Стратегия возврата к среднему

Стратегия возврата к среднему предполагает, что цены имеют тенденцию возвращаться к типичному значению после экстремальных движений. Стратегия стремится покупать, когда цена значительно ниже своего среднего, и продавать, когда цена значительно выше него.

Основные компоненты

• Определение среднего, такое как скользящая средняя или VWAP.
• Мера отклонения, такая как стандартное отклонение или z-показатель.
• Правила входа и выхода на основе порогов отклонения.
• Контроль рисков для трендовых дней, когда возврат не происходит.

Пример

Трейдер использует 20-периодную скользящую среднюю и входит, когда цена находится на 2 стандартных отклонения ниже среднего. Сделка закрывается, когда цена возвращается к среднему.

Сильные и слабые стороны

Возврат к среднему может работать на рынках в диапазоне, но может страдать во время сильных трендов или структурных разрывов. Фильтры для режима и волатильности помогают снизить риск.

Практические заметки

Транзакционные издержки и проскальзывание могут снизить небольшое преимущество стратегий. Бэктестинг с реалистичными издержками имеет важное значение.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для стратегии возврата к среднему и рыночный контекст.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
• Установите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счету.
• Задокументируйте результат для повышения воспроизводимости.

Распространенные ошибки

• Рассмотрение стратегии возврата к среднему как автономного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
• Использование правила на временном интервале, отличном от того, для которого оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение об одинаковом поведении при аномальной волатильности.

Данные и измерение

Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для стратегии возврата к среднему подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетных или плановых дат, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Заметки по управлению рисками

Контроль рисков имеет важное значение при применении стратегии возврата к среднему. Определите максимальный убыток на сделку, общую подверженность по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют стратегию возврата к среднему наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Подобные инструменты могут существовать с разными названиями или немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.