Доходность по себестоимости (YOC)

Доходность по себестоимости (YOC) - критическая метрика, используемая инвесторами для оценки производительности активов, приносящих доход, особенно акций, выплачивающих дивиденды. Эта метрика помогает оценить доход от дивидендов в отношении первоначальной стоимости инвестиции, обеспечивая ощущение роста дохода и эффективности инвестиции во времени.

Определение и расчет

Доходность по себестоимости рассчитывается по формуле:

[ \text{YOC} = \frac{\text{Годовой дивиденд на акцию}}{\text{Первоначальная цена покупки на акцию}} \times 100 ]

Годовой дивиденд на акцию: Представляет общие дивиденды, выплачиваемые компанией на акцию в год.
Первоначальная цена покупки на акцию: Цена, по которой инвестор первоначально купил акции.

Например, если инвестор купил акцию по цене 50 долларов за акцию, а текущий годовой дивиденд, выплачиваемый компанией, составляет 5 долларов за акцию, YOC будет:

[ \text{YOC} = \frac{5}{50} \times 100 = 10\% ]

Это представляет 10% доходность от первоначальной инвестиции, указывая на то, насколько эффективно инвестиция генерировала доход во времени.

Значение доходности по себестоимости

YOC предлагает несколько преимуществ как метрика производительности:

Историческая производительность: Она отражает рост доходов с момента первоначальной инвестиции, обеспечивая долгосрочную перспективу, которая дополняет метрики текущей доходности.
Отслеживание роста дивидендов: Это позволяет инвесторам видеть, как увеличение дивидендов повлияло на доходность первоначальной инвестиции, подчеркивая преимущества удержания акций, растущих дивиденды.
Планирование доходов: Инвесторы, сосредоточенные на генерировании доходов, могут использовать YOC для отслеживания того, насколько хорошо их инвестиции соответствуют их целям по доходам.
Психологический комфорт: Знание того, что YOC растет, может обеспечить уверенность инвесторам в периоды волатильности рынка.

Сравнение доходности по себестоимости с текущей доходностью

Текущая доходность: Рассчитывается путем принятия годового дивиденда на акцию и деления его на текущую рыночную цену акции.
YOC: На основе первоначальной цены покупки.

Например:

Если акция была куплена по цене 50 долларов (с первоначальной ставкой дивиденда 2 доллара на акцию) и теперь торгуется по цене 100 долларов с годовым дивидендом 4 доллара на акцию, текущая доходность составит 4% (4/100), а YOC составит 8% (4/50).

Разница между этими доходностями помогает выделить преимущества удержания высококачественных акций с растущими дивидендами во времени.

Стратегии для улучшения доходности по себестоимости

Инвестирование в акции с растущими дивидендами

Инвесторы, стремящиеся улучшить свой YOC, сосредотачиваются на компаниях с надежной историей роста дивидендов. Это типично компании с сильными доходами, солидным денежным потоком и обязательством возвращать капитал акционерам.

Реинвестирование дивидендов

Реинвестирование дивидендов для покупки дополнительных акций может компаундировать доходы, увеличивая потенциал генерирования доходов инвестиции. Инструменты, такие как планы реинвестирования дивидендов (DRIPs), облегчают это.

Анализ первоначальной инвестиции

Выбор акций с сильным потенциалом роста дивидендов и прибыльности во время первоначальной покупки необходим. Ищите компании с:

Низкие коэффициенты выплат
Высокая рентабельность капитала (ROE)
Устойчивые бизнес-модели
Конкурентные преимущества

Период удержания

Чем дольше инвестор удерживает акцию с растущим дивидендом, тем выше может быть YOC, отражая власть комплексных доходов и последовательного роста дивидендов.

Ограничения и соображения

Хотя доходность по себестоимости - ценная метрика, она имеет ограничения:

Не отражает текущие условия рынка: YOC основана на первоначальной цене покупки и не отражает текущую рыночную стоимость акции, что может потенциально ввести в заблуждение новый анализ.
Влияние инфляции: На протяжении времени инфляция может размыть реальную стоимость полученных дивидендов, чего один YOC не учитывает.
Не подходит для акций, не выплачивающих дивиденды: YOC не имеет отношения к акциям, которые не выплачивают дивиденды, ограничивая его применение только инвестициям, выплачивающим дивиденды.

Примеры компаний с высоким YOC

Johnson & Johnson (JNJ)

Johnson & Johnson известна своей долгой историей выплат дивидендов и роста, что делает ее популярным выбором для инвесторов, занимающихся дивидендами, стремящихся к высокому YOC во времени.

The Coca-Cola Company (KO)

The Coca-Cola Company предлагает убедительное исследование роста дивидендов с десятилетиями последовательного роста дивидендов, повышающего YOC для долгосрочных инвесторов.

Procter & Gamble (PG)

Procter & Gamble имеет сильный учет не только выплаты, но и повышения дивидендов, демонстрируя черты, желаемые для построения высокого YOC.

Практические ресурсы

Для инвесторов, стремящихся отслеживать их доходность по себестоимости эффективно, несколько платформ и инструментов могут быть полезны:

Yahoo Finance: Обеспечивает подробные исторические данные и отслеживание дивидендов, которые могут помочь в расчете YOC.
Seeking Alpha: Предлагает данные о дивидендах и функции отслеживания портфеля, адаптированные для инвесторов, занимающихся ростом дивидендов.
Программное обеспечение личных финансов: Инструменты, такие как Quicken, или платформы, такие как Fidelity и Vanguard, предлагают функции управления портфелем, которые могут включать отслеживание YOC.

Заключение

Доходность по себестоимости - мощный инструмент для инвесторов, занимающихся дивидендами, обеспечивающий понимание производительности и потенциала генерирования доходов своих инвестиций во времени. Хотя это не должно быть единственной метрикой, используемой для принятия инвестиционных решений, при объединении с другими анализами это может значительно повысить способность инвестора построить прочный и растущий поток доходов из своего портфеля.