Моральный риск

Моральный риск — это термин, используемый в экономике, финансах и управлении рисками для описания ситуаций, когда одна сторона может пойти на риск, поскольку за последствия несет другая сторона. Этот термин актуален в различных областях, таких как страхование, банковское дело и инвестиции, поскольку он влияет на процессы принятия решений и оценку рисков.

Определение

Моральный риск возникает, когда сторона заинтересована идти на неоправданный риск, поскольку ей не приходится сталкиваться со всеми последствиями своих действий. Это создает разрыв между интересами различных заинтересованных сторон, что приводит к неоптимальным результатам и потенциально значительной экономической неэффективности. Например, когда сотрудники охвачены комплексным планом медицинского страхования, они, возможно, с меньшей вероятностью будут заботиться о своих расходах на медицинское обслуживание, которые в противном случае они бы контролировали, если бы им пришлось нести все расходы.

Типы и примеры

Страхование

Одним из наиболее часто цитируемых примеров морального риска является сфера страхования. Застраховавшись, люди могут вести себя более рискованно, поскольку они не несут ответственности за неудачу. Например, человек, имеющий комплексную автомобильную страховку, может быть менее осторожным при парковке в зоне повышенного риска, поскольку любой ущерб будет покрыт страховкой.

Банковское дело

Финансовый кризис 2007–2008 годов высветил моральный риск в банковской сфере. Банки занимались более рискованными кредитными и инвестиционными практиками, полагаясь на предположение, что правительство выручит их, если дела пойдут наперекосяк. Понятие «слишком большой, чтобы обанкротиться» указывало на то, что банки не несли весь риск своих действий.

Работа

В корпоративных структурах сотрудники могут демонстрировать поведение, связанное с моральным риском, несколькими способами. Например, продавцы могут перепродавать или искажать продукцию, зная, что любое недовольство клиентов будет рассматриваться в другом отделе. В таких случаях продавец не сталкивается напрямую с последствиями утраты доверия клиентов.

Проблема принципала-агента

Моральный риск тесно связан с проблемой принципала-агента, которая возникает, когда одна сторона (агент) принимает решения от имени другой стороны (принципала), но имеет разные стимулы. Это несовпадение может привести к тому, что агенты будут принимать решения, которые не отвечают интересам принципалов. Например, руководители компании могут сосредоточиться на краткосрочных выгодах (например, бонусах), которые приносят пользу им лично, но вредны для долгосрочного здоровья компании.

Снижение морального риска

Устранение морального риска обычно предполагает согласование интересов и создание механизмов, которые гарантируют, что обе стороны несут определенный риск и имеют стимулы действовать ответственно. Некоторые методы включают в себя:

Структуры стимулирования

Согласование вознаграждения руководителей с долгосрочными результатами деятельности компании может препятствовать поведению, направленному на получение краткосрочной выгоды в ущерб долгосрочному здоровью.

Франшизы и доплаты

В страховании введение франшиз и доплат гарантирует, что держатели полисов имеют финансовую заинтересованность в минимизации претензий, снижая вероятность рискованного поведения.

Мониторинг и отчетность

Усовершенствованный мониторинг и прозрачная отчетность могут обеспечить тщательное отслеживание действий и результатов. Например, регулярные аудиты и обзоры эффективности могут помочь выявить и смягчить рискованное поведение на ранней стадии.

Регулирование и надзор

Государственные постановления и надзорные органы могут гарантировать, что предприятия не будут заниматься чрезмерно рискованным поведением. Примерами этого являются такие решения, как введение банковского регулирования для предотвращения чрезмерно высокого кредитного плеча.

Заключение

Моральный риск — это важнейшая концепция для понимания поведения при принятии решений в контекстах, где риск несут стороны, отличные от тех, кто принимает решения, связанные с риском. Решение этих проблем требует сочетания стратегических организационных изменений, нормативной базы и финансовых стимулов для обеспечения согласованности интересов и ответственного поведения.

Понимание и снижение морального риска имеет важное значение для обеспечения экономической эффективности и справедливости — будь то в сфере страхования, банковского дела, корпоративного управления или других областей, где риск является фундаментальной проблемой.

Практический контрольный список

– ​​Определите временной горизонт морального риска и рыночный контекст. - Определите входные данные, которым вы доверяете, например цену, объем или даты графика. - Напишите четкие правила входа и выхода, прежде чем вкладывать капитал. - Размер позиции такой, чтобы одна ошибка не нанесла ущерба счету. - Документируйте результат для улучшения повторяемости.