Лимит риска

Лимит риска — это предопределенное ограничение, которое ограничивает подверженность риску или убытки. Он может применяться к сделке, стратегии или всему портфелю.

Типы

• Лимиты размера позиции.
• Лимиты дневных убытков.
• Максимальные лимиты кредитного плеча или подверженности.
• Лимиты концентрации по активу или сектору.

Пример

Торговый отдел устанавливает лимит дневных убытков в размере 2 процентов от капитала. Если убытки достигают этого уровня, торговля прекращается на день.

Практические заметки

Лимиты рисков эффективны только в случае их соблюдения. Автоматизированные средства контроля и мониторинг в реальном времени улучшают соблюдение требований.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для лимита риска и рыночный контекст.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед размещением капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы единичная ошибка не нанесла ущерб счету.
• Задокументируйте результат для улучшения воспроизводимости.

Распространенные ошибки

• Рассматривать лимит риска как отдельный сигнал, а не контекст.
• Игнорировать ликвидность, спреды и транзакционные издержки.
• Использовать правило на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение о том же поведении при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для лимита риска подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или графика, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для учета корпоративных действий.

Заметки по управлению рисками

Контроль рисков необходим при применении лимита риска. Определите максимальный убыток на сделку, общую подверженность по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют лимит риска наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать под разными названиями или с немного разными определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.