Монетарист

Монетаризм - это школа мысли в экономической теории, которая подчеркивает роль правительств в контроле количества денег в обращении. Он тесно связан с работой экономиста Милтона Фридмана и Чикагского университета, где многие из его ключевых принципов были сформулированы и обсуждены.

Монетаристы утверждают, что изменения в денежной массе оказывают значительное влияние на национальное производство в краткосрочной перспективе и уровень цен в долгосрочной перспективе. Они выступают за контролируемое увеличение денежной массы, соответствующее долгосрочному росту потенциального ВВП, известное как правило денежного роста. Делая это, они верят, что экономическая нестабильность и циклический характер экономических подъемов и спадов могут быть смягчены.

Ключевые концепции монетаризма

1. Количественная теория денег

Центральной основой монетаризма является количественная теория денег, которая может быть выражена уравнением MV = PQ, где:

Монетаристы утверждают, что любое увеличение денежной массы (M) приведет к пропорциональному увеличению номинального ВВП (PQ), при условии, что скорость обращения денег (V) стабильна или предсказуема.

2. Роль денежно-кредитной политики

Монетаристы придают большое значение важности денежно-кредитной политики над фискальной политикой. Они считают, что изменения в денежной массе являются наиболее эффективными инструментами для регулирования экономики. Поэтому центральные банки должны строго сосредоточиться на управлении денежной базой, а не заниматься активными фискальными вмешательствами.

3. Правило денежного роста

Монетаристы выступают за устойчивое, предсказуемое увеличение денежной массы, которое должно быть согласовано с долгосрочным темпом роста реального ВВП. Они утверждают, что хаотичные сдвиги в денежной массе приводят к экономической нестабильности.

4. Естественный уровень безработицы

Монетаристы вводят концепцию “естественного уровня безработицы”, который представляет собой уровень безработицы, который экономика может поддерживать в долгосрочной перспективе без ускорения инфляции. Попытки снизить безработицу ниже этого естественного уровня с помощью денежного стимулирования просто приводят к более высокой инфляции, а не к снижению безработицы.

Монетаризм в политике

1. Федеральная резервная система и монетаризм

Федеральная резервная система, центральный банк Соединенных Штатов, включила многие принципы монетаризма в свою политическую структуру, хотя она не строго придерживается монетаристской доктрины. Интерес к монетаристской политике достиг пика в конце 1970-х и начале 1980-х годов, когда центральные банки начали таргетировать денежные агрегаты как часть своей стратегии контроля инфляции.

2. Монетаристская экономическая политика

Страны, такие как Соединенные Штаты и Великобритания, видели периоды, когда монетаристские принципы значительно влияли на экономическую политику. Например, в первые годы администрации Тэтчер в Великобритании были установлены денежные цели для контроля инфляции.

3. Критика и ограничения

Несмотря на свое влияние, монетаризм столкнулся с критикой:

Монетаризм и современная экономическая мысль

1. Влияние на современную денежно-кредитную политику

Хотя строгий монетаризм менее популярен сегодня, его влияние сохраняется. Центральные банки по всему миру продолжают мониторить денежные агрегаты и использовать их как один из множества индикаторов для формирования денежно-кредитной политики. Таргетирование инфляции, основной элемент современного центрального банкинга, многим обязан монетаристской мысли.

2. Монетаризм против кейнсианства

Монетаризм часто контрастирует с кейнсианской экономикой, которая подчеркивает роль государственных расходов и фискальной политики. Монетаристы утверждают, что кейнсианская политика может привести к неэффективному государственному вмешательству и долгосрочному инфляционному давлению.

3. Интеграция с другими школами мысли

Многие современные экономисты выступают за гибридный подход, который заимствует из обеих монетаристских и кейнсианских принципов. Например, хотя долгосрочное управление денежной массой рассматривается как жизненно важное, краткосрочные фискальные вмешательства иногда необходимы для стабилизации экономик во время серьезных спадов.

Будущее монетаризма

1. Цифровые валюты и технология блокчейн

Появление цифровых валют и технологии блокчейн представляет новые вызовы и возможности для монетаристской теории. Криптовалюты, такие как Bitcoin, имеют фиксированный механизм предложения, концепция, которая резонирует с монетаристскими идеалами контроля денежной массы. Однако их волатильность поднимает вопросы о стабильности валюты, не привязанной к центральному банку.

2. Глобализация и денежно-кредитная политика

Глобальная экономическая интеграция усложняет взаимосвязь между национальными денежными массами и экономической эффективностью. Поскольку капитал свободно течет через границы, центральные банки должны учитывать международную динамику при установлении денежно-кредитной политики.

3. Цифровые валюты центральных банков (CBDC)

Центральные банки изучают разработку цифровых версий своих валют. Эти цифровые валюты центральных банков (CBDC) могут предложить новые инструменты для реализации монетаристской политики. Напрямую контролируя распределение цифровой валюты, центральные банки могут иметь более точный контроль над денежной массой.

4. Финансовые технологии (FinTech)

Рост FinTech имеет потенциал изменить традиционные банковские и финансовые системы, влияя на то, как деньги создаются и циркулируют. Монетаристы должны адаптировать свои модели для учета этих разработок, обеспечивая их актуальность в быстро развивающемся финансовом ландшафте.

Заключение

Монетаризм остается основополагающей теорией в экономике, подчеркивая критическую роль управления денежной массой в поддержании экономической стабильности. Хотя его строгое применение пошло на убыль, его принципы продолжают формировать современную денежно-кредитную политику и экономическую мысль. По мере развития финансовых технологий и все большей взаимосвязи мировой экономики монетаристская теория должна адаптироваться, чтобы предоставлять идеи и руководство для будущих экономических вызовов.