Серия опционов

В мире финансовой торговли опционы являются универсальным инструментом, который предоставляет трейдерам возможность хеджировать, спекулировать или улучшать свои инвестиционные портфели. Серия опционов, также известная как цепочки опционов или листинги опционов, представляет собой комплексный список, детализирующий все доступные опционные контракты для конкретной ценной бумаги. Этот список включает несколько дат истечения и страйк-цен, предоставляя трейдерам панорамный вид всех возможных опционных позиций, которые они могут занять.

Опционы являются деривативами, что означает, что они получают свою стоимость от базового актива, которым могут быть акции, товары, индексы или другие финансовые инструменты. Каждый опцион дает держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной цене до или в определенную дату истечения.

Ключевые компоненты серии опционов

Символы

Каждый опцион в серии опционов представлен уникальным тикерным символом. Символ обычно включает тикерный символ базовой ценной бумаги, указание на то, является ли опцион коллом или путом, дату истечения и страйк-цену. Например, колл-опцион на Apple (AAPL) со страйк-ценой $150, истекающий в третью пятницу января 2023 года, может иметь тикер типа AAPL230120C00150000.

Даты истечения

Опционы имеют определенные сроки действия, после чего они истекают и становятся бесполезными. Дата истечения - это последний день, когда опцион может быть исполнен. В серии опционов перечислено несколько дат истечения, позволяя трейдерам выбирать опционы с временными рамками, соответствующими их стратегиям. Эти даты могут варьироваться от еженедельных истечений до квартальных, месячных или даже LEAPS (долгосрочные опционы на акции), которые могут иметь сроки действия до нескольких лет.

Страйк-цены

Страйк-цена, также известная как цена исполнения, - это цена, по которой базовый актив может быть куплен (для колл-опционов) или продан (для пут-опционов), если опцион исполняется. Серия опционов предоставляет диапазон страйк-цен, обычно с инкрементами, которые коррелируют с ценой базового актива. Например, если акция торгуется по $100, страйк-цены могут быть перечислены с инкрементами $5 или $10.

Колл и пут опционы

Серия опционов будет включать как колл, так и пут опционы:

Подразумеваемая волатильность

Подразумеваемая волатильность представляет собой прогноз рынком волатильности цены базового актива в течение срока действия опциона. Это критическая метрика, поскольку она влияет на премию (цену) опциона. Более высокая подразумеваемая волатильность обычно приводит к более высоким премиям опциона.

Греки

Греки - это набор метрик, которые предоставляют информацию о том, насколько чувствительна цена опциона к различным факторам:

Практическое применение серии опционов

Хеджирование

Трейдеры и инвесторы используют опционы для хеджирования от потенциальных убытков в своих портфелях. Например, инвестор, владеющий портфелем акций, может купить пут-опционы для защиты от рыночного спада. Серия опционов предоставляет несколько страйк-цен и дат истечения, позволяя инвестору адаптировать хедж для соответствия их конкретной экспозиции к риску.

Спекуляция

Трейдеры часто используют опционы для спекуляции на будущем направлении цен активов. Спекулянт может купить колл-опционы, если они считают, что цена акции вырастет, или пут-опционы, если они ожидают падения. Серия опционов дает спекулянтам различные страйк-цены и истечения для выбора, позволяя им использовать кредитное плечо для своей позиции в соответствии с их рыночным прогнозом.

Генерация дохода

Опционы также могут использоваться для генерации дохода. Одна популярная стратегия - это выписывание покрытых коллов, где инвестор продает колл-опционы против акции, которой они уже владеют. Делая это, они собирают премию опциона и потенциально улучшают свою общую доходность. Серия опционов предоставляет информацию, необходимую для выбора лучших опционов для этой стратегии.

Увеличение доходности

Продвинутые трейдеры используют опционы для увеличения своей доходности через различные сложные стратегии, такие как спреды, стрэддлы и стрэнглы. Эти стратегии часто включают несколько опционов с разными страйк-ценами и датами истечения, все из которых можно найти в серии опционов.

Пример серии опционов

Рассмотрим пример серии опционов для акций Tesla Inc. (TSLA). Серия опционов для TSLA может выглядеть примерно так:

  1. Дата истечения: 2023-01-20
    • Страйк-цены: 600, 610, 620, 630, 640, 650, 660, 670, 680, 690, 700
    • Колл и пут опционы для каждой страйк-цены
  2. Дата истечения: 2023-06-16
    • Страйк-цены: 600, 650, 700, 750, 800, 850, 900
    • Колл и пут опционы для каждой страйк-цены
  3. Дата истечения: 2024-01-19 (LEAPS)
    • Страйк-цены: 400, 450, 500, 550, 600, 650, 700
    • Колл и пут опционы для каждой страйк-цены

Программное обеспечение и платформы для доступа к серии опционов

Несколько программных и торговых платформ предоставляют доступ к комплексным сериям опционов. Некоторые из известных платформ включают:

Заключение

Серия опционов является важным инструментом для трейдеров и инвесторов, которые используют опционы в своих торговых стратегиях. Детальный листинг различных опционных контрактов, включая их даты истечения, страйк-цены, подразумеваемую волатильность и греков, помогает участникам рынка принимать обоснованные решения. Будь то для хеджирования, спекуляции, генерации дохода или увеличения доходности, понимание и эффективное использование серии опционов может значительно повлиять на успех стратегии торговли опционами.

Доступность сложных торговых платформ дополнительно улучшает способность получать доступ и анализировать данные серий опционов, расширяя возможности трейдеров для навигации по сложностям рынка опционов.