Опционная цепь

Опционная цепь, также известная как опционная матрица, представляет собой структурированный список всех доступных опционных контрактов для конкретного базового актива. Эти контракты классифицируются по датам истечения и ценам исполнения. Опционная цепь предоставляет ценные данные о ценообразовании и объеме торговли опционов, которые трейдеры используют для принятия обоснованных решений. Понимание опционной цепи имеет решающее значение для всех, кто занимается торговлей опционами, поскольку она дает представление о рыночных настроениях и позволяет разрабатывать различные торговые стратегии.

Компоненты опционной цепи

Базовый актив

Базовым активом является финансовый инструмент, такой как акция, индекс, товар или валюта, на котором основаны опционы. Например, если вы смотрите на опционную цепь для Apple Inc. (AAPL), то базовым активом является акция Apple.

Даты истечения

Дата истечения - это последний день, когда опцион может быть исполнен. Опционы могут иметь различные интервалы истечения, такие как ежедневные, еженедельные, ежемесячные или даже квартальные. Опционная цепь обычно перечисляет различные даты истечения, каждая из которых содержит несколько контрактов с различными ценами исполнения.

Цены исполнения

Цены исполнения (или цены страйк) - это цены, по которым базовый актив может быть куплен или продан при исполнении опциона. Комплексная опционная цепь перечисляет многочисленные цены исполнения вокруг текущей рыночной цены базового актива.

Опционы колл и пут

Опционы бывают двух типов: колл и пут. Опционы колл дают держателю право, но не обязательство, купить базовый актив по указанной цене исполнения до даты истечения. С другой стороны, опционы пут дают держателю право продать базовый актив по указанной цене исполнения до даты истечения.

Опционные премии

Опционная премия - это цена, уплачиваемая покупателем продавцу за опционный контракт. Она отражает текущую рыночную цену опциона, состоящую из внутренней и внешней стоимости.

Внутренняя стоимость: Представляет фактическую стоимость опциона, если он будет исполнен сегодня. Для опциона колл это разница между текущей ценой базового актива и ценой исполнения, если цена базового актива выше цены исполнения. Для опциона пут - наоборот.
Внешняя стоимость: Учитывает различные факторы, такие как временная стоимость и волатильность, которые влияют на цену опциона, но не связаны напрямую с внутренней стоимостью.

Цены спроса и предложения

Цена спроса - это самая высокая цена, которую покупатель готов заплатить за опцион, в то время как цена предложения - это самая низкая цена, которую продавец готов принять. Разница между этими двумя ценами известна как спред между спросом и предложением.

Открытый интерес

Открытый интерес указывает на общее количество непогашенных опционных контрактов, которые еще не были урегулированы. Он предоставляет меру рыночной активности и ликвидности опциона.

Объем

Объем отражает общее количество опционных контрактов, проданных за определенный период, обычно в течение дня.

Чтение опционной цепи

Чтение опционной цепи включает анализ и интерпретацию предоставленных данных для принятия обоснованных торговых решений. Вот некоторые ключевые аспекты для рассмотрения:

Базовая структура

Опционная цепь обычно представлена в табличном формате, с опционами колл слева и опционами пут справа. Каждая строка соответствует различной цене исполнения, в то время как столбцы представляют различные атрибуты, такие как спрос, предложение, последняя цена, объем и открытый интерес.

Подразумеваемая волатильность (IV)

Подразумеваемая волатильность - это оценка будущей волатильности базового актива, полученная из рыночной цены опциона с использованием моделей ценообразования опционов, таких как модель Блэка-Шоулза. Более высокая подразумеваемая волатильность обычно указывает на более высокое ожидаемое движение цены базового актива, что может привести к более высоким опционным премиям.

Греки

Греки - это набор мер риска, которые дают представление о том, как различные факторы влияют на цену опциона.

Дельта: Измеряет чувствительность цены опциона к изменениям цены базового актива.
Гамма: Указывает на скорость изменения дельты относительно цены базового актива.
Тета: Отражает временной распад цены опциона по мере приближения к истечению.
Вега: Измеряет чувствительность цены опциона к изменениям подразумеваемой волатильности.
Ро: Указывает на чувствительность цены опциона к изменениям процентных ставок.

Практическое применение

Хеджирование

Инвесторы и трейдеры используют опционы для хеджирования от потенциальных потерь в своих портфелях. Например, покупка опционов пут может защитить от снижения стоимости базового актива.

Спекуляция

Опционы предоставляют кредитный способ спекуляции на будущем направлении цены базового актива. Трейдер, который считает, что цена акции вырастет, может купить опционы колл, чтобы получить выгоду от потенциального роста с ограниченным риском снижения.

Генерация дохода

Продажа опционов, особенно покрытых коллов или обеспеченных наличными путов, может генерировать стабильный доход для трейдеров. Эти стратегии включают взятие премии авансом в обмен на обязательство купить или продать базовый актив по заранее определенным ценам.

Продвинутые стратегии

Стрэддлы и стрэнглы

Это стратегии волатильности, которые включают покупку как опциона колл, так и опциона пут с одной и той же датой истечения, но с разными ценами исполнения. Они получают прибыль от значительных движений цен в любом направлении.

Спреды

Спреды включают одновременную покупку и продажу опционов с различными ценами исполнения или датами истечения для достижения конкретных профилей риска и доходности. Примеры включают вертикальные спреды, горизонтальные спреды и диагональные спреды.

Айрон кондоры

Это нейтральная стратегия, которая включает продажу опциона колл и пут вне денег, одновременно покупая более удаленные опционы вне денег, чтобы ограничить риск. Она получает прибыль от низкой волатильности и минимального движения цен в базовом активе.

Календарные спреды

Календарные спреды или временные спреды включают покупку и продажу опционов с одинаковыми ценами исполнения, но с различными датами истечения. Они используют различия в скоростях временного распада.

Заключение

Опционная цепь - это жизненно важный инструмент для всех, кто занимается торговлей опционами, предоставляя богатую информацию о доступных контрактах, рыночных настроениях и торговых возможностях. Глубоко понимая ее компоненты и как интерпретировать данные, трейдеры могут разрабатывать сложные стратегии для достижения своих финансовых целей. Доступ к надежным платформам и инструментам дополнительно улучшает способность эффективно анализировать и выполнять сделки.

Библиотека алготрейдинга