Индекс S&P 500 (Standard & Poor’ + “’” + ‘s 500 Index)

Индекс S&P 500 (Standard & Poor’ + “’” + ‘s 500 Index) — один из наиболее часто используемых бенчмарков для общей производительности американского фондового рынка. Этот выбор бенчмарка обусловлен его широким представлением рынка, учитывая, что он включает 500 крупнейших компаний, котирующихся на фондовых биржах в Соединенных Штатах. Считается, что он охватывает примерно 80% доступной рыночной капитализации.

Исторический контекст

Формирование и эволюция

Индекс S&P 500 был введен в 1957 году компанией Standard & Poor’ + “’” + ‘s, которая позже стала подразделением McGraw-Hill. За годы то, что начиналось как простой фондовый индекс рынка, превратилось в краеугольный камень для финансовых рынков по всему миру.

Важные вехи

Индекс S&P 500 претерпел несколько изменений, чтобы идти в ногу с эволюцией рынка. Примечательные вехи включают:

• 1982: Введение фьючерсов S&P 500 Чикагской товарной биржей.
• 1993: Введение SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), первого биржевого фонда (ETF) для отслеживания индекса S&P 500.
• 2000-е: Включение технологических гигантов, таких как Google (Alphabet), Facebook и других.

Критерии составляющих

Чтобы быть включенной в индекс S&P 500, компания должна соответствовать нескольким критериям. Эти критерии гарантируют, что индекс остается представительным для широкой американской экономики.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация компании должна составлять не менее 8,2 миллиарда долларов по состоянию на 2021 год. Это число периодически корректируется с учетом рыночных условий.

Финансовая жизнеспособность

Компании должны демонстрировать финансовую жизнеспособность, обычно демонстрируемую четырьмя последовательными кварталами положительной отчетной прибыли (общепринятые принципы бухгалтерского учета, GAAP, чистый доход).

Ликвидность и свободное обращение

Акции компании должны быть высоколиквидными. Это обычно оценивается путем изучения объема торгов. Кроме того, не менее 50% акций компании должны быть доступны общественности (публичное обращение).

Местонахождение и сектор

Компания должна быть зарегистрирована в Соединенных Штатах. Индекс стремится к сбалансированному представлению секторов в соответствии с Глобальным стандартом классификации отраслей (GICS).

Корпоративное управление

Надежное корпоративное управление и листинг на признанной американской фондовой бирже также являются критическими факторами.

Расчет и поддержка индекса

Метод расчета

S&P 500 — это индекс, взвешенный по рыночной капитализации, что означает, что компании взвешиваются в соответствии с их общей рыночной капитализацией. Значение индекса рассчитывается следующим образом:

Где:

• P_i — цена акции i.
• Q_i — скорректированное обращение акции i.
• Делитель — поправочный коэффициент, настроенный для поддержания согласованности значения индекса, несмотря на изменения, такие как дробление акций.

Ребалансировка и обновления

Индекс пересматривается ежеквартально. Корректировки могут происходить из-за корпоративных действий, таких как слияния, поглощения и банкротства. Составляющие также заменяются, если рыночная капитализация или ликвидность компании падает ниже требуемых порогов.

Роль на финансовых рынках

Бенчмарк для фондов и менеджеров

S&P 500 служит бенчмарком для множества инвестиционных фондов, включая паевые фонды и ETF. Управляющие фондами часто сравнивают свою производительность с S&P 500, учитывая его широкое представление.

Финансовые производные

Фьючерсы, опционы и другие финансовые производные, привязанные к S&P 500, активно используются на финансовых рынках для хеджирования или спекуляции. Известные производные включают фьючерсы S&P 500 и индексные опционы.

Экономический индикатор

Учитывая его диверсифицированный состав, S&P 500 является надежным индикатором общих экономических условий. Растущие или падающие тренды в индексе часто отражают более широкую экономическую производительность.

Инвестиционные стратегии

Пассивное и активное инвестирование

Индекс S&P 500 стимулировал различные инвестиционные стратегии:

• Пассивное инвестирование: Определяется фондами, которые просто реплицируют индекс. Это дает инвесторам широкую рыночную экспозицию по низкой цене.
• Активное управление: Некоторые менеджеры пытаются превзойти индекс, выборочно выбирая акции, которые, по их мнению, превзойдут рынок.

ETF и паевые фонды

Несколько ETF и паевых фондов разработаны для репликации или превзойдения S&P 500. Самый известный — SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), который является одним из крупнейших и наиболее ликвидных ETF.

Технологическая интеграция

Алгоритмическая торговля

Предсказуемый состав и регулярные обновления S&P 500 делают его фаворитом для алгоритмической торговли. Алгоритмы могут использовать небольшие расхождения в ценах между составляющими акциями и производными индекса.

Приложения FinTech

Платформы FinTech используют S&P 500 в качестве справочника в робо-консультировании, управлении портфелем и даже дробном инвестировании, где пользователи могут покупать доли акций ETF S&P 500.

Заключение

Индекс S&P 500 — это не просто число; он представляет экономическое сердцебиение Соединенных Штатов и играет ключевую роль на мировых финансовых рынках. Независимо от того, являетесь ли вы розничным инвестором, финансовым аналитиком или опытным управляющим фондом, индекс S&P 500 неизменно является центральной частью финансового ландшафта.