Саморегулируемая организация (SRO)

Саморегулируемая организация, или SRO, является негосударственной сущностью, которая имеет власть создавать и исполнять отраслевые нормативы и стандарты. Эти организации работают в различных отраслях, включая финансовые рынки, юридические профессии, здравоохранение и другие. В контексте финансовых рынков SRO играют существенную роль в сохранении целостности рынков, защиты инвесторов и обеспечения справедливой и эффективной торговли.

Обзор

SRO является органом, который осуществляет нормативную власть над отраслью или профессией. Целью SRO является регулирование своих членов посредством принятия и исполнения правил и стандартов. Эти организации не являются государственными учреждениями, но они работают с государственной авторизацией для выполнения нормативных функций. SRO обычно более знакомы с техническими и операционными аспектами своей отрасли, чем государственные органы регулирования, что может привести к более эффективным и специфичным для отрасли нормативам.

Ключевые характеристики

  1. Независимость: SRO являются независимыми от государства, хотя они могут работать в сотрудничестве с государственными органами регулирования.
  2. Членство: членство часто обязательно для специалистов или компаний в отрасли, и быть членом может быть предварительным условием для работы в этой отрасли.
  3. Установление правил: SRO имеют власть создавать правила и стандарты, которым должны придерживаться члены.
  4. Исполнение: они исполняют соответствие этим правилам и стандартам различными средствами, включая штрафы, штрафные санкции и исключение из организации.
  5. Разрешение споров: многие SRO предлагают механизмы для разрешения споров между членами или между членами и их клиентами.
  6. Надзор: они мониторят отрасль на соответствие своим правилам и также на любую мошеннич​ескую или неэтичную деятельность.

Примеры на финансовых рынках

Несколько известных SRO работают в финансовых рынках по всему миру. Эти организации имеют значительное влияние на регулирование и работу рынков ценных бумаг, товаров и производных.

Управление регулирования финансовой отрасли (FINRA)

FINRA является известной SRO в Соединенных Штатах. Она регулирует брокерские фирмы и рынки обмена. Ее ответственности включают:

Национальная ассоциация фьючерсов (NFA)

NFA является SRO для U.S. индустрии производных, включая фьючерсы, свопы и форекс рынки. Ключевые функции NFA:

Корпорация защиты инвесторов ценных бумаг (SIPC)

SIPC является отдельной организацией, которая предлагает ограниченную защиту инвесторам в случаях, когда их брокерская фирма терпит крах. Хотя это не является типичной SRO с точки зрения установления правил и исполнения, она имеет уникальную роль в защите инвесторов.

Преимущества и критика

SRO предлагают несколько преимуществ, но также сталкиваются с критикой из различных кругов.

Преимущества

  1. Эффективность: SRO часто могут действовать более быстро и с большей гибкостью, чем государственные учреждения.
  2. Опыт: они обладают обширными знаниями, специфичными для отрасли, что помогает в разработке эффективных и актуальных нормативов.
  3. Содействие соответствию: SRO способствуют культуре соответствия в отрасли, часто приводя к более высоким профессиональным стандартам.
  4. Рентабельность: регулирование SRO может быть более рентабельным, чем государственный надзор, потенциально приводя к сниженным расходам для отрасли и потребителей.

Критика

  1. Конфликт интересов: так как SRO финансируются отраслями, которые они регулируют, могут быть потенциальные конфликты интересов.
  2. Перехват регулирования: существует риск, что SRO могут приоритизировать интересы участников отрасли над интересами общественности.
  3. Несогласованные стандарты: различные SRO могут иметь различные стандарты и нормативы, потенциально приводя к несогласованности.
  4. Исполнение: некоторые критики утверждают, что SRO могут быть менее строгими в исполнении правил по сравнению с государственными регуляторами.

Глобальный ландшафт

Различные страны имеют свои собственные SRO, которые регулируют различные финансовые рынки. Например, в Великобритании Управление финансового поведения (FCA) работает вместе с различными признанными инвестиционными биржами и клиринговыми домами, которые имеют некоторые функции саморегулирования. В Индии Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) сотрудничает с SRO, такими как Национальная фондовая биржа (NSE).

Роль в алгоритмической торговле и Fintech

SRO также значительны в области алгоритмической торговли и финтеха, установления стандартов и рекомендаций для обеспечения прозрачных и эффективных рынков. Они могут:

  1. Установить правила по автоматизированной торговле: SRO могут создавать нормативы для управления рисками, связанными с высокочастотной и алгоритмической торговлей.
  2. Соответствие и аудиты: они обеспечивают, что фирмы финтеха соответствуют существующим финансовым нормативам и могут проводить периодические аудиты.
  3. Инновация и внедрение: SRO могут действовать как посредники между инновациями финтеха и внедрением отрасли, способствуя окружению, где новые технологии могут быть проверены в нормативных песочницах.

Заключение

Саморегулируемые организации играют решающую роль на финансовых рынках путем установления и исполнения отраслевых стандартов, защиты инвесторов и обеспечения целостности рынка. Хотя они предлагают многочисленные преимущества, такие как эффективность, опыт и гибкость, они не без своей критики. Глобальный ландшафт SRO демонстрирует их жизненную важность в различных регионах и сегментах рынка. По мере того как финансовая отрасль продолжает развиваться, особенно с достижениями в финтехе и алгоритмической торговле, роль SRO, вероятно, станет еще более значительной в сохранении сбалансированного и справедливого рынка.