумма рыночных стоимостей всех акций, входящих в индекс, в определенный момент времени. Базовая рыночная стоимость индекса представляет собой сумму рыночных стоимостей всех акций, входящих в индекс на момент его создания. Базовое значение индекса – это произвольное значение, часто равное 100, которое присваивается индексу во время его создания, чтобы сделать его более практичным числом.

Примеры индексов, взвешенных по рыночной капитализации

Взвешенные по рыночной капитализации индексы широко распространены и составляют основу анализа эффективности фондового рынка. Вот несколько основных примеров:

S&P 500

Индекс S&P 500 является одним из самых известных в мире индексов, взвешенных по рыночной капитализации. В этот индекс входят 500 крупнейших компаний, акции которых котируются на фондовых биржах США.

NASDAQ-100

Индекс NASDAQ-100 включает 100 крупнейших нефинансовых компаний, акции которых котируются на фондовом рынке NASDAQ. В него входят лидеры отрасли как в технологических, так и в нетехнологических секторах.

FTSE 100

Индекс FTSE 100 включает 100 компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, с самой высокой рыночной капитализацией.

Преимущества индексов, взвешенных по рыночной капитализации

Отражает рыночные движения

Взвешенные по рыночной капитализации индексы автоматически корректируются с учетом изменений цен на акции. Когда цена акций компании растет или падает, ее рыночная капитализация делает то же самое, что соответствующим образом меняет ее влияние на индекс.

Простота репликации

Эти индексы легко копировать через индексные фонды и ETF, что позволяет инвесторам имитировать выгоду от широких рыночных тенденций, эффективно инвестируя в диверсифицированный портфель.

Уменьшает частую ребалансировку

Поскольку взвешивание рыночной капитализации автоматически корректируется в зависимости от движения цен на составляющие акции, это сводит к минимуму необходимость частых действий по ребалансировке по сравнению с другими методологиями.

Недостатки индексов, взвешенных по рыночной капитализации

Чрезмерная концентрация в акциях с большой капитализацией

Одним из критических недостатков является потенциальная чрезмерная концентрация в акциях с большой капитализацией. Это может привести к тому, что индекс будет подвергаться непропорциональному влиянию движений крупнейших компаний, уменьшая влияние на индекс показателей акций более мелких компаний.

Риск пузыря

Большой вес наиболее эффективных акций иногда может привести к раздуванию пузырей оценки. Если более крупные компании переоценены, можно считать, что весь индекс подвергается высокому риску коррекции, как только цены на эти акции скорректируются.

Ограниченное участие в акциях малой капитализации

Небольшие компании могут быть недостаточно представлены в индексе, взвешенном по рыночной капитализации. Этим компаниям, которые иногда предлагают более высокий потенциал роста, может быть присвоен неадекватный вес, несмотря на их потенциально высокую доходность.

Альтернативы индексам, взвешенным по рыночной капитализации

Чтобы устранить эти недостатки, были разработаны различные альтернативы взвешиванию по рыночной капитализации, в том числе:

Равновзвешенные индексы

В этих индексах каждая акция имеет одинаковый вес, независимо от ее рыночной капитализации. Это снижает риск концентрации, обеспечивая более сбалансированное представление компонентов индекса.

Индексы, взвешенные по цене

В индексах, взвешенных по цене, вес каждой акции определяется ценой ее акции. Примеры таких индексов включают промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA).

Фундаментально-взвешенные индексы

Эти индексы взвешивают акции на основе фундаментальных показателей, таких как прибыль, выручка, балансовая стоимость и дивиденды. Этот подход направлен на обеспечение взгляда, ориентированного на оценку, а не на взвешивание, обусловленное исключительно рынком.

Заключение

Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, необходимы в современных финансах из-за их широкого использования и простоты внедрения. Они служат важными ориентирами для эффективности фондового рынка и различных инвестиционных фондов. Однако их структура по своей сути благоприятствует более крупным компаниям, что создает определенные риски, такие как чрезмерная концентрация и снижение доли быстрорастущих акций малой капитализации. Понимание как достоинств, так и ограничений индексов, взвешенных по рыночной капитализации, имеет решающее значение для инвесторов и финансовых специалистов при принятии обоснованных инвестиционных решений.