Возврат

В сфере финансов и торговли концепция “возврата” является одной из наиболее критичных и многогранных метрик, используемых для оценки производительности инвестиций. Возврат представляет прибыль или убыток, полученный от инвестиции за определенный период, обычно выражаемый в процентах от первоначальной суммы инвестиции. Возврат может быть рассчитан для различных финансовых инструментов, включая акции, облигации, взаимные фонды, недвижимость и даже целые портфели.

Типы возврата

Понимание различных типов возвратов является существенным для инвесторов и трейдеров. Различные формы возврата охватывают разные аспекты производительности инвестиций.

Абсолютный возврат

Абсолютный возврат относится к сумме прибыли или убытка, которую генерирует инвестиция за определенный период. Он не учитывает производительность рынка или других эталонов. Абсолютный возврат часто используется для измерения добавленной стоимости стратегией.

Относительный возврат

Относительный возврат измеряет производительность инвестиции по сравнению с эталоном или индексом. Например, если инвестиция приносит 10%, а эталонный индекс приносит 8%, относительный возврат составляет 2%. Этот тип возврата помогает инвесторам понять, превысили ли их инвестиции или отстали от рынка.

Аннуализированный возврат

Аннуализированный возврат - это гипотетическая норма возврата, которая, если бы была достигнута каждый год, произвела бы такой же совокупный результат, как фактические доходы за период. Он преобразует возвраты любого периода в годовой эквивалент. Это особенно полезно для сравнения производительности инвестиций с разными горизонтами.

Возврат, скорректированный по риску

Возврат, скорректированный по риску, учитывает риск, взятый для достижения определенного уровня возврата. Общие метрики включают коэффициент Шарпа, который измеряет возврат на единицу риска, и коэффициент Сортино, который рассматривает риск падения. Эти меры существенны для оценки эффективности инвестиции.

Ожидаемый возврат

Ожидаемый возврат - это вероятностная мера, которая оценивает средний возврат, который инвестор может ожидать получить от инвестиции, на основе исторических данных или моделей. Это полезно для планирования и установки целей инвестирования.

Методы расчета

Существует несколько формул и методов расчета различных типов возвратов в зависимости от инвестиционного инструмента и контекста.

Простой возврат

Самый простой способ рассчитать возврат инвестиции - использовать формулу:

[ \text{Возврат (\%)} = \frac{\text{Конечная стоимость} - \text{Начальная стоимость}}{\text{Начальная стоимость}} \times 100 ]

Например, если инвестор покупает акцию за $100 и продает ее за $120, возврат будет:

[ \frac{120 - 100}{100} \times 100 = 20\% ]

Совокупный годовой темп роста (CAGR)

CAGR используется для описания геометрического прогресса инвестиции за несколько периодов. Формула выглядит следующим образом:

[ \text{CAGR} = \left( \frac{\text{Конечная стоимость}}{\text{Начальная стоимость}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 ]

Где n - количество лет.

Внутренняя норма доходности (IRR)

IRR - это передовая метрика, используемая для оценки прибыльности потенциальных инвестиций. IRR - это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) инвестиции равной нулю. Расчет IRR часто требует программного обеспечения из-за его итеративного характера.

Полный возврат

Полный возврат включает все источники дохода, полученные от инвестиции, такие как дивиденды, проценты и прибыль капитала. Он обычно используется для инвестиций в акции с выплатой дивидендов.

[ \text{Полный возврат (\%)} = \frac{\text{Конечная стоимость} + \text{Дивиденды}}{\text{Начальная стоимость}} - 1 ]

Роль в алгоритмической торговле

В алгоритмической торговле метрики возврата позволяют трейдерам оценить производительность торговых алгоритмов или автоматизированных стратегий. Метрики производительности могут включать сырые возвраты, аннуализированные возвраты и возвраты, скорректированные по риску.

Тестирование на исторических данных

Тестирование на исторических данных включает запуск торгового алгоритма на исторических данных для оценки его прошлой производительности. Ключевые метрики возврата помогают понять, как бы работал алгоритм, обеспечивая ценные знания для оптимизации.

Настройка гиперпараметров

В торговых системах на основе машинного обучения настройка гиперпараметров включает оптимизацию параметров для достижения лучшего возможного возврата. Метрики, такие как коэффициент Шарпа и аннуализированный возврат, имеют решающее значение в этом процессе.

Приложения Fintech

Компании Fintech используют передовые технологии для предоставления инновационных решений для расчета возвратов, анализа инвестиций и управления портфелем.

Робо-советники

Робо-советники, такие как Betterment и Wealthfront, используют алгоритмы для управления портфелями и оптимизации возвратов на основе допуска риска клиента и инвестиционного горизонта.

Инвестиционные платформы

Платформы, такие как Robinhood и Acorns, предоставляют пользователям легкий доступ к инвестиционным возможностям, при этом предоставляя инструменты для отслеживания метрик возврата. Они часто отображают исторические возвраты, ожидаемые возвраты и возвраты, скорректированные по риску, чтобы помочь пользователям принять обоснованные решения.

Заключение

Возврат служит краеугольным камнем метрики в финансах и торговле, предоставляя комплексное представление о производительности инвестиции. Понимая различные типы возвратов и методы расчета, инвесторы и трейдеры могут принимать более обоснованные решения, оптимизировать стратегии и лучше управлять своими портфелями.