Опцион пут

Опцион пут — это финансовый контракт, который предоставляет держателю опциона право продать определенное количество базового актива по заранее определенной цене до или на дату экспирации. Этот финансовый инструмент является ключевым компонентом стратегий опционной торговли и используется инвесторами для хеджирования рисков, спекуляции на снижении цен или генерирования дохода.

Опцион пут является одним из двух основных типов опционных контрактов, другим является опцион колл, который предоставляет держателю право купить базовый актив. Вместе эти опционы формируют основу различных торговых стратегий на финансовых рынках, особенно в сферах акций, товаров и валют.

Как работают опционы пут

Ключевая терминология

Базовый актив: Ценная бумага или товар, на котором основан опцион, такой как акция, облигация, товар или индекс.
Цена исполнения (цена страйк): Цена, по которой держатель опциона пут может продать базовый актив.
Дата экспирации: Дата, когда опционный контракт истекает и становится недействительным.
Премия: Цена, уплаченная покупателем продавцу за опцион пут.
В деньгах (ITM): Когда рыночная цена базового актива ниже цены исполнения.
Без денег (OTM): Когда рыночная цена базового актива выше цены исполнения.
На деньгах (ATM): Когда рыночная цена базового актива равна цене исполнения.

Механизм

Опцион пут работает на основе движения цены базового актива по отношению к цене исполнения. Если цена актива падает ниже цены исполнения, держатель опциона пут может исполнить свое право продать актив по цене исполнения, потенциально реализуя прибыль. И наоборот, если цена актива остается выше цены исполнения, опцион может истечь бесполезным, и держатель понесет убыток, эквивалентный уплаченной премии.

Пример

Рассмотрим опцион пут на акцию со следующими параметрами:

Цена базовой акции: $100
Цена исполнения: $95
Дата экспирации: 1 месяц
Премия: $2

Если на момент экспирации цена акции падает до $90, держатель опциона пут может исполнить опцион, продав акцию по $95. Прибыль составит:

[ \text{Прибыль} = (95 - 90) - 2 = 3 ]

Если цена акции остается выше $95, опцион истекает бесполезным, и убыток составляет уплаченную премию:

[ \text{Убыток} = 2 ]

Заключение

Опционы пут — это универсальные финансовые инструменты, используемые для различных целей, включая хеджирование рисков, спекулятивную торговлю и генерацию дохода. Понимание механики, ценообразования и стратегических применений опционов пут имеет решающее значение для инвесторов и трейдеров, стремящихся ориентироваться в сложностях финансовых рынков.