Монетаристская теория

Монетаристская теория — это экономическая школа мысли, которая подчеркивает роль правительства в контроле количества денег в обращении. В отличие от других экономических теорий, монетаризм придает большое значение предложению денег как основной движущей силе экономической активности и инфляции. Теория приобрела известность во второй половине 20-го века, во многом благодаря поддержке экономиста Милтона Фридмана.

Монетаристская теория утверждает, что изменения в денежной массе оказывают существенное влияние на национальный объем производства в краткосрочном периоде и уровень цен в более длительные периоды. Теория фундаментально опирается на количественную теорию денег, которая постулирует прямую связь между количеством денег в экономике и уровнем цен на продаваемые товары и услуги.

Основы монетаристской теории

Количественная теория денег

В основе монетаристской теории лежит количественная теория денег (QTM). Эта теория обычно выражается уравнением:

[ MV = PQ ]

Где: - ( M ) = Денежная масса - ( V ) = Скорость обращения денег (как быстро циркулируют деньги) - ( P ) = Уровень цен - ( Q ) = Реальный выпуск (произведенные товары и услуги)

Согласно QTM, если денежная масса ( M ) увеличивается, и если скорость обращения денег (V) и реальный выпуск (Q) остаются постоянными, то уровень цен (P) увеличится. В этом суть монетаристского взгляда на инфляцию: она вызвана в первую очередь увеличением денежной массы.

Милтон Фридман и естественный уровень безработицы

Милтон Фридман, которого часто считают ведущей фигурой монетаристской теории, ввел концепцию «естественного уровня безработицы». Он утверждал, что существует определенный уровень безработицы, к которому естественным образом тяготеет экономика, и который он назвал «естественным уровнем». По мнению Фридмана, любые попытки правительства снизить безработицу ниже естественного уровня посредством денежно-кредитной политики приведут только к ускорению инфляции.

Долгосрочная нейтральность денег

Еще одним краеугольным камнем монетаристской теории является долгосрочная нейтральность денег. Эта концепция утверждает, что изменения в денежной массе влияют только на цены и заработную плату в долгосрочной перспективе, не влияя на реальные переменные, такие как объем производства или занятость. Следовательно, хотя денежно-кредитная политика может влиять на экономику в краткосрочной перспективе, ее долгосрочный эффект в первую очередь влияет на уровень цен, а не на реальный экономический рост.

Ключевые принципы

Акцент на контроле над денежной массой

Монетаристы утверждают, что наиболее надежный способ для правительств управлять экономической стабильностью — это контролировать темпы роста денежной массы. Фридман предложил фиксированное ежегодное увеличение денежной массы (монетаристское правило) для достижения устойчивого экономического роста и поддержания стабильности цен. По мнению монетаристов, дискреционная денежно-кредитная политика часто приводит к неэффективности и экономической нестабильности из-за временных задержек и непредсказуемых последствий политики.

Отказ от налогово-бюджетной политики

Монетаристы обычно считают фискальную политику – государственные расходы и налогообложение – менее эффективной, чем монетарная политика в управлении экономикой. Они утверждают, что бюджетные интервенции могут вытеснить частные инвестиции и привести к повышению процентных ставок, а также подвергаться политическому влиянию, которое может привести к нестабильным экономическим результатам. Монетаристы отдают предпочтение минимальному вмешательству государства в экономику.

Инфляция всегда и везде является денежным явлением

Фридман, как известно, утверждал, что «инфляция всегда и везде является денежным явлением». Под этим он имел в виду, что устойчивая инфляция является результатом более быстрого увеличения денежной массы, чем роста реального выпуска. Следовательно, для контроля над инфляцией необходимо контролировать темпы роста денежной массы.

Денежно-кредитная политика и ее последствия

Политика, основанная на правилах, и дискреционная политика

Один из основных споров в монетаристской мысли заключается в том, должна ли денежно-кредитная политика быть основанной на правилах или дискреционной. Монетаристы выступают за политику, основанную на правилах, где руководящие принципы диктуют темпы роста денежной массы, например, правило k-процентов Фридмана. Они утверждают, что политика, основанная на правилах, более предсказуема и менее подвержена превратностям процесса принятия политических решений.

Роль центральных банков

В монетаристской теории центральные банки играют ключевую роль в контроле над денежной массой. Монетаристы поддерживают идею независимости центрального банка, свободного от политического давления с целью проведения политики, которая может привести к краткосрочным выгодам, но к долгосрочному ущербу. Центральные банки, придерживаясь заранее установленных правил денежного роста, могут эффективно стабилизировать экономику.

Критика монетаристской теории

Хотя монетаристская теория имела значительное влияние, она также подвергалась критике. Критики утверждают, что скорость обращения денег непостоянна и может колебаться, что делает простое соотношение, предложенное количественной теорией денег, ненадежным. Кроме того, некоторые экономисты отмечают, что сосредоточение внимания исключительно на денежной массе игнорирует другие важные факторы, влияющие на экономические показатели, такие как технологии, капитал и производительность труда.

Монетаризм на практике

Случай Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система, центральный банк Соединенных Штатов, исторически демонстрировала колебания между дискреционной и основанной на правилах политикой. В конце 1970-х и начале 1980-х годов под председательством Пола Волкера Федеральная резервная система приняла монетаристские принципы для борьбы с высокой инфляцией того периода. Центральный банк значительно ужесточил денежную массу, что привело к резкому снижению инфляции, хотя и ценой серьезной рецессии.

Международные примеры

Другие страны также экспериментировали с монетаристской политикой. Например, Банк Англии в начале 1980-х годов принял монетаристскую стратегию, сосредоточив внимание на контроле над ростом денежной массы для сдерживания инфляции. Новая Зеландия и Канада также включили аспекты монетаристской теории в свою экономическую политику.

Современная актуальность

Хотя чистый монетаризм сегодня менее доминирует, его принципы продолжают влиять на современную макроэкономическую политику. Центральные банки во всем мире часто фокусируются на таргетировании инфляции — концепции, заимствованной из монетаристской мысли, которая предполагает корректировку процентных ставок для контроля над инфляцией и косвенного управления денежной массой.

Заключение

Монетаристская теория внесла непреходящий вклад в экономическую мысль и разработку политики. Подчеркивая важность денежной массы в обеспечении экономических показателей и инфляции, монетаризм обеспечивает основу для понимания роли денежно-кредитной политики и центрального банка. Несмотря на критику и развивающийся характер экономики, основные принципы монетаризма по-прежнему влияют на то, как политики подходят к экономической стабильности и росту. Чтобы узнать больше о монетаризме и его применении, вы можете обратиться к работам Милтона Фридмана и Чикагской школы экономики, которая продолжает пропагандировать эти идеи и сегодня.