Стратегии относительного моментума
Стратегии относительного моментума включают ранжирование активов на основе их прошлой доходности и распределение капитала в активы с наилучшими показателями за определенный период.
Концептуальная основа
Эффект моментума
Концепция моментума основана на наблюдении, что прошлые победители, как правило, продолжают хорошо работать в будущем.
Относительный против абсолютного моментума
- Абсолютный моментум: Фокусируется на производительности отдельных ценных бумаг.
- Относительный моментум: Включает ранжирование и выбор ценных бумаг на основе их производительности.
Механика стратегий относительного моментума
Сбор данных
Данные — это основа стратегий моментума.
Механизм ранжирования
Активы ранжируются на основе их исторической доходности.
Построение портфеля
Активы с наилучшими показателями выбираются для включения в портфель.
Количественные модели
Временной моментум
[ \text{Моментум}{\text{актив}} = \text{Цена}{\text{сегодня}} - \text{Цена}_{\text{N месяцев назад}} ]
Перекрестный моментум
[ \text{Ранг}{\text{актив}} = \text{Процентильный ранг доходности}{\text{последние 6 месяцев}} ]
Бэктестинг и симуляция
Перед развертыванием стратегии крайне важно провести надежный бэктестинг.
Управление рисками
Эффективное управление рисками имеет решающее значение.
Показатели производительности
- CAGR: Совокупный годовой темп роста
- Коэффициент Шарпа: Скорректированная по риску мера доходности
- Максимальная просадка: Крупнейшее снижение от пика до минимума
Заключение
Стратегии относительного моментума предлагают надежную основу для выявления и использования трендов.