Премаркет

Премаркет (торговля до открытия рынка) — это активность, происходящая на фондовом рынке до начала регулярной торговой сессии. Инвесторы и трейдеры могут покупать и продавать акции в это время, которое обычно длится с 4:00 до 9:30 по восточному времени в США. Этот период позволяет участникам реагировать на ночные новости, отчёты о прибылях или другие события, которые могут повлиять на цены акций. Торговля в премаркете осуществляется через электронные коммуникационные сети (ECN), которые сопоставляют заявки на покупку и продажу в электронном виде без участия традиционного маркетмейкера.

Ключевые характеристики

Пониженная ликвидность

В премаркете ликвидность обычно ниже, чем во время регулярных торговых часов. Это означает, что покупателей и продавцов меньше, что приводит к более широким спредам между ценой покупки и продажи и потенциально большей волатильности цен. Инвесторам следует проявлять осторожность, поскольку меньший объём торгов может усиливать ценовые движения, делая более вероятными резкие скачки цен вверх или вниз на основе относительно небольших заявок.

Повышенная волатильность

Учитывая пониженную ликвидность и характер новостей, которые часто появляются вне регулярных часов, торговля в премаркете может быть более волатильной. Могут происходить значительные ценовые колебания, особенно в ответ на неожиданные новости или объявления о прибылях. Например, компания, публикующая неожиданно позитивные результаты прибыли, может увидеть резкий рост цены своих акций, тогда как плохие новости могут вызвать стремительное падение.

Участники рынка

В торговле на премаркете обычно доминируют институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды, паевые фонды и крупные финансовые учреждения. Эти участники располагают ресурсами и информацией, необходимыми для принятия быстрых решений на основе новостей, поступающих после закрытия торгов. Однако индивидуальные инвесторы также имеют доступ к торговле в премаркете через различные брокерские платформы.

Преимущества и риски

Преимущества

1. Реакция на новости: Инвесторы могут реагировать на ночные новости, отчёты о прибылях или международные события, которые могут повлиять на цены акций, что позволяет им открывать или закрывать позиции до начала регулярных торгов.
2. Задание тона: Активность в премаркете может задать тон для регулярной торговой сессии. Значительные движения во время премаркета могут повлиять на настроения инвесторов и привести к сильным трендам после начала торгов.
3. Гибкость: Для тех, кто не может торговать в регулярные рыночные часы, премаркет предоставляет дополнительное окно для управления инвестициями.

Риски

1. Повышенная волатильность: Потенциал увеличенных ценовых колебаний может привести к большим, чем ожидалось, убыткам.
2. Сложность исполнения сделок: Пониженная ликвидность и более широкие спреды могут затруднить исполнение сделок по желаемым ценам.
3. Ограниченная информация: В то время как институциональные инвесторы часто имеют доступ к продвинутой информации и инструментам, индивидуальным инвесторам может быть сложнее принимать обоснованные решения в часы премаркета.

Технологии и платформы

Торговля в премаркете осуществляется через ECN, которые позволяют сопоставлять заявки на покупку и продажу в электронном виде. Среди популярных ECN:

• Archipelago (ARCA): Ведущая электронная фондовая биржа, предлагающая расширенные торговые часы.
• Instinet: Глобальная платформа для торговли финансовыми ценными бумагами и информации, предоставляющая институциональным инвесторам соответствующие данные и торговые возможности.
• Island (ISLD): ECN, известная своим широким охватом и объёмом торгов.

Розничные инвесторы могут получить доступ к торговле в премаркете через различные брокерские платформы, предлагающие торговлю в расширенные часы, включая:

• TD Ameritrade: Предоставляет торговлю в премаркете с 7:00 до 9:15 по восточному времени.
• E*TRADE: Позволяет торговать в премаркете с 7:00 до 9:30 по восточному времени.
• Robinhood: Предлагает торговлю в премаркете с 9:00 до 9:30 по восточному времени.

Стратегии торговли в премаркете

Отчёты о прибылях

Одной из наиболее распространённых стратегий является торговля вокруг отчётов о прибылях. Компании часто публикуют отчёты о прибылях вне регулярных рыночных часов, и торговля в премаркете позволяет инвесторам реагировать немедленно. Трейдеры могут занимать позиции на основе ожидаемых результатов прибыли или действовать при неожиданных результатах фактических отчётов.

Торговля на новостях

Новостные события могут оказывать значительное влияние на цены акций. Трейдеры отслеживают новостные источники на предмет экономических индикаторов, геополитических событий, слияний и поглощений или других релевантных новостей, которые могут повлиять на рыночные настроения. Торговля на новостях требует быстрого принятия решений и способности интерпретировать, как новости могут повлиять на цены акций.

Торговля на гэпах

Торговля на гэпах предполагает поиск акций, демонстрирующих значительные ценовые разрывы относительно закрытия предыдущего дня из-за ночных новостей или других событий. Трейдеры стремятся извлечь выгоду из этих гэпов, открывая сделки в направлении разрыва в ожидании того, что цена продолжит движение в этом направлении после открытия регулярного рынка.

Рыночные ордера vs. лимитные ордера

Учитывая волатильность и пониженную ликвидность торговли в премаркете, трейдерам следует тщательно выбирать типы ордеров:

• Рыночные ордера: Эти ордера исполняются немедленно по лучшей доступной цене. Хотя они гарантируют исполнение, существует риск получить исполнение по менее выгодной цене из-за широких спредов.
• Лимитные ордера: Они позволяют трейдерам установить максимальную цену, которую они готовы заплатить за ордер на покупку, или минимальную цену, которую они готовы принять за ордер на продажу. Лимитные ордера обеспечивают больший контроль над ценой исполнения, но могут не всегда исполняться, если рынок уходит в сторону.

Заключение

Торговля в премаркете предлагает уникальный набор возможностей и вызовов. Хотя она позволяет инвесторам реагировать на ночные новости и задавать тон для регулярной торговой сессии, она также требует повышенной осторожности из-за увеличенной волатильности и пониженной ликвидности. Институциональные игроки доминируют в этом пространстве, но продвинутые платформы и инструменты сделали его доступным и для розничных инвесторов. Понимание динамики, преимуществ, рисков и соответствующих стратегий имеет решающее значение для всех, кто хочет участвовать в торговле на премаркете.