Короткий колл-спред

Короткий колл-спред (медвежий колл-спред) — опционная стратегия, включающая продажу опциона колл и одновременную покупку другого опциона колл с более высокой ценой исполнения.

Компоненты

Короткий опцион колл

• Позиция: Продажа
• Премия: Получаете премию
• Цена исполнения: Нижний страйк (K1)

Длинный опцион колл

• Позиция: Покупка
• Премия: Платите премию
• Цена исполнения: Верхний страйк (K2)

Построение стратегии

1. Выбрать базовый актив
2. Выбрать дату экспирации
3. Определить цены исполнения
4. Продать опцион колл (K1)
5. Купить опцион колл (K2)

Анализ P/L

Максимальная прибыль

Достигается, когда цена на уровне или ниже K1 на момент экспирации.

Максимальный убыток

Возникает, когда цена на уровне или выше K2.

Точка безубыточности

K1 + Полученная чистая премия

Анализ «греков»

• Дельта: Слегка отрицательная (медвежья позиция)
• Тета: Положительная (выигрыш от распада времени)
• Вега: Отрицательная (чувствительность к волатильности)
• Гамма: Слегка отрицательная

Рыночный прогноз

Эффективна при нейтральном или слегка медвежьем прогнозе.

Преимущества

• Определенный риск
• Более низкие маржинальные требования
• Прибыль от распада времени

Недостатки

• Ограниченная прибыль
• Риск назначения
• Чувствительность к волатильности

Реальные приложения

• Генерация дохода
• Хеджирование
• Управление рисками

Заключение

Короткий колл-спред — сложная стратегия для трейдеров с нейтральным или медвежьим прогнозом. Понимая динамику, трейдеры могут эффективно использовать потенциал для генерации дохода и управления рисками.