Немаржинальные ценные бумаги

Немаржинальные ценные бумаги, также известные как немаржинальные акции, - это финансовые инструменты, которые не могут быть куплены с маржой на брокерском счете. Эти ценные бумаги должны быть куплены за собственные денежные средства инвестора, а не за заемные средства, предоставляемые через маржу. Понимание того, что представляют собой немаржинальные ценные бумаги и последствия для инвесторов и трейдеров, может предоставить критические инсайты, особенно для тех, кто занимается торговлей или финансовым планированием. Эта статья подробно рассматривает определение, характеристики, требования и влияние немаржинальных ценных бумаг.

Определение и обзор

Немаржинальные ценные бумаги - это те, которые не подходят для покупки с использованием заемных денег, предоставляемых брокерской фирмой. Брокерские компании дают деньги в кредит клиентам для покупки ценных бумаг, что известно как покупка с маржой. Совет Федеральной резервной системы регулирует эту практику в соответствии с Регламентом T, который устанавливает, какие ценные бумаги подходят для маржинальной торговли. Немаржинальные ценные бумаги выходят за пределы этих правил из-за конкретных характеристик и рисков.

Ключевые примеры немаржинальных ценных бумаг включают:

Эти типы ценных бумаг обычно имеют более высокие профили риска, более низкую ликвидность и менее установленную финансовую историю по сравнению с маржинальными ценными бумагами. Таким образом, брокерские компании часто ограничивают покупку этих ценных бумаг с маржой, чтобы ограничить подверженность риску.

Характеристики немаржинальных ценных бумаг

Несколько общих черт отличают немаржинальные ценные бумаги от их маржинальных аналогов. Эти характеристики способствуют тому, почему эти инструменты считаются слишком рискованными для маржинальной торговли.

  1. Низкая рыночная капитализация: Многие немаржинальные ценные бумаги принадлежат компаниям малой или микрокапитализации, которые обладают более низкой рыночной капитализацией. В результате они часто имеют меньшую ликвидность и более широкие спреды бид-аск.

  2. Ценовая волатильность: Ценные бумаги с высокой волатильностью могут испытывать значительные колебания цен в короткие временные рамки. Эта волатильность увеличивает потенциал существенных потерь, делая их непригодными для маржинальной торговли.

  3. Отсутствие ликвидности: Немаржинальные ценные бумаги часто демонстрируют более низкие объемы торгов и меньшую ликвидность, что затрудняет покупку или продажу больших количеств без влияния на рыночную цену.

  4. Регуляторные ограничения: Отсутствие всеобъемлющих финансовых раскрытий или отсутствие соответствия регуляторным стандартам также может сделать ценную бумагу немаржинальной. Компании, котирующиеся на внебиржевых (OTC) рынках, часто попадают в эту категорию.

Регуляторные требования

Регламент T Совета Федеральной резервной системы устанавливает руководящие принципы для маржинальной торговли. Он определяет, какие ценные бумаги могут быть куплены с маржой, и устанавливает требования к начальной марже. Ценные бумаги, не соответствующие этим условиям, классифицируются как немаржинальные.

Брокерские компании и биржи также могут иметь дополнительные критерии для определения маржинальной приемлемости. Например, некоторые брокерские компании устанавливают более строгие стандарты, чем те, которые предписаны Регламентом T, исключая акции ниже определенного ценового порога или те, которые имеют недостаточные дневные объемы торговли.

Влияние на инвесторов

Немаржинальные ценные бумаги оказывают заметное влияние на инвестиционные стратегии и практики управления рисками. Понимание этих воздействий может помочь инвесторам принимать обоснованные решения.

Только денежные покупки

Инвесторы должны использовать свой собственный капитал для покупки немаржинальных ценных бумаг. Это требование ограничивает возможности левериджа, которые предоставляют маржинальные счета, но также смягчает потенциальные потери, ограничивая подверженность доступным средствам инвестора. Трейдеры, стремящиеся капитализировать на более высоких доходах через леверидж, могут обнаружить, что немаржинальные ценные бумаги ограничивают их стратегии.

Управление рисками

Поскольку немаржинальные ценные бумаги часто связаны с более высоким риском, включая большую ценовую волатильность и более низкую ликвидность, инвесторы должны применять разумные практики управления рисками. Диверсификация портфеля и всесторонняя должная осмотрительность необходимы для противодействия потенциалу больших колебаний стоимости.

Ограниченная гибкость торговли

Невозможность использования маржи для покупки может привести к сниженной гибкости торговли. Инвесторы должны убедиться, что у них есть достаточные денежные резервы для торговли этими ценными бумагами, которые в противном случае могли бы быть выделены на другие инвестиционные возможности или стратегии.

Регуляторное соответствие

Инвесторы должны помнить об изменениях в регуляторных стандартах или политиках брокерских компаний, влияющих на немаржинальные ценные бумаги. Эти руководящие принципы могут изменяться с течением времени, влияя на то, какие ценные бумаги подходят для маржинальной торговли, и соответственно влияя на инвестиционные портфели.

Заключение

Немаржинальные ценные бумаги представляют важную категорию в торговом и финансовом ландшафте. Признание их характеристик, регуляторных требований и последствий для торговых стратегий жизненно важно для инвесторов. Хотя эти ценные бумаги не могут быть куплены с маржой, понимание их нюансов позволяет лучше управлять рисками инвестиций и стратегическое планирование в своих финансовых начинаниях.