Метрики в финансах и трейдинге

Метрики, часто называемые индикаторами, являются важными инструментами в финансах и трейдинге. Они помогают трейдерам, аналитикам и инвесторам оценивать эффективность определенных активов, стратегий или портфелей с течением времени. В этом подробном руководстве мы обсудим различные показатели и их применение в сфере финансов и торговли.

Определения и важность

Метрики в финансах и торговле — это количественные меры, используемые для оценки и мониторинга финансового состояния, производительности и рисков, связанных с инвестициями, активами или рынком в целом. Они необходимы для принятия обоснованных решений и повышения эффективности инвестиционных стратегий. Различные типы показателей включают в себя:

— Показатели производительности — Показатели риска — Показатели оценки — Технические показатели — Показатели настроений

Показатели производительности

Показатели производительности измеряют доходность и прибыльность инвестиций или торговых стратегий. Ключевые показатели эффективности включают в себя:

1. Окупаемость инвестиций (ROI)

ROI — это показатель эффективности, используемый для оценки эффективности и прибыльности инвестиций. Он рассчитывается как:

[ \text{ROI} = \left( \frac{\text{Чистая прибыль}}{\text{Стоимость инвестиций}} \right) \times 100 ]

2. Совокупный годовой темп роста (CAGR)

CAGR представляет собой среднегодовой темп роста инвестиций за определенный период, превышающий один год. Он рассчитывается как:

[ \text{CAGR} = \left( \frac{\text{Конечное значение}}{\text{Начальное значение}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 ]

где: - ( n ) — количество лет.

3. Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа измеряет эффективность инвестиций по сравнению с безрисковым активом с поправкой на риск. Он рассчитывается как:

[ \text{Коэффициент Шарпа} = \frac{\text{Средняя доходность портфеля} - \text{Безрисковая ставка}}{\text{Стандартное отклонение}} ]

4. Альфа

Альфа представляет собой избыточную доходность инвестиций относительно доходности эталонного индекса. Он рассчитывается как:

[ \alpha = \text{Фактическая доходность} - \text{Ожидаемая доходность} ]

, где ожидаемая доходность основана на модели ценообразования капитальных активов (CAPM).

5. Бета

Бета — это мера волатильности инвестиций по сравнению с рынком. Бета больше 1 указывает на более высокую волатильность, тогда как бета меньше 1 указывает на более низкую волатильность.

[ \beta = \frac{\text{Ковариация доходности актива с доходностью рынка}}{\text{Отклонение рыночной доходности}} ]

Метрики риска

Метрики риска оценивают риск, связанный с инвестициями или портфелями. Важные показатели риска включают:

1. Величина риска (VaR)

VaR оценивает максимальные потери, с которыми инвестиционный портфель может столкнуться за определенный период времени, с заданным уровнем достоверности. Его можно рассчитать с использованием исторических данных, метода дисперсии-ковариации или моделирования Монте-Карло.

2. Условная стоимость под риском (CVaR)

CVaR, также известный как ожидаемый дефицит, измеряет средний убыток, превышающий порог VaR, обеспечивая более полную оценку риска.

3. Стандартное отклонение

Стандартное отклонение измеряет разброс доходности инвестиций вокруг среднего значения, указывая уровень волатильности или риска.

4. Максимальная просадка (MDD)

MDD измеряет наибольшее единичное падение инвестиционной стоимости от пика до минимума до достижения нового пика. Это критический показатель для оценки риска инвестиционных стратегий.

Метрики оценки

Метрики оценки помогают инвесторам определить внутреннюю стоимость актива или компании. Ключевые показатели оценки включают в себя:

1. Коэффициент цена/прибыль (P/E)

Коэффициент P/E сравнивает цену акций компании с ее прибылью на акцию (EPS), указывая, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли.

[ \text{Коэффициент P/E} = \frac{\text{Цена акции}}{\text{Прибыль на акцию (EPS)}} ]

2. Коэффициент балансовой цены (P/B)

Коэффициент P/B сравнивает рыночную стоимость компании с ее балансовой стоимостью.

