Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства, также известные как долгосрочные пассивы, представляют собой финансовые обязательства компании, которые подлежат погашению более чем через один год. Они имеют жизненно важное значение для понимания долгосрочного финансового состояния и финансового рычага компании. Эта статья охватывает различные аспекты долгосрочных обязательств, включая их виды, примеры, влияние на финансовую отчетность и то, как они оцениваются инвесторами и аналитиками.

Определение

Долгосрочные обязательства - это финансовые обязательства, которые компания не должна погашать в течение следующих 12 месяцев. В отличие от краткосрочных обязательств, которые подлежат погашению в течение года, долгосрочные обязательства являются долгосрочными и могут продолжаться несколько десятилетий. Типичные долгосрочные обязательства включают долгосрочный долг, отложенные налоговые обязательства и пенсионные обязательства.

Виды долгосрочных обязательств

Существуют различные виды долгосрочных обязательств, каждый из которых имеет уникальные характеристики и последствия для финансовой отчетности. Распространенные виды включают:

Долгосрочный долг

Долгосрочный долг относится к кредитам, облигациям и другим формам финансирования, которые необходимо погасить в течение периода, превышающего один год. Это может включать как погашение основного долга, так и процентные платежи.

Облигации к оплате: Компании часто выпускают облигации для привлечения капитала от инвесторов. Они обычно подлежат оплате в течение 5, 10 или даже 30 лет.
Ипотека к оплате: Долгосрочный долг, обеспеченный недвижимостью. Это обязательство распространено в компаниях, владеющих значительными активами недвижимости.

Отложенные налоговые обязательства

Отложенные налоговые обязательства возникают, когда компания откладывает налоговые платежи на будущие периоды из-за временных различий между учетной прибылью и налогооблагаемым доходом.

Пенсионные обязательства

Пенсионные обязательства представляют обязательства компании по выплате будущих пенсионных пособий своим работникам. Актуарные допущения могут существенно повлиять на оценку этих обязательств.

Обязательства по аренде

С принятием новых стандартов бухгалтерского учета, таких как IFRS 16 и ASC 842, аренда длительностью более 12 месяцев должна признаваться в балансе как актив и обязательство.

Условные обязательства

Условные обязательства - это потенциальные обязательства, которые могут возникнуть в зависимости от результата будущего события, такого как судебные процессы или регулятивные штрафы.

Примеры долгосрочных обязательств

Чтобы обеспечить более конкретное понимание, вот несколько реальных примеров долгосрочных обязательств:

Apple Inc.: По последней финансовой отчетности, Apple Inc. имела приблизительно 95 миллиардов долларов долгосрочного долга. Этот долг в основном представлен облигациями, выпущенными для финансирования операций и выкупа акций.
Ford Motor Company: Ford сообщила о значительных пенсионных обязательствах, отражающих его обязательства по выплате будущих пенсионных пособий своим работникам.
Boeing: Boeing имеет отложенные налоговые обязательства из-за различий в налоговом законодательстве и методах учета для определенных практик признания выручки.

Влияние на финансовую отчетность

Долгосрочные обязательства отображаются в балансе в разделе долгосрочных пассивов. Они взаимодействуют с другими финансовыми компонентами, предоставляя всеобъемлющее представление о финансовом состоянии компании.

Баланс

В балансе долгосрочные обязательства категоризируются в долгосрочных пассивах, обычно ниже краткосрочных обязательств. Они являются важной частью уравнения:

[ \text{Активы} = \text{Обязательства} + \text{Капитал} ]

Отчет о прибылях и убытках

Хотя долгосрочные обязательства в основном влияют на баланс, процентные расходы, связанные с долгосрочным долгом, влияют на отчет о прибылях и убытках, снижая чистую прибыль.

Отчет о движении денежных средств

Погашение долгосрочного долга и процентные платежи отображаются в отчете о движении денежных средств в разделе финансовой деятельности, влияя на общую ликвидность компании.

Оценка долгосрочных обязательств

Инвесторы и аналитики используют различные метрики для оценки последствий долгосрочных обязательств для финансового состояния компании.

Коэффициент долга к собственному капиталу

[ \text{Коэффициент долга к собственному капиталу} = \frac{\text{Общие обязательства}}{\text{Собственный капитал}} ]

Этот коэффициент помогает оценить финансовый рычаг и риск путем сравнения общего долга компании с ее капиталом.

Коэффициент покрытия процентов

[ \text{Коэффициент покрытия процентов} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Процентные расходы}} ]

Этот коэффициент показывает способность компании выполнять свои процентные обязательства, указывая на финансовую стабильность.

Скорректированный чистый долг

[ \text{Скорректированный чистый долг} = \text{Валовой долг} - \text{Денежные средства и эквиваленты} ]

Скорректированный чистый долг обеспечивает более точную картину задолженности компании с учетом доступных ликвидных активов.

Стратегическое управление долгосрочными обязательствами

Эффективное управление долгосрочными обязательствами имеет решающее значение для долгосрочного финансового состояния. Компании часто участвуют в нескольких мероприятиях для этой цели:

Рефинансирование

Компании могут рефинансировать существующий долг по более низким процентным ставкам или более выгодным условиям, снижая долгосрочные затраты.

Выкупные фонды

Выкупной фонд - это резерв, выделенный для погашения долга до срока погашения, снижая риск и обеспечивая будущие выплаты.

Хеджирование

Компании могут использовать финансовые инструменты, такие как процентные свопы, для хеджирования против риска роста процентных ставок по долгу с плавающей ставкой.

Управление затратами

Сокращение операционных расходов может высвободить денежные потоки, позволяя компаниям выполнять долгосрочные обязательства без необходимости дополнительных заимствований.

Риски, связанные с долгосрочными обязательствами

Хотя долгосрочные обязательства позволяют компаниям финансировать рост и операции, они представляют несколько рисков:

Процентный риск

Долг с плавающей ставкой может привести к более высоким процентным платежам при росте рыночных ставок, увеличивая финансовое бремя.

Риск дефолта

Увеличенный долгосрочный долг может привести к дефолту, если компания не может генерировать достаточный денежный поток для выполнения своих обязательств.

Риск рефинансирования

Если рыночные условия ухудшаются, рефинансирование существующего долга может стать дорогим или невозможным, что приведет к проблемам с ликвидностью.

Заключение

Долгосрочные обязательства являются ключевым аспектом финансовой структуры компании, обеспечивая необходимое финансирование при введении различных рисков. Понимание их видов, влияния на финансовую отчетность, метрик оценки и связанных рисков необходимо для заинтересованных сторон, включая инвесторов, аналитиков и корпоративных менеджеров. Эффективное управление этими долгосрочными обязательствами может существенно повлиять на финансовое состояние и устойчивость компании.