Своп

Своп — это производный финансовый инструмент, в котором две стороны соглашаются обменивать денежные потоки или другие финансовые инструменты в течение определенного периода времени.

Примечание: Публикация LIBOR прекратилась для большинства сроков после 2023 года, и рынки перешли на безрисковые справочные ставки, такие как SOFR (USD), SONIA (GBP) и ESTR (EUR).

Типы свопов

Свопы бывают различных форм, наиболее распространенными из которых являются:

1. Процентные свопы

Процентные свопы являются наиболее широко известным типом свопа. В процентном свопе две стороны соглашаются обменивать процентные платежи на указанную основную сумму (номинальная основная сумма) в течение определенного периода.

• Свопы с фиксированной на плавающую: В этом типе одна сторона платит фиксированную процентную ставку, в то время как другая платит плавающую процентную ставку.
• Свопы с плавающей на плавающую (базисные свопы): Обе стороны обмениваются различными плавающими процентными ставками.

2. Валютные свопы

Валютные свопы включают обмен основной суммы и процентных платежей в одной валюте на основную сумму и процентные платежи в другой валюте.

3. Товарные свопы

Товарные свопы включают обмен денежных потоков на основе цены товара, такого как нефть, золото или сельскохозяйственные продукты.

4. Акционерные свопы

Акционерные свопы включают обмен денежных потоков на основе результатов акционерного индекса или отдельных акций.

5. Кредитные дефолтные свопы (CDS)

Кредитный дефолтный своп — это контракт, в котором одна сторона платит периодическую плату в обмен на компенсацию в случае дефолта или кредитного события, связанного с указанным референтным субъектом.

Механика свопа

Свопы обычно включают следующие ключевые компоненты:

• Номинальная основная сумма: Сумма, на основе которой рассчитываются обмениваемые денежные потоки.
• Даты платежа: Конкретные даты, на которые обмениваются денежные потоки.
• Дата погашения: Конечная дата, на которую производится последний платеж.
• Фиксированная ставка или цена: В свопах с фиксированной на плавающую это заранее определенная ставка или цена.
• Плавающая ставка или цена: В свопах с плавающей на плавающую это ставка или цена, которая изменяется на основе согласованного индекса или эталона.

Применения свопов

1. Управление рисками

Свопы обычно используются для хеджирования различных типов финансовых рисков.

2. Спекуляция

Инвесторы могут использовать свопы для спекуляции на движении процентных ставок.

3. Арбитраж

Арбитражные возможности возникают, когда существует ценовое несоответствие между различными рынками.

Заключение

Свопы — это универсальные финансовые инструменты, которые играют ключевую роль в современных финансовых рынках.