Обращающийся депозитный сертификат (NCD)

Обращающийся депозитный сертификат (NCD) — это срочный финансовый продукт, предлагаемый банками и финансовыми учреждениями, который обеспечивает проценты инвесторам. В отличие от обычных депозитных сертификатов (CD), NCD обращаются на вторичном рынке, позволяя инвесторам продавать их до даты погашения. Эта функция обеспечивает более высокий уровень ликвидности по сравнению с традиционными CD.

Ключевые характеристики

Сроки и погашение

NCD обычно имеют краткосрочные и среднесрочные сроки погашения от нескольких недель до нескольких лет. Распространенные сроки погашения включают 30 дней, 90 дней, 180 дней и один год, хотя могут быть найдены и более длительные сроки.

Номинал

NCD обычно выпускаются в значительных номиналах для привлечения более крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, взаимные фонды и корпорации. Типичные суммы номиналов могут составлять $100 000, $500 000 или $1 000 000.

Процентные ставки

Процентная ставка по NCD обычно фиксирована, то есть она не меняется в течение срока действия сертификата. Однако она также может быть переменной, в зависимости от условий, согласованных при выпуске. Проценты могут выплачиваться при погашении или периодически, в зависимости от конкретного контракта NCD.

Выпуск

NCD выпускаются банками и финансовыми учреждениями для привлечения краткосрочных средств. Эти учреждения считают NCD привлекательным инструментом, потому что они обеспечивают относительно низкозатратный способ заимствования по сравнению с другими формами долга.

Передаваемость

Одной из наиболее отличительных особенностей NCD является их передаваемость. В отличие от обычных CD, которые связаны строгими условиями и обычно не передаются, NCD могут покупаться и продаваться на вторичном рынке. Это обеспечивает дополнительную ликвидность и позволяет инвесторам реагировать на изменения процентных ставок или рыночных условий.

Преимущества NCD

Ликвидность

Возможность торговать NCD на вторичном рынке обеспечивает инвесторам более высокую ликвидность по сравнению с обычными CD. Инвесторы могут быстро продать свои NCD и конвертировать их в наличные при необходимости.

Безопасность

NCD обычно считаются низкорисковой инвестицией, особенно когда они выпущены авторитетными и хорошо капитализированными финансовыми учреждениями. Большинство NCD обеспечены балансом выпускающего банка, обеспечивая дополнительный уровень безопасности.

Предсказуемая доходность

При фиксированной процентной ставке инвесторы знают точную доходность, которую они получат, если NCD будет удерживаться до погашения. Это делает NCD привлекательными для консервативных инвесторов, ищущих предсказуемые потоки доходов.

Более высокая доходность

NCD обычно предлагают более высокие процентные ставки по сравнению со сберегательными счетами и традиционными CD из-за их больших номиналов и обращаемого характера.

Риски, связанные с NCD

Рыночный риск

Хотя вторичный рынок для NCD обеспечивает ликвидность, цены NCD могут колебаться в зависимости от изменений процентных ставок и рыночных условий. Если ставки вырастут после покупки NCD, его рыночная стоимость может снизиться, потенциально приводя к убытку при продаже до погашения.

Кредитный риск

Всегда существует риск, что выпускающий банк может объявить дефолт, что может привести к потере как основной суммы, так и процентов. Хотя этот риск обычно низок для авторитетных учреждений, он не является незначительным.

Риск ликвидности

Хотя NCD являются обращаемыми, их ликвидность может быть не такой высокой, как у других ценных бумаг, таких как государственные облигации или корпоративные облигации. В некоторых рыночных условиях поиск покупателя для NCD может быть сложным.

Бухгалтерский учет и налогообложение

Бухгалтерский учет

Для бизнеса NCD часто классифицируются как “Инвестиционные ценные бумаги” в балансе. Они могут учитываться по амортизированной стоимости или справедливой стоимости, в зависимости от учетной политики бизнеса и намерения, стоящего за покупкой NCD.

Налоговые соображения

Проценты, полученные от NCD, обычно облагаются федеральными налогами, налогами штата и местными подоходными налогами. Инвесторы должны проконсультироваться с налоговым консультантом, чтобы понять конкретные налоговые последствия на основе их юрисдикции и индивидуальных обстоятельств.

Варианты использования

Казначейства корпораций

Корпорации с избыточными денежными резервами часто инвестируют в NCD, чтобы получить более высокую доходность по сравнению с традиционными сберегательными счетами. Ликвидность и предсказуемость доходов делают NCD подходящими для корпоративных казначейств.

Пенсионные фонды

Пенсионные фонды, стремящиеся сбалансировать безопасность и доходность в своих портфелях, могут инвестировать в NCD из-за их низкого риска и относительно более высокой доходности по сравнению с другими ценными бумагами с фиксированным доходом.

Фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка, которые стремятся обеспечить ликвидность и получить более высокую доходность, часто держат NCD как часть своей портфельной смеси.

NCD в сравнении с другими финансовыми инструментами

NCD в сравнении с традиционными CD

Хотя и NCD, и традиционные CD являются срочными депозитами, выплачивающими проценты, NCD предлагают дополнительное преимущество возможности торговли на вторичном рынке. Эта функция ликвидности делает NCD более гибкими и часто более привлекательными для институциональных инвесторов.

NCD в сравнении с облигациями

NCD похожи на облигации в том, что оба выплачивают проценты и имеют фиксированную дату погашения. Однако облигации обычно имеют более длительные сроки погашения и могут предлагать большую изменчивость процентных ставок. NCD обычно обеспечены балансом выпускающего банка, тогда как облигации могут быть обеспеченными или необеспеченными.

NCD в сравнении с казначейскими векселями

Казначейские векселя — это краткосрочные государственные ценные бумаги, которые считаются практически безрисковыми, потому что они обеспечены правительством. NCD предлагают более высокую доходность, но сопряжены с дополнительными рисками, включая рыночный и кредитный риск.

Заключение

Обращающийся депозитный сертификат (NCD) предлагает привлекательное сочетание безопасности, ликвидности и доходности для институциональных инвесторов и крупных индивидуальных инвесторов. Его обращаемый характер обеспечивает значительное преимущество по сравнению с традиционными CD, делая его гибким вариантом в постоянно меняющемся финансовом ландшафте. Однако потенциальные инвесторы должны тщательно рассмотреть связанные риски и провести должную проверку, чтобы убедиться, что инвестиция соответствует их финансовым целям и толерантности к риску.

Для получения дополнительной информации о конкретных предложениях NCD вы можете посетить соответствующие финансовые учреждения: