План фантомных акций

План фантомных акций, иногда называемый планом “теневых акций”, представляет собой тип системы компенсации сотрудников, цель которой — предоставить ключевым сотрудникам преимущества владения акциями без фактического предоставления им каких-либо акций компании. Это основанный на лояльности и производительности финансовый инструмент, обычно используемый частными компаниями для сохранения денежных средств, при этом предоставляя конкурентоспособные стимулы компенсации.

Планы фантомных акций работают во многом как ограниченные акционерные единицы (RSU), но они не включают фактическую передачу капитала или акций. Вместо этого они предоставляют эквивалентную финансовую стоимость акций. Это может быть особенно привлекательно в компаниях с узким кругом владельцев или частных компаниях, где капитал строго контролируется.

Механизм плана фантомных акций

Вот как работает типичный план фантомных акций:

Предоставление единиц: Сотрудникам предоставляются единицы, которые являются “фантомными”, отражающими стоимость определенного количества акций фактических акций компании. Эти единицы являются гипотетическими и служат для моделирования преимуществ фактического владения акциями.
Оценка: Фантомные акции могут оцениваться на основе различных критериев, таких как прибыль компании, балансовая стоимость или независимая оценка третьей стороны. Эта оценка периодически обновляется на основе заранее определенных интервалов или конкретных триггерных событий.
Вестинг: Фантомные единицы обычно поставляются с графиком вестинга, возможно, основанным на времени, производительности или обоих. Сотрудники реализуют преимущества только в том случае, если они остаются в компании в течение согласованного периода вестинга или достигают конкретных производственных вех.
Выплата: После вестинга сотрудники получают денежную выплату на основе стоимости единиц фантомных акций. Эта выплата имитирует то, что они заработали бы, если бы владели фактическими акциями компании, которые прошли вестинг.
Налогообложение: Выплаты обычно рассматриваются как обычный доход для сотрудника и подлежат соответствующим налоговым удержаниям. Для компании эти выплаты обычно считаются вычитаемыми из налогооблагаемой базы расходами.

Преимущества планов фантомных акций

Для компаний

Сохранение капитала: Фактические акции не выдаются, обеспечивая жесткий контроль над капиталом компании, что особенно ценно для малых или компаний с узким кругом владельцев.
Управление денежным потоком: Платежи откладываются до выполнения условий вестинга, что может помочь компании более эффективно управлять своим денежным потоком.
Согласование стимулов: Планы фантомных акций согласовывают интересы сотрудников с производительностью компании без размывания собственности.
Удержание: Графики вестинга могут улучшить удержание сотрудников, снижая расходы, связанные с текучестью кадров.

Для сотрудников

Стимулы, подобные капиталу: Сотрудники могут извлекать выгоду из роста и производительности компании без необходимости покупать акции или управлять ими.
Без риска: Нет необходимости инвестировать личные средства для приобретения акций, снижая финансовый риск.
Просто для понимания: Концепция легче понять, чем более сложные опционы на акции или компенсация в капитале.

Недостатки планов фантомных акций

Для компаний

Денежные обязательства: После вестинга возникает требование к оттоку денежных средств, что может создать нагрузку на ликвидность компании.
Сложная оценка: Регулярная и точная оценка фантомных акций может быть сложной и дорогостоящей, особенно для частных компаний.

Для сотрудников

Налоговые последствия: Налоговое обращение с денежными выплатами иногда может быть менее благоприятным, чем налоги на прирост капитала при продаже фактического капитала.
Отсутствие реального владения: Сотрудники не имеют права голоса или фактических долей собственности в компании, что может быть менее удовлетворительным, чем настоящий капитал.

Типы планов фантомных акций

Планы фантомных акций могут быть структурированы различными способами для удовлетворения конкретных потребностей компании. Общие разновидности включают:

Фантомные акции полной стоимости

Этот тип включает предоставление фантомных акций, которые отслеживают полную стоимость фактических акций компании от даты предоставления до даты выплаты. Он предоставляет выгоду, аналогичную владению фактическими акциями, за вычетом прав собственности.

Фантомные акции только на прирост стоимости

В этой версии сотрудники извлекают выгоду исключительно из прироста стоимости акций со временем. Если стоимость акций увеличивается, сотрудники получают денежную выплату, эквивалентную росту стоимости. Этот механизм похож на опционы на акции, но без необходимости покупать акции по установленной цене.

Шаги внедрения

Внедрение плана фантомных акций включает несколько ключевых шагов:

Разработка: Определите ключевые условия плана, включая критерии отбора подходящих сотрудников, методы оценки, графики вестинга и триггеры выплат. Решите, будет ли это план полной стоимости или только на прирост стоимости.
Документация: Создайте документ плана, детализирующий все аспекты плана. Это обычно требует юридического рассмотрения для обеспечения соответствия трудовому и налоговому законодательству.
Коммуникация: Четко сообщите план подходящим сотрудникам, предоставив необходимое обучение о том, как работает план и его преимуществах.
Администрирование: Регулярно отслеживайте производительность и оценки, управляйте графиками вестинга и эффективно обрабатывайте выплаты.

Реальные примеры

Многие компании, особенно в технологическом секторе и стартапах, где контроль над капиталом имеет решающее значение, используют планы фантомных акций. Однако из-за конфиденциальных и конкурентных причин публичные раскрытия конкретных планов ограничены. Тем не менее, различные юридические и консалтинговые фирмы специализируются на разработке и внедрении этих планов для своих клиентов.

Например, Carta — это платформа, которая помогает компаниям управлять капиталом и может помочь в структурировании планов фантомных акций. Другой пример — Capshare, который предоставляет аналогичные услуги с акцентом на стартапы и потребности частных компаний.

Заключение

Планы фантомных акций — это универсальные инструменты, предлагающие баланс гибкости и согласования стимулов для компаний, желающих вознаградить и удержать ключевых сотрудников без размывания собственности. Правильно разработанные, они могут значительно способствовать долгосрочному успеху компании, тесно согласовывая усилия сотрудников с целями производительности компании, сохраняя при этом управленческий контроль над фактическим капиталом.

Однако необходимо тщательно рассмотреть дизайн, администрирование и финансовые последствия таких планов, чтобы убедиться, что они соответствуют предполагаемым целям. Компании должны консультироваться с финансовыми советниками и юридическими экспертами для адаптации плана фантомных акций, который лучше всего подходит их конкретным обстоятельствам и целям.