Право первого отказа

Право первого отказа (ROFR), также известное как преимущественное право, — это договорное право, которое даёт его держателю возможность войти в деловую сделку с владельцем чего-либо в соответствии с указанными условиями до того, как владелец будет иметь право войти в эту сделку с третьей стороной. По сути, это право предоставляет держателю способность соответствовать любому предложению, которое продавец получает от третьей стороны. ROFR обычно используется в различных областях, таких как недвижимость, корпоративное финансирование, инвестиции и интеллектуальная собственность.

Ключевые компоненты ROFR

Право первого отказа обычно включает следующие ключевые компоненты:

  1. Триггерное событие: событие или условие, которое активирует ROFR, обычно получение добросовестного предложения третьей стороны продавцом.
  2. Требование уведомления: обязательство продавца уведомить держателя ROFR при возникновении триггерного события.
  3. Период исполнения: период времени, в течение которого держатель должен решить, будет ли он осуществлять ROFR.
  4. Условия и положения: конкретные условия и положения, при которых ROFR должна быть осуществлена, часто соответствующие предложению третьей стороны.
  5. Истечение прав: дата истечения или условия, при которых ROFR становится недействительной.

Применение ROFR

Недвижимость

В недвижимости ROFR часто предоставляется арендаторам или соседним владельцам имущества. Например, арендатор может иметь ROFR для покупки сдаваемого в аренду имущества до того, как владелец сможет продать его другому покупателю. Это особенно выгодно для арендатора, так как они могут защитить долгосрочное проживание или купить имущество по предварительно согласованной цене.

Корпоративное финансирование

При слияниях и поглощениях ROFR может быть неотъемлемым, предоставляя компании или инвестору право покупки дополнительных акций компании до того, как они будут предложены посторонним. Венчурные капиталисты и фирмы прямого инвестирования часто ведут переговоры для получения ROFR с целью защиты своих инвестиций в портфельные компании.

Соглашения об инвестициях

Соглашения об инвестициях часто содержат пункты ROFR для защиты инвесторов от разводнения их доли владения. Если компания решит выпустить новые акции, существующие акционеры с ROFR могут купить дополнительные акции в доле, пропорциональной их текущему владению, до того, как акции будут предложены новым инвесторам.

Интеллектуальная собственность

Владельцы прав на интеллектуальную собственность, такие как патенты, товарные знаки или авторские права, часто используют ROFR для сохранения контроля над лицензированием или продажей своих активов ИП. Это гарантирует, что у них есть первая возможность переполучить контроль, если текущий лицензиат решит продать или сублицензировать ИП.

Преимущества ROFR

  1. Защита для держателя: ROFR защищает держателя от потенциального разводнения или потери контроля над активом.
  2. Гибкость: она предлагает держателю гибкость решать об инвестировании после получения информации о рыночной цене или условиях, предложенных третьей стороной.
  3. Стратегический контроль: особенно в корпоративных параметрах, ROFR позволяет инвесторам сохранять стратегический контроль над своими инвестициями.
  4. Рыночная разведка: держатель получает информацию о рыночной оценке и интересе к активу через предложения третьих сторон.

Недостатки ROFR

  1. Сложность и задержки: ROFR может усложнить процессы сделок и вызвать задержки, которые могут удержать потенциальных покупателей третьих сторон.
  2. Неопределённые результаты: продавец не может быть уверен в результате сделки до истечения периода ROFR.
  3. Восприятие рынка: потенциальные покупатели могут рассматривать актив как менее привлекательный из-за возможности того, что держатель ROFR осуществит своё право и отменит сделку.

Юридические соображения

Пункты ROFR должны быть тщательно разработаны, чтобы избежать двусмысленности и судебных разбирательств. Ключевые юридические соображения включают:

  1. Чёткое определение условий: триггерные события, требования уведомления, период исполнения и конкретные условия должны быть явно определены.
  2. Соответствие контрактному праву: соглашение ROFR должно соответствовать применимому контрактному праву, чтобы быть исполняемым.
  3. Механизмы исполнения: положения об исполнении ROFR, включая средства правовой защиты за нарушение, должны быть включены.
  4. Ограничения на передачу прав собственности: условия, при которых ROFR действительна в случае передачи активов (например, при наследовании или корпоративной реструктуризации), должны быть изложены.
  5. Нормативное соответствие: убедитесь, что ROFR соответствует специфичным для отрасли нормативным актам или юридическим требованиям.

Примеры компаний, использующих ROFR

Netflix

Netflix Inc. использовала соглашения ROFR для обеспечения исключительных контрактов на контент с производителями. Наличие ROFR на новые шоу или фильмы гарантирует Netflix первую возможность приобрести и распространять контент до его конкурентов.

Amazon

Amazon реализовала ROFR в различных стратегических партнёрствах, особенно в отношении первосторонних продавцов на его платформе. Это гарантирует, что Amazon может сохранять выгодные предложения продуктов и ценообразование.

Компании недвижимости

Многие компании недвижимости, такие как Simon Property Group, включают ROFR в свои соглашения об аренде с арендаторами, гарантируя им право первого отказа на покупку имущества, если арендатор решит его продать.

Заключение

Право первого отказа — это ценный инструмент в различных деловых контекстах, предоставляющий значительные преимущества, такие как защита, гибкость и стратегический контроль для держателя. Однако он также представляет вызовы, требующие тщательного юридического и договорного управления. Понимая нюансы ROFR, стороны могут лучше вести переговоры и использовать это право в своих интересах в недвижимости, корпоративном финансировании, соглашениях об инвестициях и секторах интеллектуальной собственности.