Обыкновенные акции

Обыкновенные акции, также называемые обыкновенными акциями, представляют собой долевое владение в компании. Акционеры обыкновенных акций обычно имеют право голоса по корпоративным вопросам, таким как избрание совета директоров и значительные корпоративные события, такие как слияния. Обыкновенные акции являются наиболее распространенным типом акций, выпускаемых компаниями, и обычно торгуются на фондовых биржах.

Характеристики обыкновенных акций

Права собственности

Обыкновенные акционеры имеют доли владения пропорционально количеству акций, которыми они владеют. Это означает, что они имеют остаточные требования на прибыль и активы компании. В случае ликвидации обыкновенные акционеры оплачиваются после всех других кредиторов, включая привилегированных акционеров и держателей облигаций.

Право голоса

Одной из ключевых особенностей обыкновенных акций является право голоса, которое они предоставляют. Акционеры имеют право голосовать по основным решениям компании, включая избрание директоров, слияния и другие значительные корпоративные политики. Обычно акционеры имеют один голос на акцию, которой они владеют.

Выплата дивидендов

Обыкновенные акционеры могут получать дивиденды, которые являются периодическими платежами, производимыми из прибыли компании. Хотя дивиденды не гарантированы и их сумма может варьироваться, они представляют собой долю прибыли компании, распределяемую среди акционеров. Компании могут решить реинвестировать прибыль обратно в бизнес, а не выплачивать дивиденды, в зависимости от их стратегии роста.

Прирост капитала

Обыкновенные акционеры могут получать выгоду от прироста капитала, который возникает, когда стоимость акции увеличивается с течением времени от цены покупки. Прирост капитала может быть реализован, когда акционер продает акцию по более высокой цене, чем стоимость покупки.

Ограниченная ответственность

Акционеры обыкновенных акций получают выгоду от ограниченной ответственности. Это означает, что их потенциальные убытки ограничены суммой, которую они инвестировали в акции, защищая их от необходимости покрывать любые обязательства, которые может понести компания.

Преимущества обыкновенных акций

Потенциал для высокой доходности

Инвестирование в обыкновенные акции может обеспечить значительную доходность через прирост капитала и дивиденды. Этот потенциал для высокой доходности может сделать обыкновенные акции привлекательным вариантом инвестиций для многих инвесторов.

Право голоса

Обыкновенные акционеры имеют право голоса, что позволяет им влиять на важные решения компании. Это может дать им некоторый контроль над направлением и управлением компании.

Дивидендный доход

Хотя не гарантирован, обыкновенные акции могут обеспечить дивидендный доход, предлагая инвесторам периодический возврат их инвестиций. Это может быть особенно привлекательно для инвесторов, ориентированных на доход.

Недостатки обыкновенных акций

Волатильность

Фондовый рынок может быть очень волатильным, и стоимость обыкновенных акций может значительно колебаться. Это может привести к потенциальным капитальным убыткам, если цена акций снизится.

Подчиненное требование на активы

В случае ликвидации компании обыкновенные акционеры имеют подчиненное требование на активы. Это означает, что они оплачиваются после всех других кредиторов, что может привести к тому, что акционеры не получат ничего, если активы компании недостаточны.

Неопределенность дивидендов

Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантированы и могут варьироваться в зависимости от прибыльности и решений компании. Компании также могут решить сохранить прибыль для целей реинвестирования, оставляя акционеров без выплаты дивидендов.

Торговля обыкновенными акциями

Фондовые биржи

Обыкновенные акции обычно торгуются на фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq. Эти биржи предоставляют рынок для инвесторов для покупки и продажи акций. Компании должны соответствовать определенным требованиям листинга и соблюдать правила, чтобы их акции публично торговались на этих биржах.

Онлайн-брокерские платформы

Инвесторы могут покупать и продавать обыкновенные акции через онлайн-брокерские платформы. Эти платформы предлагают доступ к различным рынкам и торговым инструментам, позволяя инвесторам управлять своими портфелями.

Рыночные ордера и лимитные ордера

При торговле обыкновенными акциями инвесторы могут использовать различные типы ордеров для исполнения своих сделок. Два общих типа ордеров:

Оценка обыкновенных акций

Оценка обыкновенных акций включает оценку внутренней стоимости акции, чтобы определить, недооценена она или переоценена на рынке. Несколько методов могут быть использованы для оценки обыкновенных акций:

Модель дисконтирования дивидендов (DDM)

Модель дисконтирования дивидендов рассчитывает текущую стоимость акции на основе ее ожидаемых будущих дивидендов. Базовая формула для DDM:

P₀ = D₁ / (r - g)

Где:

Коэффициент цена/прибыль (P/E)

Коэффициент P/E сравнивает цену акции компании с ее прибылью на акцию (EPS). Более высокий коэффициент P/E может указывать на то, что акция переоценена, в то время как более низкий коэффициент P/E может предполагать, что акция недооценена. Формула для коэффициента P/E:

P/E = Цена акции / Прибыль на акцию

Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF)

Анализ DCF оценивает внутреннюю стоимость акции путем дисконтирования ее ожидаемых будущих денежных потоков к их текущей стоимости. Формула DCF:

Внутренняя стоимость = Σ (CFₜ / (1 + r)ᵗ)

Где:

Относительная оценка

Относительная оценка включает сравнение финансовых показателей компании с показателями аналогичных компаний в отрасли. Общие показатели относительной оценки включают коэффициент P/E, коэффициент цена/балансовая стоимость (P/B) и коэффициент цена/продажи (P/S).

Риски, связанные с обыкновенными акциями

Рыночный риск

Рыночный риск относится к потенциалу убытков из-за изменений на общем фондовом рынке. Такие факторы, как экономические условия, процентные ставки и геополитические события, могут влиять на рыночную производительность.

Специфический риск компании

Специфический риск компании включает факторы, которые влияют на отдельную компанию, такие как управленческие решения, конкурентное позиционирование и финансовая производительность. Эти риски могут привести к значительным падениям цены акций компании.

Риск ликвидности

Риск ликвидности возникает, когда на рынке отсутствуют покупатели или продавцы, что затрудняет исполнение сделок по желаемым ценам. Неликвидные акции могут быть сложными для покупки или продажи без значительного влияния на цену акций.

Регуляторный риск

Регуляторный риск включает изменения в законах или правилах, которые могут повлиять на операции и прибыльность компании. Компании в сильно регулируемых отраслях, таких как здравоохранение или финансы, могут сталкиваться с более высокими регуляторными рисками.

Заключение

Обыкновенные акции представляют собой владение в компании и предоставляют акционерам право голоса, потенциальные выплаты дивидендов и возможность для прироста капитала. Хотя обыкновенные акции предлагают потенциал для высокой доходности, они также сопряжены с рисками, включая рыночную волатильность и специфические вызовы компании. Понимая характеристики, преимущества и риски, связанные с обыкновенными акциями, инвесторы могут принимать обоснованные решения при построении своих инвестиционных портфелей.