Ценная бумага

В финансовом мире ценная бумага относится к финансовому инструменту, который имеет определенную денежную стоимость. Она представляет собой долю собственности в публично торгуемой корпорации (акция), кредиторские отношения с государственным органом или корпорацией (облигация), или права собственности, представленные опционом. Ценные бумаги широко подразделяются на два типа: долевые и долговые.

Типы ценных бумаг

Долевые ценные бумаги

Долевые ценные бумаги, или акции, представляют собственность в компании и составляют требование на часть активов и доходов компании. Существует два основных типа акций: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции предоставляют право голоса, но могут предлагать переменные дивиденды, в то время как привилегированные акции обычно предлагают фиксированные дивиденды без права голоса.

1. Обыкновенные акции (долевые ценные бумаги)
   • Представляют частичную собственность в компании.
   • Включают право голоса по корпоративным вопросам.
   • Дивиденды являются переменными и не гарантированными.
   • Больший потенциал для прироста капитала и риска.
2. Привилегированные акции
   • Обеспечивают собственность в компании, но обычно без права голоса.
   • Дивиденды фиксированные и более надежные, чем дивиденды по обыкновенным акциям.
   • Более высокие требования к активам, чем обыкновенные акции, в случае ликвидации.
   • Обычно менее волатильны, чем обыкновенные акции.

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги - это, по сути, кредиты, предоставленные инвесторами компании или организации, которая выпускает долг. Облигации являются наиболее распространенным типом долговых ценных бумаг, и они бывают в нескольких формах, включая корпоративные облигации, муниципальные облигации и казначейские облигации.

1. Корпоративные облигации
   • Долг, выпущенный компаниями.
   • Предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации, но с более высоким риском.
   • Могут быть либо инвестиционного уровня, либо мусорными облигациями.
2. Муниципальные облигации
   • Выпускаются местными и государственными правительствами.
   • Часто предлагают не облагаемый налогом процентный доход.
   • Обычно считаются низкорискованными.
3. Казначейские облигации
   • Выпускаются федеральным правительством.
   • Считаются одной из самых безопасных инвестиций.
   • Фиксированные процентные платежи в течение длительного срока, обычно более 10 лет.

Гибридные ценные бумаги

Гибридные ценные бумаги обладают характеристиками как долга, так и капитала. Они могут быть конвертированы в обыкновенные акции или другой тип ценных бумаг после выполнения определенных условий.

1. Конвертируемые облигации
   • Могут быть конвертированы в определенное количество акций компании-эмитента.
   • Предлагают более низкие процентные ставки в обмен на потенциал конвертации в капитал.
2. Привилегированные конвертируемые акции
   • Привилегированные акции, которые держатели могут конвертировать в заранее определенное количество обыкновенных акций при определенных условиях.

Производные ценные бумаги

Производные - это финансовые контракты, стоимость которых получена от базового актива, такого как акции, облигации, товары, валюты, процентные ставки и рыночные индексы. Они могут использоваться для целей хеджирования или спекуляции.

1. Опционы
   • Контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить или продать ценную бумагу по указанной цене в течение определенного периода времени.
2. Фьючерсы
   • Контракты, обязывающие покупателя приобрести или продавца продать актив по заранее определенной будущей дате и цене.
3. Свопы
   • Контракты, в которых две стороны соглашаются обменять потоки платежей с течением времени (например, процентные свопы, валютные свопы).

Регуляторная среда

Торговля и выпуск ценных бумаг строго регулируются. В Соединенных Штатах основным регулирующим органом, надзирающим за ценными бумагами, является Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). В глобальном масштабе разные страны имеют свои соответствующие регулирующие органы, такие как Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) в Великобритании и Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI).

Ключевые регулирующие нормы

1. Закон о ценных бумагах 1933 года
   • Принят для регулирования предложения и продажи ценных бумаг.
   • Требует от компаний предоставления финансовой и другой значимой информации инвесторам.
2. Закон о фондовых биржах 1934 года
   • Создал SEC.
   • Регулирует торговые рынки и брокерские фирмы.
3. Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года
   • Ввел значительные изменения в регулирование финансовой практики и корпоративного управления.
   • Предписывает строгие реформы для улучшения финансового раскрытия и предотвращения бухгалтерского мошенничества.

Например,

Алгоритмическая торговля и финтех

В современных финансах технологии, такие как алгоритмическая торговля и финтех, становятся все более важными. Алгоритмическая торговля использует алгоритмы для автоматизации торговых стратегий на основе различных математических моделей и статистического анализа.

1. Алгоритмическая торговля
   • Использует предварительно запрограммированные торговые инструкции на основе критериев, таких как время, цена и объем.
   • Может исполнять сделки со скоростями и частотами, невозможными для человеческих трейдеров.
2. Финтех
   • Относится к технологиям, направленным на улучшение или автоматизацию финансовых услуг.
   • Охватывает алгоритмы для торговли, робо-советников, искусственный интеллект в финансовой аналитике и блокчейн-технологию.

Основные финтех-компании

1. Robinhood
   • Предлагает торговую платформу без комиссий, демократизируя доступ к рынкам.
   • Посетите Robinhood.
2. Square
   • Предоставляет мобильные платежные решения и услуги для малого бизнеса.
   • Посетите Square.
3. PayPal
   • Специализируется на цифровых платежах и денежных переводах.
   • Посетите PayPal.

Заключение

Ценные бумаги играют решающую роль на глобальных финансовых рынках, обеспечивая формирование капитала, инвестиции и сбережения. Они представлены в различных формах, таких как долевые, долговые, гибридные и производные ценные бумаги, каждая из которых имеет свой собственный профиль риска и доходности. Регуляторная система обеспечивает прозрачность, справедливость и защиту для инвесторов. С достижениями в технологиях, особенно в алгоритмической торговле и финтехе, ландшафт торговли ценными бумагами продолжает развиваться, предлагая как вызовы, так и возможности.