[ \text{P/B Ratio} = \frac{\text{Рыночная стоимость}}{\text{Балансовая стоимость}} ]

3. Дивидендная доходность

Дивидендная доходность представляет собой ежегодную выплату дивидендов в процентах от цены акций.

[ \text{Дивидендная доходность} = \frac{\text{Годовые дивиденды на акцию}}{\text{Цена на акцию}} ]

4. Доходность по прибыли

Доходность по прибыли — это величина, обратная коэффициенту P/E, показывающая прибыль, полученную на каждый вложенный доллар.

[ \text{Доходность прибыли} = \frac{\text{Прибыль на акцию}}{\text{Цена на акцию}} ]

Технические показатели

Технические показатели анализируют исторические данные о ценах и объемах для прогнозирования будущих движений цен. Некоторые фундаментальные технические показатели включают в себя:

1. Скользящие средние

Скользящие средние сглаживают ценовые данные для выявления тенденций за определенный период. Распространенные типы включают простую скользящую среднюю (SMA) и экспоненциальную скользящую среднюю (EMA).

2. Индекс относительной силы (RSI)

RSI измеряет величину недавних изменений цен для оценки условий перекупленности или перепроданности.

[ \text{RSI} = 100 - \left( \frac{100}{1 + RS} \right) ]

где RS — это среднее число закрытий вверх в «n» дней, деленное на среднее количество закрытий вниз в «n» дней.

3. Полосы Боллинджера

Полосы Боллинджера состоят из средней полосы (обычно SMA) и двух внешних полос, расстояние между которыми составляет стандартное отклонение. Они определяют высокие и низкие ценовые точки относительно предыдущих сделок.

4. Схождение и дивергенция скользящих средних (MACD)

MACD — это индикатор импульса, следующий за трендом, который показывает взаимосвязь между двумя скользящими средними (обычно 12-дневными и 26-дневными EMA).

[ \text{линия MACD} = 12\text{дневная EMA} - 26\text{дневная EMA} ]

Сигнальная линия обычно представляет собой 9-дневную EMA линии MACD.

Метрики настроений

Метрики настроений измеряют настроение рынка или то, как участники относятся к конкретному активу. Примеры:

1. Соотношение пут/колл

Коэффициент пут/колл – это объем торгов опционами пут и опционами колл, указывающий на настроения рынка. Более высокий коэффициент указывает на медвежьи настроения, а более низкий коэффициент указывает на бычьи настроения.

2. VIX

Индекс VIX, также известный как «индикатор страха», измеряет волатильность рынка и настроения инвесторов. Высокий VIX указывает на высокую волатильность и страх, тогда как низкий VIX указывает на стабильность.

3. Опрос настроений AAII

Этот опрос, проводимый еженедельно Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов (AAII), оценивает настроения отдельных инвесторов и дает представление о будущих движениях рынка.

4. Настроения в социальных сетях

Анализ публикаций в социальных сетях, таких как Twitter и Reddit, для оценки общественного мнения по отношению к конкретным акциям или секторам.

Реальные приложения

В алгоритмической торговле

Метрики играют решающую роль в алгоритмической торговле, где автоматизированные системы совершают сделки на основе заранее определенных критериев. Показатели производительности, риска и технические показатели помогают разрабатывать и настраивать торговые алгоритмы для максимизации прибыли и минимизации рисков.

В сфере финансовых технологий (FinTech)

Компании FinTech используют метрики, чтобы предлагать инновационные финансовые услуги и продукты. Они используют различные метрики для оценки кредитоспособности, выявления мошенничества, оптимизации кредитования и улучшения качества обслуживания клиентов. Такие компании, как Affirm, PayPal и Robinhood, широко используют эти показатели в своей деятельности.

Заключение

Метрики — незаменимые инструменты в мире финансов и трейдинга. Они обеспечивают количественную основу для принятия обоснованных решений, оптимизации инвестиционных стратегий и оценки финансовых показателей и рисков. Понимание и эффективное использование этих показателей может значительно улучшить результаты торговли и управление портфелем.